הסבר על Volga או Vomma: כיצד וגה משתנה עם IV

וגה מעריכה את שינוי ערך האופציה עבור תנועת IV קטנה, כאשר קלטי המודל האחרים קבועים. היא מתייחסת לשיפוע הנוכחי בכיוון התנודתיות כאל קבוע מקומית

בתנועת IV גדולה יותר, הווגה עצמה משתנה. פוזיציה שצוטטה עם 50 וגה בנקודת ההתחלה אינה חייבת לשמור על 50 וגה לאחר זעזוע תנודתיות של 10 נקודות

וומה מתארת את השיפוע המשתנה הזה. OIC מגדיר אותה כקצב השינוי של וגה ביחס לרמת התנודתיות הגלומה

בסימון נגזרות, וגה היא ∂V/∂σ ווומה היא ∂²V/∂σ². פלטפורמות עשויות לתייג את אותו מושג כ־Volga, ‏Vomma או קמירות וגה

קירוב מקומי הוא ΔV ≈ Vega × Δσ + ½ × Vomma × (Δσ)², בתוספת השפעות של ספוט, זמן, ריביות, דיבידנדים ואינטראקציות

מוסכמות היחידות חשובות. אם Δσ הוא יחידה עשרונית ולא נקודת תנודתיות אחת, הסולמות של וגה ווומה משתנים בחזקות של 100

בנוסחאות ונילה סטנדרטיות, וומה תלויה במידת הכסף, בזמן, בפורוורד ובתנודתיות. כנפיים רחוקות מציגות לעיתים קרובות וומה חיובית, בעוד שאזורים בקרבת הכסף יכולים להיות שליליים

וומה חיובית פירושה שווגה עולה כאשר IV עולה מקומית. וומה שלילית פירושה שווגה יורדת כאשר IV עולה מקומית. סימן הפוזיציה מתהפך כאשר האופציה נמכרת

אל תשתמשו בכלל ״אופציה ארוכה שווה וומה ארוכה״. קראו את הערך החתום ממודל עקבי ובדקו אותו לאחר תנועת התרחיש

וומה בדרך כלל גוזרת לפי קלט תנודתיות אחד. משטח אמיתי יכול לנוע ברמה, בהטיה, בקמירות, במבנה הטווח ובקואורדינטות sticky-strike או sticky-delta

עלייה של 10 נקודות ב־IV של כנף כאשר ה־IV בכסף אינה משתנה אינה אותו סיכון כמו עלייה מקבילה של 10 נקודות. וומה של חוזה לבדה אינה יכולה לציין איזו נקודת משטח זזה

שלבו אותה עם וונה לאינטראקציה בין ספוט ל־IV, עם veta לשינוי וגה בזמן ועם תרחישי משטח מפורשים כאשר השפעות אלה מהותיות

הכפילו את הוומה של כל חוזה בכמות, במכפיל ובסימן long או short, ולאחר מכן סכמו רק אם היחידות, המודלים והגדרות זעזוע ה־IV עקביים

לתיק יכולה להיות וגה קרובה לאפס אך וומה משמעותית. חשיפת ה־IV מסדר ראשון מתבטלת בנקודת המשטח ההתחלתית, בעוד שהביטול יכול להישבר כאשר התנודתיות זזה

קיזוזים בין פקיעות יכולים גם הם להיכשל כאשר רק טנור אחד מתומחר מחדש. דווחו וגה ווומה לפי פקיעה ומידת כסף לפני הצגת סך כולל

הפיתוח הריבועי שימושי לייחוס ולזעזועים קטנים עד בינוניים. תנועות גדולות יכולות לדרוש סדרים גבוהים יותר ושינויים בו־זמניים בספוט, בזמן, בהטיה ובנזילות

תמחרו מחדש כל רגל על המשטח המזועזע, ולאחר מכן השוו את ה־P&L המודל בפועל לייחוס של וגה ועוד וומה. השארית מראה אינטראקציות שהושמטו ושגיאת קירוב

וומה תלויה במודל. ניקוי ציטוטים, אינטרפולציית משטח, ריביות, דיבידנדים וסגנון מימוש יכולים לשנות את הערך

שאלו אם חשיפת הווגה מתרחבת או מתכווצת בכיוון התנודתיות השלילי, היכן הרגישות מרוכזת והאם הגידור נשאר יעיל לאחר תמחור מחדש

הפעילו לחץ על התנודתיות כלפי מעלה וכלפי מטה, משום שאיבר ריבועי משפיע על שני הכיוונים בעוד שאיבר הווגה הליניארי משנה סימן. הוסיפו תרחישי ספוט וזמן במקום לקרוא את הוומה לבדה

אם מסקנת הסיכון משתנה עם היחידות או עם מוסכמת המשטח, תקנו את דוח הסיכון לפני שתסחרו בפוזיציה