Cosa succede alle opzioni alla scadenza?
Trattamento di opzioni ITM, ATM e OTM e differenza tra scadenza, esercizio, assegnazione e termine del broker
Risposta diretta
Alla scadenza contano data, ultima ora negoziabile e termine del broker per esercizio o istruzione contraria. Una ITM può creare azioni o contanti; una OTM di norma scade senza valore. La sola data nella catena non basta
Separare tre orari
1. La data in cui termina il diritto o l’obbligo 2. L’ultima ora in cui la serie è negoziabile 3. Il termine del broker per esercizio, controistruzione e fondi o azioni
Azioni, ETF, indici, regolamento AM/PM, settimanali e festività possono differire. Vedi data di scadenza e ultimo giorno di trading.
Esito di un’opzione acquistata
Una stock o ETF option ITM può essere esercitata tramite exercise by exception. Una call può creare acquisto di azioni; una put vendita o obblighi di cash e margine. Un indice cash-settled non consegna azioni; vedi azioni e opzioni su indice.
Vicino allo strike, l’ultimo prezzo non è sempre il riferimento finale. Una OTM spesso scade senza valore, ma verifica prodotto e stato finale del broker.
Un’opzione venduta mantiene l’obbligo di assegnazione
Una call venduta può richiedere consegna di azioni o creare azioni short; una put venduta può richiedere acquisto di azioni. Le opzioni americane possono essere assegnate prima della scadenza. Verifica il termine del broker e la capacità di cash, azioni e margine.
Regolamento cash e fisico
Il regolamento fisico muove azioni; quello cash scambia il valore definito dal prodotto. American o European indica quando esercitare, non automaticamente il regolamento. Anche le 0DTE seguono queste regole; vedi opzioni 0DTE.
Controllo prima della scadenza
1. Registra serie, strike, moltiplicatore, data e fuso 2. Conferma azioni o indice, stile e regolamento 3. Verifica ultima ora di mercato e termine anticipato del broker 4. Calcola cash e azioni dopo esercizio o assegnazione 5. Controlla ordini aperti e quantità residua 6. Conserva esercizio, esecuzioni, assegnazione, valore di regolamento e posizione finale
Questa guida spiega la meccanica e non consiglia esercizio. Valgono specifiche aggiornate e accordo del broker
Domande frequenti
Tutte le opzioni ITM vengono esercitate automaticamente?
Molte opzioni azionarie usano exercise by exception, ma soglia, prodotto, controistruzione e broker contano. Conferma serie e termine
Cosa succede a una OTM alla scadenza?
Una comprata di norma scade senza valore e perde il premio. Una venduta di norma non viene assegnata OTM, ma verifica lo stato finale
Un’opzione venduta può essere assegnata il giorno della scadenza?
Sì. Una short ITM può essere assegnata e una americana anche prima
Fonti e approfondimenti
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Glossario delle opzioni
The final date an expiring contract can trade on its exchange, which may precede the expiration date and must be checked in the product specification.
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