Apakah bull call spread?

Kedudukan ini memasangkan opsyen beli yang dibeli pada harga persetujuan lebih rendah dengan call yang dijual pada harga persetujuan lebih tinggi. Premium daripada call yang dijual mengimbangi sebahagian kos call yang dibeli, supaya spread biasanya lebih murah daripada membeli call berharga persetujuan rendah sahaja

Memilih kedua harga persetujuan menentukan jarak spread dan had hasil. Debit bersih, bukan premium satu kaki sahaja, menjadi kos awal yang relevan untuk kedudukan gabungan

Jika harga saham sama dengan atau di bawah harga persetujuan call yang dibeli apabila tamat tempoh, kedua call boleh berakhir tanpa nilai dan debit yang dibayar hilang. Jika harga saham sama dengan atau di atas harga persetujuan call yang dijual, spread mencapai nilai maksimum apabila tamat tempoh supaya keuntungan tidak terus meningkat bersama saham

Kedua call boleh saling mengimbangi sebahagian sensitiviti terhadap susut nilai masa dan turun naik tersirat, tetapi tidak secara sempurna. Apabila tamat tempoh mendekat, harga saham di dekat salah satu harga persetujuan boleh mewujudkan pertimbangan pelaksanaan, tugasan, dan dagangan selepas jam bursa yang bergantung pada akaun serta kontrak

Andaikan call 100 berharga $6.50 dan call 110 berharga $2.50. Debit bersihnya $4.00 per saham, atau $400 untuk satu kontrak standard sebelum kos. Titik impas apabila tamat tempoh adalah $104, kerugian maksimum biasanya $400, dan keuntungan maksimum adalah lebar strike $10 ditolak $4.00, atau $600. Jika harga akhir $108, spread mempunyai nilai intrinsik $8.00, masih $4.00 di bawah maksimum dan baru setara dengan debit selepas saham mencapai $104

Tautan pengiraan titik impas menjelaskan perlakuan pengganda dan kos. Bandingkan hasil yang dibatasi dengan strategi long call apabila menilai adakah kos awal yang lebih rendah sepadan dengan pelepasan keuntungan di atas strike short

Call short boleh di-tugasan sebelum tamat tempoh sesuai peruntukan pelaksanaan-nya, terutamanya apabila nilai masa yang berbaki sedikit atau dividen relevan. Jika tugasan berlaku, call long tidak automatik menutup bon saham yang muncul. Pastikan proses pelaksanaan, tugasan, dan tamat tempoh broker untuk kedua kaki

Senarai semak bull call spread:

• Rekodkan kedua strike, tamat tempoh bersama, jumlah, pengganda, dan debit bersih
• Hitung titik impas apabila tamat tempoh, kerugian maksimum, dan keuntungan maksimum selepas kos
• Uji penyelesaian di bawah strike long, di antara kedua strike, dan di atas strike short
• Bandingkan sebut harga paket, IV, masa berbaki, dan slippage dengan tesis awal
• Tentukan cara mendanai dan menangani tugasan awal atau penutupan yang terisi sebahagian