Cosa sono il valore intrinseco e il valore temporale nelle opzioni?

Per una call, il valore intrinseco è max(prezzo del titolo meno strike, zero). Per una put, è max(strike meno prezzo del titolo, zero). Questa componente è zero quando l'opzione è at-the-money o out-of-the-money

Con una call con strike 50 e un titolo a $54, il valore intrinseco è $4 per azione. Con una put dello stesso strike e un titolo a $46, anche il valore intrinseco è $4. Call e put usano confronti opposti, quindi identifica il tipo di opzione prima di applicare la formula

Prima della scadenza, un'opzione può conservare valore perché il sottostante ha ancora tempo per muoversi. Il valore temporale è comunemente il premio meno il valore intrinseco. Volatilità implicita, tempo residuo, tassi di interesse, dividendi e liquidità possono influenzare tutti questa componente

Se la put con strike 50 e un titolo a $46 viene scambiata a $6.00, circa $4.00 sono valore intrinseco e circa $2.00 sono valore temporale prima di considerare lo spread bid-ask. Quei $2.00 non sono garantiti a decadere a un tasso giornaliero fisso

Un movimento del titolo può modificare il valore intrinseco, mentre il trascorrere del tempo spesso riduce il valore temporale quando gli altri input restano invariati. Anche il premio corrente riflette le quotazioni di mercato, quindi non dovrebbe essere trattato come un importo teorico fisso

Quando la scadenza si avvicina, un'opzione out-of-the-money può perdere gran parte o tutto il suo valore temporale se il titolo non si muove abbastanza. Un cambiamento della volatilità implicita può aumentare o diminuire il valore temporale anche quando il titolo resta invariato. La theta dell'opzione stima un effetto locale del tempo, mentre la vega dell'opzione misura la sensibilità all'IV

Per un acquirente, il premio pagato è un costo che deve essere recuperato prima di ottenere un profitto alla scadenza. Una call con strike 50 acquistata per $2.00 richiede più di $2.00 di valore intrinseco alla scadenza, quindi il suo break-even comune è $52 prima delle commissioni. Il break-even dell'opzione mantiene separato questo calcolo a livello di posizione

Per un venditore, il premio ricevuto è un afflusso di cassa ma comporta un obbligo. Una put short può conservare il valore temporale come profitto se scade senza valore, ma l'assegnazione può comunque richiedere l'acquisto del deliverable allo strike

- Registra il tipo di opzione, lo strike, il prezzo del titolo, la scadenza e il timestamp della quotazione - Calcola il valore intrinseco usando il titolo corrente e lo strike - Sottrai il valore intrinseco dal bid, dall'ask o dal mark per stimare il valore temporale - Confronta il risultato alla stessa fonte di quotazione e a un punto di controllo futuro indicato - Includi moltiplicatore, commissioni, spread, esercizio e assegnazione nel risultato della posizione [!TRYMARK] Punto di controllo TryMark della scomposizione del valore Salva bid, ask, mark, valore intrinseco, valore temporale, target del titolo, data futura, ipotesi di IV e azione prevista insieme. Ricontrolla quando il titolo attraversa lo strike o lo spread si amplia [!WARNING] Il valore temporale non è un cuscinetto garantito Può scomparire avvicinandosi alla scadenza, quando la volatilità scende, la liquidità si prosciuga o il titolo si allontana dallo strike. Un premio superiore al valore intrinseco non garantisce un'uscita eseguibile né un profitto