Checklist della liquidità dei futures: volume, open interest, spread e profondità
Scopri come valutare la liquidità dei futures usando volume, open interest, spread bid-ask, profondità del book degli ordini, ora del giorno e costo effettivo di esecuzione invece di affidarti a una sola metrica
Risposta diretta
Non giudicare la liquidità dei futures dal solo volume. Controlla il mese esatto del contratto, lo spread bid-ask corrente, la profondità visibile, l'attività di trading recente, l'open interest, l'ora del giorno e la dimensione dell'ordine che devi effettivamente eseguire
Il volume mostra l'attività, non il tuo eseguito garantito
Il volume conta i contratti negoziati durante un periodo specificato
Un volume elevato può indicare un mercato attivo, ma non garantisce che in questo momento sia disponibile una quantità sufficiente al tuo prezzo
Il volume può inoltre concentrarsi in determinate ore
Un totale giornaliero può quindi apparire elevato mentre il book degli ordini è temporaneamente sottile quando invii un ordine
Open interest e volume a confronto spiega perché l'attività negoziata e le posizioni in essere sono misure diverse
L'open interest è un contesto utile, non la profondità in tempo reale
L'open interest conta i contratti in essere dopo gli effetti di compensazione e clearing secondo la convenzione di rendicontazione
Può aiutare a mostrare se un mese contrattuale ha una partecipazione significativa
Non equivale alla quantità immediatamente eseguibile
Un contratto può avere un open interest significativo mentre la quantità corrente su bid e ask è ridotta
Usa l'open interest per capire la partecipazione al mercato, poi usa i dati di mercato in tempo reale per valutare l'ambiente di esecuzione attuale
Lo spread è il primo controllo del costo in tempo reale
Uno spread bid-ask ristretto riduce generalmente il divario di prezzo tra un acquirente e un venditore immediati
Supponi che il miglior bid sia 5,000.00 e il miglior ask sia 5,000.25
Con un tick di 0.25, il mercato ha un'ampiezza di un tick
Se il valore del tick è $12.50, uno spread completo equivale a $12.50 per contratto prima degli altri costi
Uno spread di quattro tick nello stesso contratto rappresenterebbe $50 per contratto
Spread bid-ask e slippage nei futures mostra la conversione in denaro
La profondità chiede se la tua quantità entra nel book visibile
Lo spread ti dice il divario di prezzo più vicino
La profondità ti dice quanta quantità esposta è disponibile a ciascun livello di prezzo
Supponi che il miglior ask mostri 100 contratti e che tu voglia comprarne 20
Il livello superiore visualizzato è cinque volte la dimensione del tuo ordine
È più incoraggiante che vedere solo 2 contratti, ma non è una garanzia di esecuzione
Gli ordini visualizzati possono cambiare, può esistere quantità nascosta e la priorità di abbinamento può influire sull'esecuzione
Quantità visualizzata e ordini iceberg spiega perché la quantità visibile non è la liquidità totale
Il mese contrattuale e l'ora del giorno possono cambiare tutto
La liquidità di solito non è distribuita in modo uniforme tra tutte le scadenze
Il mese più negoziato può avere uno spread più stretto e un book più profondo rispetto a un mese lontano o in scadenza
La liquidità può inoltre variare intorno alle aperture e chiusure delle sessioni, agli eventi programmati, alle festività e agli orari di negoziazione regionali
Confronta sempre il mese esatto del contratto e la finestra temporale in cui intendi operare
Il nome di un prodotto liquido non rende tutti i mesi altrettanto liquidi
Usa la dimensione del tuo ordine per stimare la liquidità pratica
La liquidità deve essere valutata in rapporto alla quantità di cui hai bisogno
Un ordine per 1 contratto e un ordine per 200 contratti affrontano problemi di esecuzione diversi nello stesso book
Registra la quantità disponibile al miglior prezzo e a diversi livelli vicini
Poi stima quanti tick potrebbe dover consumare l'ordine se il book visualizzato restasse invariato
Considerala un'istantanea, non una previsione
Priorità nel book degli ordini spiega perché l'abbinamento effettivo può differire da una stima a schermo [!TRYMARK] Confronta due istantanee di liquidità Confronta uno spread di un tick con 100 contratti al miglior bid e ask con uno spread di quattro tick con 3 contratti per lato. Calcola il costo dello spread per un tick da $12.50 e annota quali rischi restano sconosciuti
Usa una checklist della liquidità ripetibile
Conferma il prodotto e il mese contrattuale esatti
Controlla bid e ask correnti
Converti lo spread in tick e denaro
Controlla la quantità visibile al miglior prezzo e ai livelli vicini
Esamina volume e open interest recenti
Controlla l'ora del giorno e la sessione corrente
Confronta la profondità visibile con la dimensione dell'ordine che intendi inviare
Esamina gli eseguiti effettivi e lo slippage dopo l'esecuzione
Non trattare una singola metrica come prova che un ordine futures verrà eseguito al prezzo visualizzato
Domande frequenti
Qual è la misura migliore della liquidità dei futures?
Non esiste una sola misura migliore. Usa insieme volume, open interest, spread bid-ask, profondità del book degli ordini, ora del giorno e costo di esecuzione
Un volume elevato dei futures significa che il mio ordine verrà eseguito facilmente?
Non necessariamente. Il volume giornaliero può essere elevato mentre la profondità corrente è ridotta o lo spread è ampio nel momento in cui operi
L'open interest è uguale alla liquidità?
No. L'open interest misura i contratti in essere, non la quantità immediatamente eseguibile nel book degli ordini corrente
Come posso capire se il mio ordine futures è grande per il mercato?
Confronta la tua quantità con la profondità visualizzata al miglior prezzo e ai livelli vicini, poi esamina lo slippage effettivo dopo l'esecuzione. Il book può cambiare prima che il tuo ordine venga abbinato