האם אפשר למכור פוטים מובטחים במזומן ב־IRA?

השאלה “האם אפשר למכור פוט מובטח במזומן ב־IRA?” אינה נענית בכלל אחד. בדקו בנפרד:

| בדיקה | מה לאשר | מי שולט | | --- | --- | --- | | הרשאת מוצר | האם הקסטודיאן מתיר פוטים בשורט ואיזו רמת אישור נדרשת | ברוקר או קסטודיאן IRA | | כיסוי מזומן | האם נשמר מזומן השווה לנכס הנמסר הנדרש ונשאר זמין | מערכת הסיכון של הברוקר וספר החשבון | | עמידה בכללי חשבון פרישה | האם הפעילות נמנעת מהלוואה, עסקה עם עצמכם או עסקה אסורה אחרת | כללי IRS בתוספת ייעוץ מקצועי |

סקירת האופציות של FINRA מסבירה שאופציות כוללות התחייבויות ואישור חשבון. הסכם ה־IRA של הברוקר והגדרות הסיכון העדכניות עדיין קובעים אם הוראה מסוימת מתקבלת.

עבור פוט מנייתי סטנדרטי אחד, רכישת המניות האפשרית היא בדרך כלל:

strike price × contract multiplier × contracts

אם תמכרו פוט אחד במחיר מימוש 50 עם מכפיל של 100 מניות, התחייבות ההקצאה ברוטו היא 5,000 דולר. הפרמיה שהתקבלה משפיעה על הבסיס הכלכלי, אך ברוקר עשוי לשמור מזומן לפי המדיניות שלו ולא להתייחס לפרמיה כזמינה מיד לכל מטרה.

בפוט מובטח במזומן, החשבון מפריש מזומן לרכישה האפשרית. בפוט בשורט שמובטח במרג׳ין, כוח קנייה יכול להיתמך בבטוחה ובכללי הלוואה. IRA בדרך כלל אינו יכול ללוות מהחשבון או להשתמש בו כביטחון להלוואה אישית. אל תכנו פוט בשורט “מובטח במזומן” רק משום שטופס ההזמנה עבר בדיקת מרג׳ין בחשבון אחר.

ל־IRA יכול להיות הסכם אופציות, שאלון אישור, רשימת אסטרטגיות מותרות ומגבלת סיכון שונים מחשבון ברוקראז׳ חייב במס. ברוקר יכול לאפשר קולים בלונג או קולים מכוסים, ובמקביל לאסור פוטים בשורט, או לדרוש חישוב מסוים של שמירת מזומן ומדיניות מימוש אוטומטי.

לפני הזנת הוראה, שאלו את הקסטודיאן:

שמרו את התשובה ואת גרסת ההסכם עם רשומת ההזמנה. מאמר עזרה לחשבון חייב במס אינו הוכחה שאותו כלל חל על IRA.

• האם כתיבת פוט מובטח במזומן מותרת בסוג ה־IRA המדויק הזה?
• איזו רמת אישור אופציות ואיזה מידע על ניסיון נדרשים?
• כיצד מחושב רזרב המזומן, והאם אפשר להשקיע אותו במקום אחר?
• האם הברוקר מאפשר הקצאה מוקדמת וכיצד נמסרת ההודעה?
• מה קורה אם ערך החשבון יורד או אם הרזרבה אינה נשמרת?
• האם אפשר להחזיק, למכור או להעביר מניות שהוקצו לפי הסכם החשבון?

אם הפוט מוקצה, ה־IRA מקבל בדרך כלל מניות במחיר המימוש והאופציה נעלמת. הפרמיה ועלויות העסקה משפיעות על הבסיס הכלכלי של מגרש המניה לפי הרשומות החלות, אך כעת יש בחשבון חשיפה מנייתית רגילה. המדריך להקצאת אופציה מסביר את התהליך ממחזיק לכותב, ואילו מה קורה אחרי הקצאת פוט בשורט עוקב אחר ענף המניה שנוצר.

כתבו את התוכנית לאחר הקצאה לפני המכירה:

1. אשרו את הנכס הנמסר, המכפיל, מחיר המימוש, הכמות ותאריך הסליקה 2. שמרו את מלוא סכום הרכישה בלי להסתמך על הלוואה או העברה שלא נרשמה 3. החליטו אם ה־IRA יכול להחזיק בריכוז ובתנודתיות של המניות 4. הגדירו אם תשמרו, תמכרו או תצמצמו את המניה אחרי הקצאה 5. בטלו או החליפו הוראות אופציה שאינן תואמות עוד את החשיפה בחשבון

אל תניחו שאופציה ארוכה מגינה בחשבון אחר תממן או תקזז את הקצאת ה־IRA. חשבונות, מגרשי מס, רשומות סליקה והרשאות ברוקר יכולים להישאר נפרדים.

הנחיות IRS לעסקאות אסורות בפרישה מתארות שימוש פסול ב־IRA, כולל הלוואת כסף ממנו או שימוש בו כביטחון להלוואה. הן אינן פועלות כרשימת אישור של ברוקר לכל אסטרטגיית אופציות.

ההבחנה המעשית חשובה:

אל תתייחסו ל“הברוקר קיבל את ההוראה” כאל פסיקה של IRS. אם העסקה כוללת צדדים קשורים, שימוש אישי בנכסים, הלוואה, תגמול חריג או השקעה לא־סטנדרטית, עצרו וקבלו ייעוץ מס מוסמך.

• עסקת אופציה שבוצעה עם נכסי ה־IRA עצמו לפי הסכם הקסטודיאן היא שאלה אחת
• הלוואה מה־IRA, שעבודו אישית או שימוש באדם פסול בעסקה של פעולה עם עצמכם הם שאלה אחרת

ל־IRA מסורתי, Roth IRA, SEP IRA, SIMPLE IRA, IRA בירושה ותוכניות מעסיק יכולים להיות מסמכים ומגבלות שונים. אופציות מדד, אופציות ETF, חוזים מותאמים, סליקה במזומן ומסירת מניות פיזית יכולים גם הם להיות שונים. פוט על ETF אינו זהה אוטומטית לפוט על מדד רחב.

בדקו את סגנון המימוש, הנכס הנמסר, המכפיל, הסליקה, הפקיעה והתאמות הפעולות התאגידיות של החוזה. המונח “מובטח במזומן” מתאר את תוכנית המימון של המוכר, ולא את שיטת הסליקה של החוזה.

שמירת מזומן היא הכרחית אך אינה מספיקה. בדקו את החשבון בשלושה מצבים:

| מצב | שאלה | | --- | --- | | לפני כניסה | האם מלוא התחייבות מחיר המימוש שמורה אחרי עמלות והתחייבויות קיימות? | | אחרי זעזוע מחיר | האם החשבון יכול להחזיק את המניות בלי להפר מגבלת ריכוז או כללי ברוקר? | | אחרי הקצאה | האם יש מספיק נזילות למס מחוץ ל־IRA, משיכות, עמלות והחלטה הבאה? |

ייתכן ש־IRA לא יוכל להוסיף מזומן באותם תנאים או באותו לוח זמנים כמו חשבון חייב במס. העברה יכולה להתעכב, להפקדות יש מגבלות ומכירת פוזיציה אחרת יכולה ליצור סיכון שונה. השאירו כרית מעבר לרזרבה המינימלית של הברוקר ואמתו כיצד הקסטודיאן מטפל במחסור.

מכירת פוט יוצרת התחייבות עד שהוא נסגר, פוקע או מוקצה. אם החשבון כבר אינו יכול לשאת את המניות, סגירת הפוט לפני הפקיעה עשויה להיות עדיפה על המתנה לתהליך אוטומטי. גלגול הוא עסקה חדשה עם מחיר מימוש, פקיעה, פרמיה וחלון הקצאה חדשים; הוא אינו מוחק את הסיכון המקורי.

השוו:

שום בחירה אינה בטוחה יותר באופן אוניברסלי. ההחלטה הנכונה היא זו שהחשבון יכול לשאת ולתעד.

• את החיוב או האשראי ואת המרווח בהוראת הסגירה
• את רזרבת המזומן אחרי ההוראה החדשה
• את הריכוז אם הפוט החדש יוקצה
• את הזמן שנותר ואת מועד הדיבידנד או הפעולה התאגידית
• את מועד החיתוך ואת נוהלי המימוש של הקסטודיאן

שמרו את אישור האופציות, הסכם ה־IRA, אישור ההזמנה, הציטוט והמכפיל, חישוב רזרבת המזומן, הודעת ההקצאה, רשומת מגרש המניה, העמלות ודוחות החשבון. התאימו את אירוע האופציה לפוזיציית המניה שנוצרה ולתאריך הסליקה.

המדריך לתאריך עסקת הקצאת אופציה לעומת תאריך הסליקה עוזר להפריד בין חותמות הזמן. דיווח מס עבור IRA אינו זהה לחשבון חייב במס, אך רשומות פנימיות מדויקות עדיין חשובות למשיכות, שאלות בסיס וניהול מוטבים.

• האם ה־IRA המדויק הזה מאפשר כתיבת פוטים מובטחים במזומן?
• איזו רמת אישור והסכם חשבון חלים היום?
• האם מזומן השווה לנכס הנמסר המלא שמור אחרי עמלות והתחייבויות קיימות?
• מה קורה אם הפוט מוקצה מוקדם או בפקיעה?
• האם ה־IRA יכול להחזיק את המניות ואת הריכוז שנוצר?
• האם סגנון המימוש, המכפיל, הנכס הנמסר, הסליקה והפעולות התאגידיות אושרו?
• מהו מועד הסגירה, הגלגול או הקבלה?
• כיצד יטופל מחסור במזומן או בנכס בלי ללוות?
• האם רשומות הקצאה, מגרש מניה וסליקה נשמרו?
• האם שאלות של עסקאות אסורות ומס נבדקו בנפרד מאישור הברוקר?

• אסטרטגיית פוט מובטח במזומן
• פוט בשורט לעומת פוט מובטח במזומן
• האם אפשר לסחור באופציות ב־IRA?
• מה קורה אחרי הקצאת פוט בשורט?
• מה קורה אם מוקצים בלי מספיק כסף?