Come calcolare il prezzo di pareggio dei futures dopo le commissioni
Calcola il prezzo di uscita di pareggio dei futures dopo commissioni, costi dell'exchange e di clearing e slippage, con formule long e short e un esempio svolto
Risposta diretta
Una posizione futures può tornare al prezzo di ingresso e perdere comunque denaro dopo i costi. Converti le commissioni e lo slippage attesi di andata e ritorno in punti di prezzo, poi aggiungi tale importo a un ingresso long o sottrailo a un ingresso short
Inizia dal costo esatto in denaro
Pareggio significa P&L netto uguale a zero, non P&L lordo di prezzo uguale a zero
Elenca i costi che prevedi di pagare tra ingresso e uscita
Non inventare un numero universale per le commissioni. I costi dell'exchange variano per prodotto e status, mentre gli addebiti del broker possono variare per conto e servizio
Commissioni futures contro costi dell'exchange e di clearing spiega le diverse voci di costo
- commissioni del broker
- costi dell'exchange
- costi di clearing
- slippage misurato o ipotizzato
- altri costi di transazione effettivamente applicabili
Converti i costi in denaro in movimento di prezzo
Per una posizione long:
Uscita di pareggio = prezzo di ingresso + costo totale di andata e ritorno ÷ valore in contanti per punto di prezzo ÷ contratti
Per una posizione short:
Uscita di pareggio = prezzo di ingresso − costo totale di andata e ritorno ÷ valore in contanti per punto di prezzo ÷ contratti
Se il contratto è più semplice da esprimere in tick, dividi il costo totale per il valore complessivo dei tick della posizione
Usa sempre la specifica esatta del contratto per moltiplicatore e valore del tick
Come leggere le specifiche di un contratto futures spiega da dove provengono queste unità
Esempio svolto: un long ha bisogno di più del prezzo di ingresso
Supponi che un contratto futures ipotetico valga $20 per punto indice
L'ingresso long è 5,000.00
Supponi che le commissioni di andata e ritorno, i costi dell'exchange e quelli di clearing ammontino a $14
Supponi che lo slippage atteso di andata e ritorno aggiunga altri $6
Il costo totale di trading previsto è $20
Il movimento di prezzo necessario è $20 ÷ $20 per punto = 1.00 punto
L'uscita netta pianificata di pareggio è quindi 5,001.00
Se l'operazione esce a 5,000.75, il P&L lordo è 0.75 × $20 = $15
Dopo $20 di costi ipotizzati, il P&L netto è −$5
Se esce a 5,001.25, il P&L lordo è $25 e il P&L netto è $5
Uno short usa lo stesso costo nella direzione opposta
Supponi che lo stesso contratto venga venduto short a 5,000.00 con lo stesso costo previsto di andata e ritorno di $20
Lo short ha bisogno di un calo di 1.00 punto per coprire quel costo
La sua uscita pianificata di pareggio è 4,999.00
Un'uscita short sopra quel livello può ancora mostrare una perdita netta anche se il mercato si è mosso leggermente nella direzione favorevole
Il segno cambia con la direzione, ma la conversione del costo in denaro è la stessa
Come calcolare il P&L dei futures mostra il calcolo del prezzo con segno
Il pareggio pianificato e quello effettivo possono differire
Un pareggio pre-trade usa ipotesi su costi che non sono ancora noti
Le commissioni effettive e gli addebiti dell'exchange possono differire dalla stima
Lo slippage è particolarmente incerto perché gli eseguiti di ingresso e uscita dipendono dalla liquidità disponibile e dalla gestione dell'ordine
Un eseguito parziale può inoltre creare diversi prezzi di esecuzione
Usa gli eseguiti finali e gli addebiti effettivi per calcolare il pareggio netto realizzato dopo l'operazione
Perché gli ordini futures possono essere eseguiti a più prezzi spiega come i prezzi di esecuzione ponderati influenzino il calcolo [!TRYMARK] Ricalcola il pareggio dopo gli eseguiti Scegli un'operazione futures. Registra eseguiti di ingresso, eseguiti di uscita, moltiplicatore, commissioni, costi dell'exchange e di clearing e slippage misurato. Confronta il pareggio pianificato con il risultato netto realizzato
Usa una checklist per il pareggio
Conferma prodotto e mese del contratto esatti
Registra direzione e quantità della posizione
Usa il moltiplicatore o il valore del tick corrente del contratto
Separa costi diretti e slippage
Dichiara se il numero dei costi è stimato o effettivo
Converti il costo totale di andata e ritorno in denaro in punti o tick
Applica il costo sopra l'ingresso per un long o sotto l'ingresso per uno short
Ricalcola dopo l'arrivo degli eseguiti di uscita effettivi
Non confondere il pareggio con un target di profitto o con un livello di perdita massima
Questa guida spiega l'aritmetica dei costi di transazione. Non prevede gli eseguiti né raccomanda un'operazione futures
Domande frequenti
Qual è il prezzo di pareggio dei futures per una posizione long?
Per una posizione semplice, aggiungi al prezzo di ingresso i costi totali di transazione di andata e ritorno convertiti in punti di prezzo. Usa moltiplicatore, quantità e struttura delle commissioni esatti
Le commissioni cambiano il pareggio dei futures?
Sì. Commissioni e altri costi di transazione richiedono un ulteriore movimento favorevole del prezzo prima che il P&L netto raggiunga zero
Devo includere lo slippage nel pareggio dei futures?
Includilo quando vuoi una stima consapevole dell'esecuzione, ma dichiaralo come ipotesi prima dell'operazione. Dopo, sostituisci la stima con gli eseguiti effettivi di ingresso e uscita
Il pareggio dei futures è uguale a un target di profitto?
No. Il pareggio è il prezzo al quale il P&L netto è approssimativamente zero secondo i costi dichiarati. Un target di profitto richiede un ulteriore movimento favorevole oltre il pareggio