Ordine futures rifiutato e non eseguito: spiegazione
Scopri la differenza tra un ordine futures rifiutato, un ordine accettato e attivo ma non eseguito e un eseguito parziale, inclusi controlli dell'intermediario, controlli dell'exchange e passaggi sicuri di riconciliazione
Risposta diretta
Un ordine futures rifiutato e un ordine futures non eseguito si sono fermati in momenti diversi. Il rifiuto dell'invio di un nuovo ordine significa che l'istruzione non ha superato un controllo di accettazione dell'intermediario o dell'exchange, quindi non è diventata un ordine attivo presso quella sede. Un ordine accettato e attivo ha superato i controlli pertinenti e attende un abbinamento per la quantità non eseguita alle condizioni dichiarate. Un eseguito parziale significa che una parte della quantità richiesta è già stata eseguita, mentre la quantità rimanente deve essere riconciliata dal suo stato corrente. I controlli dell'intermediario e le restrizioni del conto variano in base all'impresa. Bande di prezzo dell'exchange, logica della velocità, limiti giornalieri, sessioni, istruzioni d'ordine, liquidità e regole del contratto variano in base al prodotto e alla sede. Una richiesta di cancellazione o sostituzione rifiutata può lasciare invariato l'ordine originale, quindi leggi l'ID esatto dell'ordine, lo stato finale, il messaggio, il mese contrattuale, la quantità, il prezzo e la durata prima di modificare o duplicare un'istruzione
Un eseguito arriva dopo l'accettazione da parte di intermediario ed exchange
In CME, un ordine passa in genere prima dalla verifica dell'intermediario e poi da quella dell'exchange. Un intermediario può controllare il tipo di contratto, la quantità dell'ordine, il margine disponibile e le proprie salvaguardie. Se l'exchange accetta l'ordine secondo i propri requisiti, l'ordine diventa attivo; solo un abbinamento con un ordine opposto produce un eseguito
Questa sequenza rende lo stato più utile di un singolo avviso. “Rifiutato” significa in genere che l'invio di un nuovo ordine è fallito prima che diventasse attivo. “Attivo”, “aperto” o uno stato equivalente della piattaforma di solito significa che l'ordine è stato accettato e attende un abbinamento per la quantità non eseguita, incluso un residuo dopo un eseguito parziale. Le parole e i tempi della piattaforma differiscono, quindi la cronologia dettagliata dell'ordine dell'intermediario è il registro da usare quando lo stato non è chiaro
Un ordine accettato può restare non eseguito senza essere errato
Un ordine limit può essere valido e attivo mentre il mercato non raggiunge il suo prezzo, mentre l'interesse eseguibile a quel prezzo non è disponibile o mentre la quantità rimanente dell'ordine non viene abbinata. Un ultimo prezzo visualizzato o un livello del grafico non riserva un ordine opposto per un'istruzione successiva, non dimostra che il prezzo riguardasse lo stesso mese contrattuale e non mostra se fosse disponibile una quantità sufficiente
Un eseguito parziale crea una quantità eseguita e la relativa esposizione; le visualizzazioni del conto e della posizione possono aggiornarsi secondo i tempi dell'intermediario e del processo di clearing. Il residuo può avere uno stato corrente diverso in base alle istruzioni dell'ordine, alla sessione e alla gestione dell'intermediario o della sede. Controlla quantità eseguita, quantità rimanente, prezzo medio di esecuzione e se un residuo è ancora attivo prima di inviare un sostituto
Open interest e volume dei futures a confronto offre contesto per le misure dell'attività, ma nessuna delle due promette un eseguito immediato. Valore del tick e moltiplicatori dei contratti futures converte un movimento del prezzo o una differenza di esecuzione in esposizione monetaria del contratto
I controlli di mercato possono rifiutare o sospendere il percorso di abbinamento
Le bande di prezzo dell'exchange possono rifiutare un prezzo limite troppo lontano dal riferimento corrente. La logica della velocità può sospendere momentaneamente l'abbinamento quando un'esecuzione muove un prodotto di un numero predefinito di tick entro un tempo predefinito. I limiti giornalieri di prezzo o i circuit breaker possono limitare o sospendere la negoziazione secondo regole specifiche del prodotto. Questi controlli non sono intercambiabili e un prodotto può usare combinazioni diverse tra le sessioni
Una schermata dell'ordine da sola non identifica quale controllo si sia applicato. Conferma il messaggio esatto di rifiuto o l'avviso della sede, la sessione, il prodotto, il prezzo di riferimento pertinente e la regola in vigore quel giorno. Limiti di prezzo e circuit breaker dei futures separa questi controlli e i loro diversi effetti sulle uscite
Riconcilia prima di inviare un'altra istruzione
Acquisisci l'ID completo dell'ordine, il timestamp, il mese contrattuale, il lato, la quantità, i termini limit o stop, la durata, la sessione selezionata, lo stato, il testo del rifiuto e gli eseguiti confermati. Chiedi all'intermediario se l'ordine ha raggiunto l'exchange, quale controllo è fallito se è stato rifiutato e se una richiesta di cancellazione o sostituzione è ancora pendente
Non trattare un nuovo ordine rifiutato come una chiusura completata e non trattare un ordine non eseguito come cancellato finché la piattaforma non lo conferma. Una richiesta di cancellazione o sostituzione rifiutata può lasciare attiva l'istruzione originale. Un secondo ordine indipendente può creare un'esposizione duplicata se il primo è ancora attivo o se un eseguito è in corso. Margine e leva dei futures spiega perché la quantità effettivamente aperta e la garanzia disponibile contano mentre lo stato viene risolto
Questa è una guida ai meccanismi di mercato, non un'indicazione a inviare, cancellare o sostituire un ordine. Usa le regole correnti del contratto e i dettagli di stato forniti dall'intermediario per un conto effettivo
Mappa rapida dello stato utilizzabile in un minuto
Pensa al processo come a quattro categorie:
Questa mappa è solo un punto di partenza La parte difficile è confrontarla con l'ID esatto dell'ordine e il mese contrattuale nella vista dell'intermediario
- Nuovo invio rifiutato
- l'ordine non diventa mai attivo
- non è possibile alcun abbinamento sul mercato finché non viene inviato di nuovo
- Attivo e non eseguito
- ordine accettato e disponibile
- nessun abbinamento completo del prezzo ancora avvenuto
- Eseguito parziale
- alcuni contratti sono stati eseguiti
- la quantità rimanente segue ancora lo stato dell'ordine e deve essere monitorata
- Cancellazione o sostituzione pendente
- può mantenere in vita l'ordine originale
- rischio di esposizione duplicata finché non si conosce lo stato finale
Controllo numerico della qualità di esecuzione
Supponi 2 contratti futures richiesti con uno stop limit di vendita:
Risultato:
filled = 1 / requested 2
Il gap nozionale per il rischio aperto include ancora il secondo contratto mentre il suo ordine resta attivo
Se invii subito una seconda chiusura senza questa riconciliazione, potresti negoziare troppo o invertire accidentalmente un contratto
Per le uscite su più gambe, ogni gamba rimanente dovrebbe avere una propria mappa dello stato prima di aggiungere una copertura
- lo spread del limite mostra 1 contratto a ogni livello
- un contratto viene eseguito a 4120
- il secondo contratto non viene abbinato prima che il mercato si allontani
Domande frequenti
Perché il mio ordine futures è stato rifiutato anche se ho fondi nel conto?
I fondi disponibili sono solo uno dei possibili controlli. Possono contare anche idoneità del contratto, quantità, controlli del prezzo, restrizioni del conto, sessione, istruzione d'ordine e salvaguardie dell'intermediario. Chiedi all'intermediario il motivo specifico del rifiuto
È comparsa un'operazione al mio limite. Perché il mio ordine attivo non è stato eseguito?
Un print non dimostra che il tuo ordine avesse priorità, che fosse disponibile la stessa quantità o che si applicasse allo stesso contratto e momento. Riconcilia i dettagli esatti dell'ordine e del mercato con l'intermediario
Un ordine futures rifiutato può essere eseguito più tardi da solo?
Un nuovo ordine realmente rifiutato non è un ordine attivo. Tuttavia, una richiesta di cancellazione o sostituzione rifiutata può lasciare aperto l'ordine originale e i tempi dell'interfaccia possono essere fuorvianti. Verifica stato finale e ID dell'ordine prima di presumere che nessuna istruzione possa essere eseguita