Optie vervaldatum vs laatste handelsdag: waarom zij verschillen

Wanneer een contract afloopt, verwarren veel gebruikers drie keer:

De eerste is een definitie datum. De tweede is een executiemogelijkheid. De derde is wanneer contant geld of aandelen uiteindelijk worden toegewezen.

Het mengen van deze kan het geloof creëren dat er al een close was gedaan toen het niet zo was.

• vervaldatum van het contract
• eindmarkttermijn
• afwikkeling en verwerkingstermijn

Geldigheidsduur

De vervaldatum is het eindpunt van het contract voor waardering en juridische afwikkeling. Het is niet altijd hetzelfde als de laatste dag dat je de optie kunt ruilen.

Laatste handelsdag en -sessie

De laatste handelsdag vertelt wanneer orders worden geaccepteerd voor die serie. Het kan zijn:

Afsluiting van de oefening en de afwikkeling

Oefening/afstemmingsinstructies kunnen nog steeds worden gecontroleerd door makelaar en uitwisselingstermijnen. De afwikkeling van contanten kan gebaseerd zijn op referentiewaarden die na sluiting van de lokale markt of vóór een latere betalingsdatum zijn gepubliceerd. Dat betekent dat uw operationele uitkomst kan worden voortgezet nadat de ordertoegang is gesloten.

• de voorafgaande werkdag voor sommige AM-gevestigde producten
• de vervaldatum voor veel PM-producten
• verschillend per reeks en uitwisselingsspecificatie

Zaak A: AM-gevestigde stijlcontract

Als u de korte oproep tot vrijdag open laat en er geen vulling gebeurt vrijdagochtend, kan de toewijzing risico nog steeds komen van AM-vestiging mechanica afhankelijk van de productregels.

Zaak B: Contract op basis van PM-stijl

Een laat-uurs beslissing kan veranderen of de optie is in het geld bij afwikkeling, dus ..ik was in het geld om 16:00 PM... is niet hetzelfde als ..het was winstgevend bij afwikkeling.

• spot sluiten in ketting toont optie geciteerd in de buurt van 3.10
• lijst van laatste handelsdag verschijnt als donderdag
• vervaldatum is vrijdag
• kan ruilen op donderdag, vrijdag
• laatste betekenisvolle trading opportunity is vrijdag sessie einde
• afwikkelingswaarde mag gebruik maken van close reference set laat op dezelfde dag

Maak een 3-koloms plan voor vrijdagochtend:

1. de uiterste datum voor de handel 2. oefening cutoff 3. afwikkelingswaardebron

Voor elke kolom schrijf:

• exacte tijd- en tijdzone
• productwortel en code voor het verstrijken van de geldigheidsduur
• AM/PM-methode
• multiplier en leverbaar
• actie als de prijs nabij is
• positiegrootte-cap voor na-stop-outaanpassingen

Gebruik deze pre-trade checklist voor optiestrategieën die binnen 5 werkdagen aflopen:

Het plan is sterker wanneer het bij binnenkomst wordt geschreven, niet de nacht voor het verstrijken.

• de laatste handelsdag vóór of op de vervaldatum is;
• accepteert uw makelaar uw gewenste besteltype in die sessie
• is uw toegewezen pad vooraf gepland als oefening onverwacht gebeurt
• indien de afwikkelingswaarde is verkregen en gepubliceerd
• welke kasstroom/voorraadstroom vereist is voor de afwikkelingsdatum
• of er een vroege close route bestaat met realistische liquiditeit

Falen 1: hangende order die als close wordt aangenomen

Een lopende opdracht is niet voltooid. U moet de uitgevoerde hoeveelheid bevestigen, de status invullen en de resterende instructie voor het verstrijken van de vervaldatum.

Failure 2: alleen op de kettingdatum vertrouwen

Ketting kan een vervaldatum tonen, maar uw bestelling kan de vorige dag al niet uitvoerbaar zijn geworden. Dat is gebruikelijk voor AM-gevestigde producten en enkele speciale contracten.

Als beide mislukkingen samen gebeuren, kan een handelaar de controle over de toewijzingstijd verliezen zonder één enkele open executie.

• AM-gevestigd vs. PM-gevestigde opties voor verschillen in afwikkelingswaarde
• Opties na oefening en toewijzing voor het gevolg van gemiste sluitingen
• Hoe lang optie bestellingen blijven open voor duur mechanica