Valore del tick e moltiplicatore del contratto futures: spiegazione
Scopri come l'incremento minimo, il valore del tick e i moltiplicatori dei contratti futures convertono i movimenti di prezzo quotati in P&L in contanti, esposizione della posizione e dimensionamento della copertura
Risposta diretta
Un tick futures è la variazione minima consentita del prezzo quotato, mentre il moltiplicatore del contratto converte quella variazione quotata in denaro per un contratto. Il valore del tick è uguale all'incremento minimo moltiplicato per il moltiplicatore, e il P&L totale del prezzo è uguale a tick percorsi con segno × valore del tick × contratti prima delle commissioni. Nessuno dei due numeri è universale: verifica il prodotto e il mese contrattuale esatti perché una quotazione dall'aspetto familiare può rappresentare un'esposizione in contanti molto diversa.
Le unità della quotazione non sono unità di contanti
Uno schermo futures può mostrare punti, centesimi, punti base o un'altra convenzione di quotazione. Quell'unità visualizzata non è ancora l'importo guadagnato o perso. Il moltiplicatore del contratto indica quanta quantità economica sottostante rappresenta un contratto.
Per un contratto quotato in punti con un moltiplicatore di 50 dollari, una variazione di un punto vale 50 dollari per contratto. Se il suo incremento minimo è di 0.25 punti, un tick vale 12.50 dollari. Un prodotto diverso può usare la stessa notazione apparente in punti ma un moltiplicatore o un incremento diversi.
Per questo una specifica del contratto deve accompagnare ogni grafico dei prezzi. Non dedurre l'importo in contanti dai soli decimali visualizzati.
Calcola un tick prima di dimensionare un'operazione
Usa questi due passaggi:
Supponi che un contratto si muova di 8 tick e che ogni tick valga 12.50 dollari. Un contratto long guadagna 100 dollari prima dei costi; tre contratti guadagnano 300 dollari. Una posizione short ha il segno opposto per lo stesso movimento verso l'alto.
Il calcolo misura la sensibilità del contratto al prezzo, non una previsione. Deve essere ripetuto dopo aver scelto un prodotto, una dimensione contrattuale o un mercato diverso.
- Valore del tick = incremento minimo di prezzo × moltiplicatore del contratto
- P&L del prezzo = variazione di prezzo espressa in tick × valore del tick × quantità del contratto
Il moltiplicatore modifica scala della copertura e rischio
Il dimensionamento della copertura inizia dall'esposizione da compensare, poi confronta la sua sensibilità con quella in contanti del contratto futures. Un moltiplicatore due volte più grande rende generalmente due volte maggiore la risposta in dollari di un contratto allo stesso movimento quotato, quindi abbinare semplicemente il numero di contratti non è un calcolo di copertura.
Il valore del tick rende concreto anche uno scenario di stress. Moltiplica un movimento avverso plausibile in tick per il valore del tick e per il numero di contratti, poi confrontalo con la liquidità disponibile e il limite di perdita della posizione.
Il margine iniziale è separato da questo calcolo. Come spiegato in margine e leva dei futures, la garanzia sostiene una posizione ma non riduce la sua esposizione al tick.
Controlla ogni volta la specifica esatta
Registra prodotto, mese contrattuale, convenzione di quotazione, tick minimo, moltiplicatore, valore del tick, metodo di regolamento e requisiti correnti dell'exchange e del broker. Contratti mini, micro, rettificati e correlati possono avere valori materialmente diversi.
Il mark-to-market giornaliero trasforma il movimento del prezzo in flussi di liquidità durante la vita di una posizione futures. La meccanica di futures e forward spiega perché quel percorso di regolamento conta, mentre una specifica del contratto fornisce i numeri per un determinato prodotto.
Domande frequenti
Un tick futures vale sempre lo stesso importo?
No. Il valore del tick è determinato dall'incremento minimo pertinente e dal moltiplicatore, che differiscono tra prodotti e possono differire tra dimensioni contrattuali correlate.
Il moltiplicatore mi indica la perdita massima?
No. Converte un movimento di prezzo in esposizione in contanti. La perdita di mercato dipende dalla dimensione e dalla direzione del movimento, dalla quantità di contratti e dai costi.
Perché calcolare il valore del tick se la piattaforma mostra il P&L?
Ti permette di verificare quantità e scenari avversi prima di inserire un ordine invece di affidarti a una visualizzazione variabile del conto.