Mikrokontrakty futures na bitcoina CME a kontrakty futures na bitcoina: wielkość, wartość ticka i rozliczenie

Obie nazwy opisują kontrakty CME z własnymi symbolami, cyklem notowania i miesiącem kontraktu. Materiały CME dotyczące futures na kryptowaluty podają, że futures na bitcoina używają wielkości kontraktu 5 bitcoinów, a Micro Bitcoin futures wielkości 0.10 bitcoina. Zgodnie z zasadami produktu są one rozliczane gotówkowo w dolarach amerykańskich względem stopy CME CF Bitcoin Reference Rate (BRR).

Rozliczenie gotówkowe oznacza, że końcowy wynik kontraktu jest określany przez wskazany proces referencyjny, a nie przez dostawę bitcoina klientowi za pośrednictwem kontraktu futures. Nie oznacza to, że każde pole rachunku jest rozliczane w sposób ciągły, że klient posiada bitcoina ani że otwarta pozycja nie ma wymogów dotyczących margin lub wygaśnięcia. Futures rozliczane gotówkowo a futures z fizyczną dostawą oddzielają te punkty końcowe kontraktów.

Mnożnik przelicza ruch ceny bitcoina na wynik kontraktu. Dla prostego przykładu, jeśli cena referencyjna zmieni się o $100 za bitcoina, jeden kontrakt BTC na 5 bitcoinów zmieni się o $500 przed kosztami, a jeden kontrakt MBT na 0.10 bitcoina zmieni się o $10 przed kosztami. Stosunek wynika z mnożników: pięć podzielone przez jedną dziesiątą daje pięćdziesiąt.

To porównanie nic nie mówi o liczbie kontraktów posiadanych przez rachunek. Pięćdziesiąt kontraktów MBT tworzy taką samą skalę mnożnika jak jeden kontrakt BTC, przed uwzględnieniem różnic w wykonaniach, opłatach, traktowaniu margin i zasadach rachunku. Mała etykieta kontraktu może ułatwiać dostosowanie liczby kontraktów, ale nie ustala maksymalnej straty ani nie sprawia, że zbiór kontraktów jest mały.

Micro E-mini a E-mini futures pokazują tę samą ogólną dyscyplinę dotyczącą mnożnika w kontraktach na indeksy akcji. Wartość ticka futures i mnożniki kontraktu przedstawiają uniwersalne ramy obliczeń.

BTC i MBT mogą wyświetlać cenę bitcoina w tej samej ogólnej jednostce, ale ich wartości kontraktów różnią się, ponieważ różnią się ich mnożniki. Cena na przykład $X za bitcoina nie jest przeliczeniem ceny między tymi dwoma kontraktami; jest kwotowaniem, które trzeba pomnożyć przez 5 bitcoinów dla BTC albo 0.10 bitcoina dla MBT, aby opisać dolarową skalę instrumentu bazowego jednego kontraktu.

Dokładne kwotowanie potrzebuje także znacznika czasu i pola ceny. Ostatnia transakcja, bid, ask, oficjalne rozliczenie, odniesienie indeksowe i znacznik rachunku mogą się różnić. Nie porównuj opóźnionej ostatniej transakcji jednego produktu z ask drugiego, a następnie nie wyciągaj z pozornej różnicy wniosku o relacji wartości kontraktów.

Mnożnik mówi, jak ruch bitcoina o jednego dolara wpływa na jeden kontrakt. Minimalny przyrost ceny mówi, jaki jest najmniejszy dozwolony ruch kwotowania, a jego wartość dolarowa wynika z mnożnika. Liczba kontraktów mnoży wynik przypadający na kontrakt. Bieżący margin jest odrębnym wymogiem kontroli ryzyka, który może się zmieniać i może różnić się między wartościami giełdowymi lub rozliczeniowymi a rachunkiem klienta.

Zapisz dokładny kod produktu, miesiąc kontraktu, mnożnik, minimalny przyrost ceny, wartość ticka, liczbę kontraktów, bieżący wymóg i dostępną gotówkę. Dzięki temu znajoma etykieta BTC lub MBT nie zastąpi aktualnej specyfikacji. Margin i dźwignia futures wyjaśniają, dlaczego ekspozycja nominalna i zabezpieczenie odpowiadają na różne pytania.

Oba produkty są datowanymi kontraktami. Ich dokładny miesiąc ma znaczenie dla notowania, płynności, ostatniej daty obrotu i końcowego procesu rozliczenia. CME opisuje rozliczenie gotówkowe względem BRR dla nazwanych produktów Bitcoin i Micro Bitcoin, ale regulamin produktu i aktualna specyfikacja kontrolują dokładne daty, warunki obrotu i wyjątki dla rzeczywistego kontraktu.

W zleceniu lub wyciągu używaj pełnego miesiąca i roku, a nie ogólnej etykiety wykresu. Kody miesięcy kontraktów futures pomagają odczytać identyfikator kontraktu, a mechanika rolowania kontraktu futures wyjaśnia, dlaczego zmiana wygasającego miesiąca na inny jest osobną transakcją.

Ten poradnik porównuje mechanikę kontraktów, a nie rekomenduje handlu konkretnym futures na kryptowalutę ani nie zakłada, że rachunek ma do niego dostęp. Dostępność produktu, płynność, ceny, margin i zasady brokera mogą się zmienić i trzeba je zweryfikować w aktualnych dokumentach.