Futures First Notice Day versus Last Trading Day: het verschil
Leer het verschil tussen First Notice Day en Last Trading Day in futures, waarom fysiek geleverde contracten kunnen blootstellen aan de levering voordat de handel eindigt, en welke data te controleren.
Direct antwoord
Eerste kennisgeving Dag is de eerste dag levering aankondigingen kunnen beginnen voor een fysiek geleverde futures contract. Last Trading Day is de laatste dag van de contract handel. Ze zijn verschillende data, en FND kan komen voordat de handel eindigt.
Eerste kennisgeving Dag begint levering-toewijzing risico
De CFTC definieert de eerste kennisgevingsdag als de eerste dag dat mededelingen van intentie tot levering kunnen worden ontvangen.
CME legt uit dat voor fysiek geleverde futures lange posities kunnen beginnen met het ontvangen van leveringsopdrachten van First Notice Day.
Dat betekent dat een handelaar vóór het einde van de handelsdag met leveringsverplichtingen te maken kan krijgen.
De exacte datum varieert per product en contract maand.
Ga er niet van uit dat het houden tot Last Trading Day altijd veilig is als u de levering wilt vermijden.
Laatste handelsdag eindigt de beurshandel
Last Trading Day is de laatste dag dat het aflopende futures contract kan handelen op de beurs.
Na dat punt blijft het contract niet langer een normaal verhandelbare vervaldatum.
Kasmiddelencontracten gaan doorgaans over tot hun uiteindelijke afwikkelingsproces.
Fysiek geleverde contracten verlopen volgens de productregels volgens hun leveringsprocedures.
Wat gebeurt er als een futurescontract afloopt legt de bredere levensduur van de vervaldatum uit.
FND kan vóór LTD komen
Dit is de praktische val.
Voor sommige fysiek geleverde contracten, Eerste kennisgeving dag vindt plaats vóór Laatste Handelsdag.
Stel dat een hypothetisch contract:
Een lange handelaar die de levering wil vermijden, kan niet zomaar van plan zijn om op 19 juni uit te stappen.
Het leveringsrisico kan al vanaf 1 juni bestaan.
De juiste datum van vertrek kan dus eerder zijn dan LTD.
- Eerste mededelingsdag: 1 juni
- Laatste handelsdag: 20 juni
Deadlines voor de makelaar kunnen nog eerder zijn
Een makelaar kan zijn eigen liquidatie- of positieverminderingstermijn opleggen voordat de officiële leveringsdatum van de beurs is vastgesteld.
De makelaar beheert operationeel, financiering, concentratie en leveringsrisico.
Als gevolg daarvan kan de praktische datum weergegeven in uw account eerder zijn dan de uitwisseling FND of LTD.
Vertrouw niet alleen op een algemene uitwisselingskalender.
Controleer zowel de officiële contractkalender als de huidige polis van de makelaar.
Kasmiddelencontracten gebruiken een ander eindproces
Eerste Notice Day is een leveringsconcept voor fysiek afgewikkelde contracten.
Een in contanten afgewikkelde futurescontract vereist niet dat de houder het onderliggende actief ontvangt of levert.
In plaats daarvan wordt de uiteindelijke waarde van het contract in contanten verrekend volgens de wisselkoersmethode.
Dergelijke contracten hebben nog steeds een Last Trading Day of trading termination point.
Fysische levering versus afwikkeling in contanten verklaart het onderscheid.
Bewerkt voorbeeld: kalenderrisico, geen prijsrisico
Stel dat je lange twee contracten hebt.
De prijs is ongewijzigd van uw inschrijving.
FND arriveert morgen, en uw makelaar eist dat de leverings-risico posities worden gesloten voordat de sessie van vandaag eindigt.
Uw markt P&L kan ongeveer nul zijn terwijl uw operationele risico dringend is geworden.
Daarom kan het beheer van de vervaldatum niet alleen worden beperkt tot prijsrichting.
De kritieke input zijn contract maand, afwikkelingstype, FND, LTD, makelaar deadline, en positiezijde.
Kennisgeving, levering en transactiedata zijn afzonderlijke velden
CME productkalenders kunnen verschillende data bevatten:
- Datum van eerste kennisgeving
- Datum laatste kennisgeving
- Eerste leveringsdatum
- Laatste leveringsdatum
- Laatste transactiedatum
- Afwikkelingsdatum
Die data beantwoorden verschillende operationele vragen.
Behandel de eerste zichtbare datum in een platform niet als een algemene "expiry date."
Hoe te futures contractspecificaties lezen legt uit waarom contractkalenders veld-voor-veld-lezen nodig hebben.
Gebruik een checklist voor vervaldatum
Bevestig de exacte product- en contractmaand voordat u beide data controleert.
Bevestig fysieke of cash afwikkeling.
Registreer de eerste kennisgevingsdag indien van toepassing.
Neem laatste handelsdag op.
Vermeld de eerste en laatste leveringsdata indien van toepassing.
Controleer de makelaar-specifieke liquidatietermijnen.
Controleer tijdzone en trade-date conventie.
Afsluiten of rollen vóór de vroegste datum relevant voor uw doel.
Vertrouw niet op een generiek label met "vervaldatum."
Deze gids legt contract timing uit, niet of je een positie moet houden of rollen.
Veelgestelde vragen
Wat is Eerste Notice Dag in de toekomst?
Het is de eerste dag dat de leveringsberichten kunnen beginnen voor een fysiek geleverde futurescontract. Lange posities kunnen worden onderworpen aan leveringsopdracht volgens de contractregels.
Wat is Last Trading Day?
Het is de laatste dag dat het futurescontract aan de beurs kan handelen voordat de afwikkelingsprocedures worden beëindigd of definitief worden overgenomen.
Kan de eerste dag van de kennisgeving gebeuren voor de laatste handelsdag?
Ja. Voor sommige fysiek geleverde contracten, FND komt eerder dan LTD, dat is waarom levering vermijden kan vereisen verlaten voor de laatste handelsdag.
Kan mijn makelaar me vragen om te vertrekken voor de Eerste Dag van de kennisgeving?
Ja. Brokers kunnen eerdere termijnen voor risicobeheer vaststellen. Controleer het huidige makelaarsbeleid voor de exacte product- en contractmaand.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . First Notice Day start levering-toewijzing risico?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Lees de uitgebreide gidsCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Lees de uitgebreide gids