Lista kontroli wejścia i wyjścia z pozycji opcyjnej
Sprawdź kontrakt, tezę, wielkość pozycji, płynność, wydarzenia, przydzielenie, cel i zasady unieważnienia przed otwarciem pozycji opcyjnej
Bezpośrednia odpowiedź
Lista kontrolna opcji zamienia opinię rynkową w pozycję, której kontrakt, maksymalna możliwa strata, czas, założenia dotyczące zmienności, granica wykonania i reakcje na wyjście są jasno określone przed wysłaniem zlecenia. Powinna sprawić, że zarówno korzystne, jak i niekorzystne gałęzie będą możliwe do wykonania. Lista kontrolna nie może uczynić transakcji bezpieczną ani zyskowną, ale może ujawnić niedopasowany termin wygaśnięcia, ukryte zobowiązanie z assignment, nieaktualne kwotowanie, zbyt duży rozmiar albo plan wyjścia zależny od przyszłej dostępności płynności
Zweryfikuj instrument i zamierzoną ekspozycję
Potwierdź instrument bazowy, call lub put, cenę wykonania, wygaśnięcie, mnożnik, przedmiot dostawy, styl wykonania, rozliczenie i czynność otwierającą dla każdej nogi. Zapisz cel portfela oraz warunki dotyczące akcji, czasu i IV, które go wspierają. Sprawdź wyniki, dywidendy, działania korporacyjne i godziny graniczne wygaśnięcia w okresie utrzymywania pozycji. Jeśli kontrakt jest skorygowany lub niestandardowy, przestań stosować standardowe założenie 100 akcji
Ogranicz rozmiar i wykonanie przed wejściem
Oblicz debet lub kredyt, maksymalną stratę kontraktową tam, gdzie jest zdefiniowana, finansowanie assignment oraz całkowitą ekspozycję rachunku dla pełnej liczby kontraktów. Sprawdź bid, ask, wyświetlany rozmiar, open interest, wolumen i płynność każdej nogi spreadu. Wybierz limit i zdecyduj, czy częściowe wykonania są akceptowalne. Mała premia nie oznacza małej pozycji po zastosowaniu mnożnika lub obowiązku z assignment
Zapisz drzewo wyjścia, gdy wybór jest jeszcze możliwy
Nazwij docelową premię wraz z punktem kontrolnym, warunkiem maksymalnej straty lub unieważnienia, przeglądem wydarzenia oraz końcową datą zamknięcia, rolowania albo zaakceptowania wygaśnięcia. Określ, co się stanie, jeśli IV zmieni się bez ruchu akcji, jeśli krótka noga zostanie assigned albo jeśli rynek stanie się zbyt szeroki, aby wyjść po modelowanej wartości. Po wykonaniu zapisz rzeczywistą cenę i aktualizuj obliczenia od tej ceny, a nie od szacunku ze zlecenia
Przed wysłaniem zlecenia wykonaj pauzę przedstartową:
- Przeczytaj bilet zlecenia od instrumentu bazowego i wygaśnięcia aż po ostatnią nogę
- Potwierdź liczbę kontraktów, stronę, czynność otwierającą lub zamykającą, typ zlecenia, limit i czas ważności
- Oblicz ponownie debet lub kredyt z użyciem rzeczywistego mnożnika i uwzględnij oczekiwane opłaty
- Sprawdź buying power rachunku po wejściu oraz po niekorzystnej gałęzi assignment
- Zapisz pierwszy czas przeglądu i dokładny warunek unieważniający tezę
Plan wyjścia powinien także odróżniać cel od instrukcji. Cel jest warunkiem do przeglądu; instrukcja obejmuje stronę zlecenia, akceptowalną cenę, limit czasu i działanie w razie braku wykonania. To rozróżnienie zapobiega temu, aby plan zamknięcia po midpoint po cichu zmienił się w nieograniczone utrzymywanie pozycji, gdy rynek się rozszerzy
Częste pytania
Co powinienem sprawdzić jako pierwsze przed kupnem opcji?
Potwierdź instrument bazowy, call lub put, cenę wykonania, wygaśnięcie, mnożnik, styl, rozliczenie oraz to, czy zlecenie otwiera, czy zamyka pozycję. Następnie oblicz pełną premię i maksymalną możliwą stratę, zanim przejdziesz do prognozy lub liczby prawdopodobieństwa
Czy cel wyjścia powinien być procentem czy ceną?
Jedno i drugie może być użyteczne, jeśli punkt odniesienia jest jasno określony. Podaj cenę opcji lub wartość pakietu, podstawę procentową, źródło kwotowania, przedział czasu i działanie w razie zbyt szerokiego rynku. Sam procent może wprowadzać w błąd po zmianach IV, czasu lub spreadu
Co zrobić, jeśli zlecenie opcyjne wykona się tylko częściowo?
Przelicz pozycję z użyciem wykonanej liczby kontraktów i zdecyduj, czy pozostałe zlecenie należy anulować, zmienić albo pozostawić aktywne. Nie zakładaj, że zamierzony hedge lub spread istnieje, dopóki nie potwierdzisz każdej nogi i liczby kontraktów
Źródła i dalsza lektura
Szybki test
Przeczytano? Sprawdź się w 3 pytaniach
Pytanie 01
Które stwierdzenie najlepiej pasuje do tego poradnika — Zweryfikuj instrument i zamierzoną ekspozycję?
Wybierz odpowiedź, aby zobaczyć wyjaśnienie
Słownik opcji
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
Czytaj szczegółowy przewodnikBid-ask spreadThe gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
Czytaj szczegółowy przewodnik0DTEAn option that expires on the current trading day; little time remains for the thesis to work, while gamma and execution risk can change quickly.
Czytaj szczegółowy przewodnik