Come calcolare profitti e perdite dei futures

Per una posizione aperta e successivamente compensata, inserisci la direzione nella formula invece di affidarti a un numero positivo o negativo mostrato a schermo:

P&L lordo = (prezzo di uscita − prezzo di ingresso) × moltiplicatore del contratto × contratti

Per una posizione short, inverti la differenza di prezzo:

P&L lordo = (prezzo di ingresso − prezzo di uscita) × moltiplicatore del contratto × contratti

La forma in tick è spesso più semplice quando il prodotto è quotato in incrementi minimi:

P&L lordo = tick percorsi con segno × valore del tick × contratti

Poi calcola il risultato di cassa:

P&L netto = P&L lordo − commissioni − costi dell'exchange e di clearing − slippage ± altre rettifiche del conto

Il moltiplicatore e il valore del tick dipendono dal prodotto. Consulta valore del tick e moltiplicatori dei futures e registra il mese del contratto prima di usare un numero familiare di un altro prodotto.

Una quotazione futures può essere espressa in punti indice, centesimi per bushel, dollari per barile, punti base o in una quotazione valutaria. Il movimento mostrato sullo schermo non è liquidità finché non viene tradotto attraverso le specifiche.

Registra questi campi in un unico foglio di lavoro:

Lo stesso movimento di prezzo apparente può produrre un risultato diverso in un contratto micro, mini, standard o rettificato. Come leggere le specifiche di un contratto futures è il controllo incrociato giusto quando una piattaforma abbrevia le unità.

• prodotto esatto e mese del contratto
• prezzo d'ingresso e d'uscita, incluso il riferimento di prezzo usato
• incremento minimo di prezzo e valore del tick
• moltiplicatore del contratto o unità quotata
• quantità con segno e indicazione che la posizione sia long o short
• commissione, costo dell'exchange, costo di clearing e valuta usata per il regolamento

Considera un contratto futures su indice illustrativo le cui specifiche indicano un tick pari a 0.25 punti indice e un valore di $12.50 per tick. Non trattare questi valori come universali; sostituiscili con le specifiche aggiornate del contratto negoziato.

Supponiamo che un contratto venga acquistato a 5,200.00 e successivamente venduto a 5,214.00:

1. Il movimento è 14.00 punti ÷ 0.25 = 56 tick 2. Il P&L lordo è 56 × $12.50 × 1 = $700.00 3. Se le commissioni di andata e ritorno e i costi di exchange/clearing ammontano a $18.00, il risultato prima dello slippage è $682.00 4. Se l'ingresso e l'uscita insieme perdono 1 tick a causa dello spread e dell'esecuzione, sottrai altri $12.50; il P&L netto diventa $669.50

Per due contratti, il risultato del prezzo e lo slippage legato ai tick raddoppiano. Una piattaforma può mostrare un numero leggermente diverso se usa un valore di regolamento, un prezzo di esecuzione diverso o una voce separata per i costi, quindi conserva esecuzioni e righe dell'estratto conto accanto al calcolo.

Se lo stesso contratto viene venduto a 5,200.00 e ricomprato a 5,186.00, la posizione short ha guadagnato il movimento di 14 punti:

(5,200.00 − 5,186.00) ÷ 0.25 × $12.50 = $700.00 lordo

Se invece viene ricomprato a 5,214.00, il risultato è −$700.00 lordo prima dei costi. La direzione appartiene al foglio di lavoro; non dedurla mai dal fatto che il grafico sia salito o sceso dopo l'ordine.

I futures sono generalmente sottoposti a mark-to-market attraverso un processo di regolamento giornaliero. Un accredito o addebito giornaliero può raggiungere il conto mentre la posizione resta aperta. Quando la posizione viene infine compensata, l'estratto conto del broker può mostrare diverse voci di regolamento più il trade di chiusura, invece di una sola riga uguale alla formula precedente.

Non sommare un P&L live non realizzato, un accredito di regolamento giornaliero e un P&L realizzato finale come se fossero profitti indipendenti. Riconcilia quantità con segno, prezzo ufficiale di regolamento, prezzi di esecuzione e timestamp. P&L futures realizzato rispetto a non realizzato spiega perché la visualizzazione e l'estratto conto possono usare etichette diverse. [!TRYMARK] Riconcilia la sequenza temporale di un contratto Per ogni sessione, copia il regolamento precedente, il regolamento ufficiale corrente, la quantità con segno, la variazione di regolamento, le esecuzioni, i costi e la posizione finale. La somma della sequenza dovrebbe spiegare il cambiamento nell'equity del conto senza contare due volte lo stesso movimento di prezzo.

Chiudere un mese di contratto e aprirne un altro significa effettuare due trade con due prezzi. Un grafico continuo può far sembrare un roll un singolo movimento di prezzo, anche se spread di calendario, valori del tick, costi e tempistica determinano il risultato di cassa effettivo. Mantieni i mesi vecchio e nuovo su righe separate e collega a meccanica del roll dei contratti futures.

Per uno spread di calendario, calcola ogni gamba con la propria quantità con segno e le proprie specifiche, poi somma le gambe allo stesso punto di controllo. Non moltiplicare una quotazione dello spread per il moltiplicatore della gamba sbagliata. Se il contratto si regola in una valuta estera, converti il risultato di cassa usando l'orario e il tasso di conversione dichiarati; il movimento valutario è una fonte separata di P&L.

La formula risponde a cosa produrrebbe un percorso di prezzo selezionato. Non promette che uno stop venga eseguito a quel prezzo. Aggiungi una riga di stress per un gap, uno spread ampliato, un limite di prezzo, un halt o un finanziamento ritardato. Confronta il risultato con la liquidità disponibile e i requisiti di margine correnti, non solo con il requisito iniziale. Dimensionamento delle posizioni futures e margine e leva dei futures coprono questi controlli separati. [!WARNING] Una formula di P&L futures non garantisce la perdita massima Un contratto a leva può perdere più dello scenario pianificato quando il prezzo salta, la liquidità scompare o cambiano le regole sul margine. Usa il calcolo per rendere esplicite unità e ipotesi, poi crea separatamente un piano di liquidità e di liquidazione.

Prima di aprire o riconciliare una posizione, compila queste celle in ordine:

1. Contratto, mese, unità della quotazione, tick minimo e valore del tick 2. Quantità con segno ed esecuzioni d'ingresso 3. Esecuzioni d'uscita o riferimento esatto al regolamento 4. Tick percorsi e P&L lordo 5. Commissioni, costi di exchange/clearing, slippage e conversione valutaria 6. Righe del regolamento giornaliero e posizione finale 7. Prezzo di stress, liquidità disponibile, requisito di margine e azione se si verifica lo scenario di stress

Se una cella è sconosciuta, indica il risultato come stima. Un numero ordinato con mese del contratto o riferimento di prezzo sconosciuti non è un P&L verificabile.