Wyjaśnienie kontraktów futures E-mini S&P 500

Sam root ES nie jest kompletną tożsamością instrumentu zbywalnego. Rulebook CME definiuje futures E-mini S&P 500 przez miesiąc dostawy, a ekran może dodać kod miesiąca, rok, pole giełdy i znacznik czasu danych. Nazwany miesiąc jest częścią kontraktu, a nie kosmetycznym sufiksem stałej etykiety rynku.

Kwartalne futures E-mini S&P 500 używają cyklu marca, czerwca, września i grudnia. Ekran może formatować rok inaczej, dlatego symbol trzeba czytać zgodnie z konwencją dostawcy, a nie wnioskować o nim z jednej litery. Kody miesięcy kontraktów futures pokazują, jak root produktu, litera miesiąca dostawy i rok tworzą użyteczny rekord kontraktu.

CME określa jednostkę kontraktu jako $50 razy S&P 500. Wartość nominalna jednego kontraktu zależy zatem od ceny indeksu w punktach dla nazwanego kontraktu: cena w punktach pomnożona przez $50. Nie oznacza to zakupu za stałe $50 i nie zamienia punktu indeksu w cenę akcji.

Pozycja ES jest kontraktem futures, którego przepływy pieniężne i proces końcowy wynikają ze specyfikacji giełdy. Nie jest udziałem funduszu ani koszykiem bezpośrednio posiadanych akcji składowych. Futures ES a indeks S&P 500 rozdzielają datowany kontrakt od obliczonej wartości indeksu. Futures ES a ETF SPY pokazują osobne porównanie z udziałem funduszu.

Dla zwykłego kwotowania outright ES minimalna zmiana ceny wynosi 0.25 punktu indeksu. Przy mnożniku $50 jeden tick oznacza $12.50 na kontrakt. Pełna zmiana o jeden punkt oznacza $50 na kontrakt przed opłatami, wpływem margin, ilością i różnicami między wyświetlanym polem a rzeczywistym fill.

Ten sam ruch punktowy może mieć inny efekt dolarowy dla powiązanego kontraktu z innym mnożnikiem. Micro E-mini a E-mini futures porównują skalę ES i MES bez traktowania słowa „micro” jako kompletnej miary ryzyka. Wartość ticka futures i mnożniki kontraktu podają ogólne obliczenie dla nazwanego kontraktu futures.

Futures E-mini S&P 500 rozliczają się gotówkowo. Kontrakt pozostający otwarty do kwartalnego procesu końcowego nie wymaga od posiadacza dostarczenia ani odebrania każdej akcji składowej S&P 500. Rulebook E-mini definiuje final settlement przez Special Opening Quotation S&P 500 w trzeci piątek miesiąca dostawy, na podstawie cen otwarcia składników zgodnie z procedurą rulebooka.

Ten nazwany proces final settlement różni się od przypadkowej ostatniej transakcji, zamknięcia indeksu skopiowanego z innego czasu albo instrukcji dostawy fizycznej. Futures rozliczane gotówkowo a futures z dostawą fizyczną wyjaśniają, dlaczego przed interpretacją wygaśnięcia trzeba sprawdzić projekt settlement.

Interpretowalny rekord ES obejmuje miesiąc-rok kontraktu, root, źródło danych, czas obserwacji, sesję rynku i pole pokazane na ekranie. Bid, ask, ostatnia transakcja, settlement giełdy, wartość wykresu ciągłego i final settlement mogą być prawidłowymi liczbami, a jednak odpowiadać na różne pytania.

Jak czytać kwotowania futures E-mini S&P 500 zamienia tę listę w kolejność czytania ekranu. Jest to bardziej niezawodne niż porównywanie szerokiej etykiety wykresu z nagłówkiem indeksu lub zakładanie, że znana cena oznacza aktualny wykonalny rynek.

Ten poradnik opisuje mechanikę futures E-mini S&P 500. Nie publikuje bieżącej ceny ES, nie rekomenduje pozycji, nie prognozuje S&P 500 i nie określa margin ani warunków rachunku brokera. Aktualne specyfikacje giełdy, dane rynkowe i dokumenty rachunku rządzą rzeczywistą decyzją.