Hoe onbedoelde futures te vermijden

Betrek geen schikking van de ticker, grafiek, of het feit dat de meeste handelaren vroeg verlaten. Elk contract specificeert zijn contract grootte, afwikkelingsmethode, levering locatie of instrument, eerste kennisgeving dag, laatste handelsdag, en andere operationele data. Hoe te futures contractspecificaties lezen is het startpunt voor de exacte contract maand die u houdt.

Er zijn twee brede paden:

CME merkt op dat fysieke levering is belangrijk voor sommige energie, metalen, landbouw, Schatkist, en buitenlandse-beurs producten, terwijl veel aandelen-index en rente-futures zijn contant afgewikkeld. De lijst van producten verandert per contract, dus nooit generaliseren vanuit een vertrouwde index toekomst. Lees fysieke levering versus cash afwikkeling en verifieer de regelboek of productpagina.

• Fysiek geleverd: een lange leveringsverplichting kan worden toegewezen om de onderliggende waarde te ontvangen, terwijl een korte levering in het kader van het uitwisselingsproces kan worden vereist
• Afgerekende contanten: de open positie wordt gedebiteerd of gecrediteerd tegen de afwikkelingswaarde in plaats van de fysieke onderliggende waarde uit te wisselen

Eerste mededelingsdag (FND) de vroegste datum waarop een fysiek geleverde overeenkomst de leveringstermijn kan ingaan. Laatste handelsdag (LTD) De laatste dag dat de overeenkomst wordt verhandeld, is niet onderling verwisselbaar.

Voor een fysiek geleverd contract, CME . Onderwijs begeleiding zegt een handelaar die wil voorkomen levering moet plat zijn aan het einde van de dag voor FND. Een makelaar kan een eerdere klant cutoff opleggen, en sommige producten hebben extra positie of kennisgeving regels. Behandel de eerder van de uitwisseling deadline en uw makelaar cutoff als de operationele deadline, niet de datum afgedrukt op een generieke kalender.

Voor een contant contract, het houden via LTD over het algemeen leidt tot een cash debit of krediet op basis van de contract . Dat kan opzettelijk, maar het kan nog steeds ongewenste blootstelling, cash beweging, of fiscale en rapportage gevolgen. Wat gebeurt er wanneer een futurescontract verloopt verklaart het verschil tussen verrekening en afwikkeling.

Schrijf deze data in uw kalender met een tijdzone en een herinnering meerdere sessies eerder. Het sluiten van een handelssessie is niet noodzakelijk middernacht in uw lokale tijd. Bevestig vakantie, vroeg sluit, uitwisseling onderhoud, en de broker .

Sluit het aflopende contract

Zet de positie met de andere kant en bevestig dat de netto hoeveelheid is nul. Vertrouw niet alleen op een order ticket dat zegt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Controleer gekoppelde stops, doelen en GTC-opdrachten na sluiting. Een oude bestelling voor de eindmaand kan de blootstelling heropenen of worden afgewezen binnen een deadline. Futures order afgewezen versus niet ingevuld dekt waarom een orderstatus moet worden opgevolgd.

Naar een later contract rollen

Een rol betekent het compenseren van de nabijgelegen maand en het vaststellen van een positie in een uitgestelde maand. Het verandert de contractprijs, spread, liquiditeit, tick waarde context, en leveringsdata. Een continue grafiek kan het prijsverschil tussen maanden verbergen; gebruik maken van de werkelijke verhandelbare benen. Futures contract roll mechanics en hoe te rollen voor het verstrijken tonen de operationele volgorde.

Beslis of de twee poten afzonderlijk worden uitgevoerd of gebruik een kalenderspreiding, en definieer vervolgens het acceptabele nettospreiding, de hoeveelheid en het vulbeleid. Een rol is niet gratis: de spread kan de carry, seizoensgebondenheid, inventaris, financiering en tijdelijke liquiditeit weerspiegelen. Vergelijk de oude en nieuwe contract outle exposure in plaats van het kopiëren van de oude prijsniveau.

Na de rol, controleer de nieuwe maand . Stop, doel, tijd in werking, en hoeveelheid . Nooit aannemen dat een platform overgedragen beschermende orders precies zoals bedoeld . Hoe te kiezen voor een futures contract maand helpt de roll beslissing te verbinden met liquiditeit en de contract kalender .

Gebruik een geschreven tijdschema voor elke fysiek geleverde positie:

1. Bij binnenkomst, de afwikkelingsmethode registreren, FND, LTD, makelaar cutoff, en tijdzone 2. Meerdere sessies voor FND, bevestig de huidige maand en of de proefschrift nog blootstelling nodig 3. Voor de makelaar cutoff, kies sluiten, rollen, of opzettelijke levering en de bestelling indienen 4. Na elke vulling, combineer netto hoeveelheid, gekoppelde bestellingen, contant geld, en de rekeningafschrift 5. Bevestig tijdens de volgende sessie dat er geen leveringsbericht, restpositie of oude bestelling blijft

Verschuif het tijdschema eerder wanneer de liquiditeit dun is, het contract nadert een vakantie, of de positie is groot ten opzichte van de markt. Futures contract maandcodes kan voorkomen dat een maandcode fout bij het creëren van een vervangende bestelling.

Fysieke levering is meer dan een prijsresultaat. Beschouw de hoeveelheid, rang of instrument, leveringslocatie, financiering, opslag, transport, clearingregelingen, en de mogelijkheid om te voldoen aan een betaling of leveringsverplichting. Een makelaar kan een positie liquideren voor de uiterste datum voor de uitwisseling als de rekening niet in aanmerking komt of gefinancierd voor levering.

Cash settlement verplaatst nog steeds account cash. Dagelijks mark-to-market, definitieve afwikkeling, margevereisten, en belastinggegevens kunnen verschillen van de laatst verhandelde prijs. Futures settlement price versus last trade legt uit waarom een grafiek uiteindelijke afdruk niet de waarde is die in de rekening wordt gebruikt.

Gebruik geen kleinere intraday margerente of een gunstige niet-gerealiseerde P&L als bewijs dat leveringsrisico klein is. Reservecash voor de rol spread, commissies, wisselkosten, en een ongunstige beweging terwijl beide benen worden uitgevoerd. Futures cash buffer voor een marge call biedt een gerelateerd kader.

• Ervan uitgaande dat elke futuresovereenkomst contant is afgewikkeld omdat een indextoekomst
• Behandelen LTD als de leverings-ontmijttermijn voor een fysiek geleverd contract
• Wachten tot de laatste zitting, wanneer liquiditeit of broker cutoffs al restrictief kunnen zijn
• Rolling door het veranderen van een symbool zonder controle van de nieuwe maand . grootte , tik , spread , en bestellingen
• Vergeten dat een gedeeltelijke vulling of afgewezen sluit een live positie laat
• Het verlaten van GTC-stops of doelen verbonden aan een einde maand
• Vasthouden door levering zonder bevestiging van financiering, subsidiabiliteit en operationele capaciteit

1. Identificeer fysieke of cash afwikkeling uit de exacte contractspecificatie 2. Record FND, LTD, makelaar cutoff, tijdzone, vakantie, en vroege sluiting details 3. Herinneringen instellen voor de vroegste operationele deadline 4. Kies schriftelijk sluiten, rollen of opzettelijke afwikkeling 5. Verzenden en monitoren van de bestelling vroeg genoeg om gedeeltelijke vullingen te behandelen 6. Vergelijk netto hoeveelheid, gekoppelde bestellingen, contant geld en het rekeningoverzicht 7. Bevestig de nieuwe maand of platte positie op de volgende sessie