Spread bid-ask e slippage nei futures spiegati
Comprendi come lo spread bid-ask dei futures diventa un costo di esecuzione, come lo slippage differisce dallo spread e come convertire entrambi in tick e denaro
Risposta diretta
Lo spread bid-ask dei futures è il divario tra il miglior bid e il miglior ask. Lo slippage è la differenza tra un prezzo di riferimento scelto e l'eseguito effettivo. Converti entrambi in tick e denaro prima di confrontare la qualità dell'esecuzione
Leggi prima lo spread in tick
Supponi che un mercato futures mostri:
Lo spread è 0.25 punti, cioè un tick
Per un contratto, uno spread completo equivale a $12.50
Se acquisti immediatamente a 5,000.25 e potessi vendere immediatamente a 5,000.00, la differenza di prezzo dell'operazione di andata e ritorno sarebbe un tick prima di commissioni e altri costi
Per quattro contratti, quella differenza di un tick equivale a 4 × $12.50 = $50
- miglior bid: 5,000.00
- miglior ask: 5,000.25
- tick minimo: 0.25
- valore del tick: $12.50
Attraversare lo spread e slippage sono misure diverse
Attraversare lo spread significa negoziare contro la quotazione opposta disponibile
Un acquirente marketable di solito interagisce con gli ask, mentre un venditore marketable interagisce con i bid
Lo slippage richiede un prezzo di riferimento
Puoi misurare un eseguito d'acquisto rispetto al miglior ask quando l'ordine è stato inviato, al midpoint o a un altro benchmark documentato
Questi riferimenti rispondono a domande diverse
Non chiamare slippage ogni differenza rispetto al midpoint senza dichiarare il benchmark
Esempio svolto: l'ordine va oltre il miglior ask
Supponi che il miglior ask sia 5,000.25
Invii un acquisto marketable per 4 contratti
Due vengono eseguiti a 5,000.25 e due a 5,000.50
Il prezzo medio ponderato di esecuzione è:
(2 × 5,000.25 + 2 × 5,000.50) ÷ 4 = 5,000.375.
Rispetto al miglior ask iniziale di 5,000.25, lo slippage avverso medio è 0.125 punti per contratto
Con un moltiplicatore di $50 per punto, ciò equivale a:
0.125 × $50 × 4 = $25 di slippage rispetto all'ask iniziale
La media può cadere tra i livelli di tick perché combina eseguiti a prezzi di tick validi diversi
Perché gli ordini futures vengono eseguiti a più prezzi spiega il calcolo della media ponderata
Lo spread visibile non garantisce il tuo eseguito
Il miglior bid e ask sono un'istantanea del mercato in tempo reale
La quantità mostrata può essere inferiore al tuo ordine
Gli ordini possono essere aggiunti, cancellati o eseguiti prima che il tuo ordine raggiunga la sede di negoziazione
Un ordine marketable può quindi consumare più di un livello di prezzo
Un ordine limit può fissare il prezzo peggiore accettabile, ma può restare parzialmente o completamente ineseguito
Ordini futures market e limit spiega questo compromesso
Separa spread, slippage, commissioni e impatto di mercato
Il costo di esecuzione può contenere diverse componenti
Lo spread è una condizione di mercato quotata
Lo slippage è una differenza dell'eseguito rispetto a un benchmark dichiarato
Commissioni, costi dell'exchange e costi di clearing sono addebiti espliciti
L'impatto di mercato è il movimento del prezzo associato all'esecuzione dell'ordine e può essere difficile da isolare dal normale movimento del mercato
Mantieni separati questi termini per evitare di conteggiare due volte lo stesso costo
Break-even dei futures dopo le commissioni mostra come i costi di transazione spostino il prezzo netto di pareggio [!TRYMARK] Misura un'esecuzione futures Registra bid, ask, midpoint, timestamp dell'ordine, ogni eseguito, valore del tick e quantità. Calcola separatamente lo spread in tick, il prezzo medio ponderato di esecuzione, lo slippage rispetto al benchmark scelto e l'impatto in denaro
Usa una checklist per i costi di esecuzione
Conferma il mese esatto del contratto
Registra bid, ask e quantità visibili a un timestamp indicato
Dichiara il benchmark usato per lo slippage
Conserva ogni prezzo e quantità di esecuzione
Calcola il prezzo medio ponderato di esecuzione
Converti spread e slippage in tick
Converti i tick in denaro usando il valore esatto del contratto
Aggiungi separatamente commissioni e costi dell'exchange o di clearing
Non usare il prezzo di un grafico successivo come quotazione di arrivo
Questa guida spiega la misurazione, non un tipo di ordine preferito
Domande frequenti
Come calcolo lo spread bid-ask dei futures?
Sottrai il miglior bid dal miglior ask, poi dividi per il tick minimo per esprimere lo spread in tick. Moltiplica i tick per il valore del tick e per la quantità di contratti per ottenere il valore in denaro
Lo spread bid-ask dei futures è uguale allo slippage?
No. Lo spread è il divario quotato tra bid e ask. Lo slippage confronta il tuo eseguito effettivo con un riferimento scelto, come ask di arrivo, bid o midpoint
Perché il mio ordine futures market è stato eseguito peggio del miglior ask?
La quantità mostrata al miglior ask può essere stata inferiore al tuo ordine o essere cambiata prima dell'abbinamento. L'ordine può quindi essere eseguito contro ulteriori livelli di prezzo secondo le regole applicabili
Un ordine limit può eliminare lo slippage?
Un limit può impedire un eseguito peggiore del proprio limite di prezzo, ma non garantisce l'esecuzione. Può essere eseguito parzialmente o per nulla quando non è disponibile liquidità compatibile