Cara mengevaluasi roll opsyen spread
Evaluasi roll opsyen spread dengan memisahkan P&L terealisasi daripada transaksi pengganti, lalu membandingkan strike, kredit, kecairan, dan risiko tugasan
Jawapan terus
Roll spread menutup posisi berbilang leg semasa dan membuka posisi lain, selalunya dengan tempoh tamat, strike, atau kedua-duanya yang baharu. Kredit atau debit bersih pada roll tidak memadam hasil spread asal. Nilai penutupan dan pengganti secara berasingan, kemudian kira pulang modal, kerugian maksimum, pendedahan assignment, dan kecairan spread baharu sebelum menganggapnya kesinambungan dagangan yang sama
Tutup dan buka ialah keputusan berasingan
Dagangan penutupan menetapkan hasil direalisasi pada spread asal. Dagangan pembukaan berharga mengikut pasaran hari ini dan mesti berdiri di atas andaian risikonya sendiri. Menggabungkan kedua-dua label boleh membuat kredit kelihatan mengimbangi lebih banyak daripada yang sebenarnya
Katakan spread call lama 50/55 ditutup dengan debit $3.00 selepas dibuka dengan kredit $1.50. Hasil direalisasi ialah kerugian $1.50 bagi setiap saham sebelum kos. Spread 55/60 baharu yang dibuka dengan kredit $1.20 ialah posisi berasingan; penerimaan tunai bersih roll tidak memadam kerugian lama
Kira semula pengganti
Bagi spread menegak, rekodkan lebar, debit atau kredit bersih, pulang modal tamat tempoh, dan kerugian tamat tempoh maksimum. Mengalihkan strike boleh mengubah pendedahan arah; mengalihkan masa boleh mengubah theta, vega, dan kebarangkalian assignment sebelum tamat tempoh
Bandingkan pengganti dengan pelan asal menggunakan harga aset asas semasa, bukan harga kemasukan lama. Tulis kerugian maksimum, pulang modal, julat saham, dan tindakan tamat tempoh baharu seolah-olah tiada dagangan terdahulu, kemudian simpan hasil lama yang direalisasi dalam medan lejar berasingan
Cara menilai roll posisi opsyen menerangkan perbezaan tutup dan buka semula yang lebih luas. Pengiraan pulang modal opsyen menyediakan aritmetik untuk pengganti
Pelaksanaan kekal sebagai risiko
Harga limit bersih berguna untuk mentakrifkan debit maksimum atau kredit minimum, tetapi roll yang menunggu tidak menutup opsyen short lama. Semak spread dan saiz setiap leg, khususnya berhampiran tamat tempoh atau sebelum peristiwa dividen
- Sahkan kuantiti posisi lama dan pesanan penutupan yang tepat
- Simpan fill penutupan, yuran, P&L direalisasi, dan cap masa
- Rekodkan strike baharu, tamat tempoh, kredit atau debit, pengganda, dan pulang modal
- Tekankan assignment, fill separa, kehilangan kecairan, dan tarikh akhir broker
- Tetapkan tarikh keputusan keluar atau roll baharu yang bebas daripada dagangan lama
Soalan lazim
Adakah roll spread opsyen merealisasikan kerugian?
Menutup spread asal merealisasikan hasil semasanya, termasuk perbezaan antara harga pembukaan dan penutup serta yuran. Kredit atau debit spread baharu ialah dagangan berasingan dan tidak patut digunakan untuk menamakan semula hasil itu
Bolehkah roll spread meninggalkan posisi lama terbuka?
Ya. Pesanan berbilang leg bersih boleh terus menunggu atau diisi separa, dan leg yang ditolak atau tidak sepadan boleh meninggalkan pendedahan short asal. Sahkan posisi dan status pesanan sebenar selepas setiap fill
Bagaimanakah saya membandingkan roll dengan memegang spread lama?
Bandingkan kos penutupan, kredit atau debit pengganti, strike baharu, tamat tempoh, pulang modal, kerugian maksimum, kecairan, assignment, dan tarikh akhir broker dengan tindakan memegang spread semasa. Gunakan senario saham dan IV yang sama untuk kedua-dua pilihan
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling tepat untuk panduan ini — Tutup dan buka ialah keputusan berasingan?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
Baca panduan terperinciBid-ask spreadThe gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
Baca panduan terperinci