Long call berbanding bull call spread
Bandingkan upside tanpa had, kos masuk, break-even, dan payoff terbatas pada dua kedudukan opsyen bullish
Jawapan terus
Call panjang membeli satu call dan mengekalkan kenaikan di atas titik pulang modal, manakala spread call menaik membeli call strike lebih rendah dan menjual call strike lebih tinggi dengan luput sama. Call pendek mengurangkan debit bersih tetapi mengehadkan ganjaran luput. Tiada kedudukan menjamin untung, dan kedua-duanya boleh kehilangan premium apabila saham tidak bergerak secukupnya sebelum luput
Debit mengubah halangan
Titik pulang modal luput call panjang ialah strike tambah premium dibayar. Spread call menaik menggunakan debit bersih, yang boleh merendahkan titik pulang modal tetapi turut mengubah ganjaran maksimum. Nilai disebut adalah sesaham sebelum pengganda kontrak dan kos
Andaikan call strike 100 berharga $6.50. Titik pulang modal luputnya $106.50 dan satu kontrak standard berisiko kira-kira $650 sebelum yuran. Jika call strike 110 berharga $2.50 dan dijual melawannya, debit spread ialah $4.00, titik pulang modal $104, dan keuntungan maksimum terancang ialah $6.00 sesaham atau $600 setiap kontrak. Spread merendahkan halangan tunai $2.50 tetapi melepaskan keuntungan di atas $110
Pada penutupan luput $108, call tunggal mempunyai nilai intrinsik $8.00 dan anggaran untung $1.50 sesaham sebelum kos. Spread mempunyai nilai $8.00 tetapi hanya untung bersih $4.00 sesaham selepas debit. Pada $120, call terus meningkat manakala spread terhad kepada keuntungan maksimum $6.00
Siling ialah sebahagian daripada dagangan
Di atas strike call pendek, keuntungan call panjang diimbangi kerugian call pendek. Nilai maksimum spread pada luput ialah lebar strike, jadi keuntungan maksimum ialah lebar tolak debit bersih. Call panjang tunggal tiada siling keuntungan sedemikian
Bandingkan perkara yang sama
- Kekalkan aset asas, luput, kuantiti, pengganda, dan sasaran tetap
- Catat premium tunggal, debit spread, kedua-dua titik pulang modal, dan kerugian maksimum
- Tekankan penutupan di bawah strike panjang, berhampiran sasaran, dan di atas strike pendek
- Bandingkan IV, theta, delta, vega, spread bid-ask, dan kos menutup setiap struktur
- Tentukan sama ada sasaran mewajarkan ganjaran spread yang terhad atau debit call yang lebih besar
Soalan lazim
Yang manakah mempunyai titik pulang modal lebih rendah, call panjang atau spread call menaik?
Spread call menaik biasanya mempunyai titik pulang modal lebih rendah kerana ia menggunakan debit bersih yang lebih kecil, tetapi ia mengehadkan keuntungan di atas strike pendek
Bilakah call panjang lebih sesuai daripada spread call menaik?
Call panjang lebih sesuai apabila kenaikan besar di luar strike pendek penting dan pemegang sanggup membayar debit lebih tinggi serta menerima risiko premium, masa, dan IV
Bolehkah spread call menaik rugi lebih daripada call panjang?
Kerugian premium tunai awal spread biasanya lebih rendah, tetapi perbandingan mesti memasukkan kuantiti, kos, pelaksanaan, dan hasil laluan; spread tetap boleh kehilangan seluruh debitnya
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah paling sepadan dengan panduan ini — Debit mengubah halangan?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
Takrif jelas istilah opsyen penting, daripada call, put dan rantaian opsyen kepada IV, Greeks, faedah terbuka dan max pain
Lihat glosari opsyen