Bolehkah anda menutup sebahagian kedudukan opsyen?
Anda boleh menutup beberapa kontrak penuh daripada kedudukan opsyen yang lebih besar, tetapi bukan separuh daripada satu kontrak. Fahami kuantiti pesanan, risiko berbaki, spread dan lot cukai
Jawapan terus
Ya, apabila kedudukan mengandungi beberapa kontrak opsyen. Anda biasanya boleh menutup subset nombor penuh—contohnya menjual untuk menutup 3 daripada 10 call panjang atau membeli untuk menutup 3 daripada 10 put pendek—dan membiarkan 7 kontrak terbuka. Biasanya anda tidak boleh menutup 0.5 daripada satu kontrak tersenarai di bursa kerana kontrak, bukan saham pecahan, ialah unit dagangan.
Padankan pesanan penutupan dengan kedudukan tepat
Pesanan penutupan mesti sepadan dengan aset asas, call atau put, strike, tamat tempoh dan pegangan akaun. Bagi kedudukan panjang, jual untuk tutup mengurangkan kontrak. Bagi kedudukan pendek, beli untuk tutup mengurangkan kontrak. Memasukkan arah bertentangan bersama arahan pembukaan boleh mencipta kedudukan baharu dan bukannya menutup yang dimaksudkan.
Jika 10 call panjang terbuka dan pesanan jual untuk tutup 4 dilaksanakan sepenuhnya, 6 call kekal. Jika pesanan hanya diisi 2, 8 kekal walaupun pesanan asal meminta 4. Selaraskan kuantiti terkumpul yang diisi dan kedudukan sebelum menghantar pesanan lain.
Kontrak berbaki mengekalkan semua pendedahannya
Penutupan merealisasikan hasil pada kontrak yang dilaksanakan sahaja. Selebihnya mengekalkan pendedahan delta, gamma, theta, vega, kecairan pasaran, tamat tempoh serta pelaksanaan atau tugasan. Jangan menskalakan setiap anggaran risiko daripada kedudukan asal tanpa mengambil kira saham, tunai atau kaki lain yang mungkin turut berubah.
Bagi opsyen pendek, setiap kontrak yang masih terbuka boleh ditugaskan ketika boleh dilaksanakan. Pesanan beli untuk tutup yang dihantar, aktif, dibatalkan, ditolak atau diisi sebahagian tidak menghapuskan obligasi itu. Hanya pelaksanaan yang disahkan mengurangkan kuantiti pendek.
Penutupan separa spread boleh mengubah strategi
Menutup unit spread lengkap dalam nisbah asal boleh mengekalkan struktur bagi unit yang ditinggalkan. Menutup satu kaki sahaja berbeza: ia boleh menukar spread risiko terhad kepada opsyen tanpa perlindungan atau lindung nilai berbeza, mengubah kuasa belian dan mendedahkan akaun kepada pergerakan harga serta tugasan.
Gunakan pesanan penutupan kompleks apabila matlamatnya ialah harga bersih pakej, dan sahkan cara broker mengendalikan pengisian pakej separa. Jika sengaja keluar secara berperingkat, petakan kedudukan selepas setiap pelaksanaan yang mungkin dan sahkan kelulusan, cagaran serta risiko interim maksimum sebelum menghantar kaki pertama.
Kos dan rekod cukai mungkin tidak berskala sama rata
Setiap pelaksanaan boleh mempunyai harga, yuran dan masa sendiri. Broker mungkin menggunakan kaedah lot cukai default atau membenarkan pemilihan lot tertentu, tertakluk kepada peraturan akaun dan bidang kuasa. Kos purata pada skrin tidak semestinya asas cukai yang diperuntukkan kepada kontrak yang ditutup.
Sebelum menutup, catat kuantiti dan had yang dimaksudkan. Selepas itu, sahkan pelaksanaan, kontrak berbaki, purata pengisian, yuran, hasil terealisasi, kuasa belian dan layanan lot cukai. Jika anda mahu membahagi kedudukan satu kontrak tunggal, pilihan biasanya ialah mengekalkan atau menutup keseluruhan kontrak itu dan mempertimbangkan gantian yang saiznya berbeza.
Soalan lazim
Bolehkah saya menjual separuh daripada satu kontrak opsyen?
Biasanya tidak bagi opsyen tersenarai standard. Satu kontrak ialah unit dagangan minimum. Jika anda memiliki dua kontrak, menjual satu menutup separuh daripada kedudukan dua kontrak, tetapi tidak membahagi mana-mana kontrak.
Bolehkah saya menutup hanya sebahagian opsyen pendek saya?
Ya. Pesanan beli untuk tutup boleh mengurangkan kedudukan pendek berbilang kontrak mengikut kuantiti kontrak penuh yang dilaksanakan. Kontrak pendek yang tinggal masih boleh ditugaskan, jadi sahkan kedudukan akhir dan jangan bergantung pada kuantiti yang dihantar.
Bagaimana jika pesanan penutupan separa saya hanya diisi sebahagian?
Kontrak yang diisi ditutup serta-merta; baki yang tidak diisi mengikut masa berkuat kuasa dan status pembatalannya. Semak pengisian terkumpul dan kuantiti yang tinggal sebelum mengganti pesanan, atau anda mungkin menutup lebih banyak kontrak daripada yang dimaksudkan atau berbalik kepada kedudukan baharu.
Bolehkah saya menutup satu kaki spread opsyen?
Biasanya hanya jika akaun mempunyai kelulusan dan kuasa belian yang diperlukan, tetapi tindakan itu mengubah kedudukan. Kaki yang tinggal mungkin mempunyai pendedahan kerugian, tugasan dan margin yang jauh berbeza. Bandingkan penutupan kompleks lengkap dengan risiko interim untuk keluar secara berperingkat.
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling tepat untuk panduan ini — Padankan pesanan penutupan dengan kedudukan tepat?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Baca panduan terperinciCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinciPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinci