Ordine market e ordine limit sui futures: spiegazione

Un ordine market esprime urgenza invece di un confine di prezzo. Un'istruzione di acquisto cerca le migliori offerte disponibili e un'istruzione di vendita cerca i migliori bid disponibili quando l'ordine raggiunge un mercato eseguibile. Bid, ask e quantità visualizzati possono cambiare prima dell'arrivo dell'ordine o mentre viene abbinato, quindi un'istantanea a schermo non è una garanzia di esecuzione

Su CME Globex, gli ordini market elettronici vengono implementati come Market with Protection. CME definisce questo percorso come l'esecuzione della quantità massima possibile alla migliore offerta corrente per un acquisto o al miglior bid per una vendita, entro un intervallo protetto stabilito dall'exchange. Ciò significa che il comportamento elettronico non è una promessa illimitata di negoziare a ogni livello di prezzo successivo. Se la quantità completa non può essere negoziata entro l'intervallo protetto, la quantità residua diventa un ordine limit al confine di quell'intervallo

Questo percorso successivo all'invio è diverso da uno stop condizionato. Uno stop attende la propria attivazione prima di diventare idoneo a seguire il percorso di esecuzione definito per esso. Ordini stop e ordini stop-limit sui futures spiega perché un semplice avviso di attivazione non stabilisce un prezzo di uscita o una posizione completamente chiusa

Un limit di acquisto definisce il massimo che l'acquirente pagherà; un limit di vendita definisce il minimo che il venditore accetterà. Le definizioni del regolamento di CME descrivono un limit come un ordine da eseguire al suo prezzo limite o a un prezzo migliore. Un limit marketable può abbinarsi immediatamente a una parte o a tutto l'interesse disponibile sul lato opposto, mentre un limit non marketable può restare come istruzione aperta. In entrambi i casi, il confine del limit resta un vincolo di prezzo, non una promessa di esecuzione

Vedere un prezzo su un grafico o in un campo dell'ultimo scambio non dimostra che un ordine limit successivo abbia ricevuto quantità opposta eseguibile allo stesso prezzo. Il print può riguardare un momento, una quantità o un mese contrattuale diversi; l'interesse disponibile può essere cambiato; e il registro corrente dell'ordine può mostrare uno stato diverso. Un ordine limit può essere valido e attivo senza essere eseguito

Ordini futures rifiutati e non eseguiti separa un errore di invio da un ordine accettato che è ancora attivo, eseguito parzialmente, scaduto o cancellato. Controlla quel registro prima di inviare un sostituto, invece di trattare un prezzo toccato come prova dell'esecuzione

Quando viene eseguita una quantità qualsiasi, quella parte è già un'operazione completata e modifica la posizione futures. La quantità rimanente non eseguita richiede una verifica separata dello stato. Per un ordine Market with Protection di CME Globex, la quantità che non può essere eseguita entro l'intervallo protetto può restare come ordine limit al confine protetto. Per un normale ordine limit, un saldo può restare attivo al limite inviato, in base alla durata corrente e alle regole applicabili

Questi fatti fanno sì che un eseguito parziale non sia né un'operazione fallita né la prova che sia stata negoziata l'intera quantità desiderata. Riconcilia quantità eseguita, quantità rimanente, prezzo medio di esecuzione, mese contrattuale, lato e stato corrente o finale dell'ordine. Anche una richiesta di cancellazione può essere distinta da una cancellazione completata, quindi non presumere che una vecchia istruzione sia scomparsa finché il registro dell'ordine non lo conferma

La durata è una scelta separata rispetto a market o limit. Indica alla sede di esecuzione per quanto tempo un'istruzione non eseguita può restare idonea secondo le regole applicabili. Ordini Day e ordini GTC sui futures spiega perché il limite Day segue la data di negoziazione rilevante e perché un GTC termina comunque con l'esecuzione, la cancellazione o la scadenza del contratto

I tipi di ordine non sono necessariamente disponibili per ogni prodotto, percorso di esecuzione o conto. Prima di inviare un ordine, verifica contratto, mese, sessione, tipo di ordine supportato, durata, campi di prezzo, quantità e gestione dell'intermediario esatti. I controlli dell'intermediario e l'accettazione dell'exchange avvengono prima che un ordine possa diventare attivo; un ticket inviato non è automaticamente un eseguito

Limiti di prezzo specifici del contratto, bande di prezzo e Velocity Logic possono rifiutare un ordine o sospendere l'abbinamento secondo le regole applicabili. Non trasformano un'istruzione market in una garanzia e non fanno scomparire il confine di un limit. Limiti di prezzo e circuit breaker dei futures spiega perché un ordine altrimenti valido può incontrare controlli specifici del contratto durante un mercato veloce o soggetto a restrizioni

Questa è una guida ai meccanismi di mercato, non un'istruzione a usare un ordine market o limit. Le specifiche correnti dell'exchange e le procedure dell'intermediario regolano un ordine effettivo