Que se passe-t-il après l'assignation d'un put vendu ?
Après l'assignation d'un put vendu, les actions sont achetées au prix d'exercice et le put vendu est clôturé. Découvrez l'effet de la prime, des liquidités, du règlement, de la base et d'une assignation partielle
Réponse directe
Après l'assignation d'un put vendu standard, la quantité d'options assignée est clôturée et le compte achète généralement 100 actions par contrat au prix d'exercice. La prime du put encaissée à l'ouverture n'est pas restituée ; elle reste incluse dans l'économie de la position et réduit généralement la base des actions acquises selon les règles fiscales fédérales américaines. Le courtier inscrit l'achat des actions et le débit de liquidités, puis traite le règlement. Confirmez la quantité, le livrable réel, le financement, les puts restants et le nouveau risque d'une position longue sur actions avant toute autre action.
Le put vendu est clôturé et un achat d'actions apparaît
L'assignation exécute l'obligation du vendeur du put d'acheter le sous-jacent. Un put sur actions non ajusté achète généralement 100 actions au prix d'exercice. L'option disparaît pour la quantité assignée au lieu de rester ouverte à côté des actions. Les contrats non assignés restent vendus et peuvent entraîner d'autres achats plus tard.
Un put au prix d'exercice de 50 assigné sur 100 actions crée un achat brut d'actions de 5 000 avant frais. Le cours actuel de l'action ne remplace pas le prix d'exercice dans cette écriture. Si l'action vaut 42, le compte achète tout de même à 50 et détient immédiatement des actions d'une valeur d'environ 4 200, soit un déficit de 800 avant prime et coûts.
La prime réduit le coût économique mais ne plafonne pas la perte
La prime d'ouverture reste dans l'historique de la transaction. Si le put au prix d'exercice de 50 a été vendu pour 2 par action, le seuil de rentabilité économique simplifié est de 48 avant frais. Cela ne signifie pas que le courtier ne débite que 48 lors de l'assignation : l'achat des actions a lieu à 50, tandis que le crédit antérieur de 2 est rapproché séparément.
Selon les règles fédérales américaines générales, la prime d'un put vendu et exercé réduit généralement la base des actions acquises. Conservez l'achat au prix d'exercice, la prime, les frais, le multiplicateur, la date d'assignation et le lot fiscal plutôt que d'enregistrer uniquement un prix net. Les règles de wash sale, de straddle, de comptes croisés et les règles propres à la juridiction peuvent modifier le résultat fiscal.
Les liquidités, la marge et le règlement peuvent changer par étapes
L'OCC indique que la livraison après exercice d'une option standard sur actions a lieu à T+1. Un put garanti par des liquidités peut utiliser des liquidités réservées, tandis qu'un put sur marge ou non couvert peut créer un débit, réduire la capacité d'achat, générer des intérêts ou produire un déficit de marge. L'étiquette « garanti par des liquidités » ne prouve pas que tous les dollars nécessaires sont réglés et disponibles.
Le courtier peut afficher à des moments différents la suppression de l'option, les actions, le débit d'assignation, le règlement en attente et la modification de la capacité d'achat. Ne supposez pas qu'un délai annule l'obligation. Si le compte ne peut pas financer l'achat, la société peut liquider les actions ou d'autres actifs selon son accord, potentiellement à un prix défavorable.
Les actions assignées portent tout le risque du titre
Après l'assignation, le compte détient des actions dont la valeur peut continuer à baisser jusqu'à zéro. Vendre ces actions est une nouvelle transaction de marché, pas un retour en arrière de l'assignation. Les décisions de conserver, vendre, couvrir ou vendre des calls doivent chacune être évaluées à partir de la quantité d'actions et de la base réellement inscrites.
Une assignation partielle peut acheter des actions pour certains contrats seulement tout en laissant d'autres puts vendus ouverts. Des contrats ajustés peuvent livrer autre chose que 100 actions ou inclure des espèces. Notez le symbole complet, le multiplicateur, les contrats assignés, le livrable, le débit au prix d'exercice, la prime, les frais, les actions, les liquidités, la capacité d'achat, le règlement et les options restantes.
Questions fréquentes
Quelles actions reçois-je après l'assignation d'un put ?
Vous recevez le livrable réel du contrat. Pour un put standard américain sur actions non ajusté, il s'agit généralement de 100 actions achetées au prix d'exercice. Les opérations sur titres peuvent modifier le livrable ; confirmez donc le symbole complet de l'option et les détails du contrat auprès de l'OCC ou du courtier.
Est-ce que je conserve la prime lorsqu'un put vendu est assigné ?
Oui, l'assignation ne reprend pas la prime d'ouverture. Elle reste incluse dans le résultat économique. Selon le traitement fédéral américain général, la prime du put vendu et exercé réduit généralement la base des actions achetées plutôt que de rester un gain séparé sur option.
Puis-je vendre immédiatement les actions reçues après l'assignation d'un put ?
Souvent, une fois que le courtier a inscrit une position longue disponible, mais les règles de la société, du règlement, du compte espèces, de la marge et des restrictions s'appliquent. Confirmez la quantité d'actions signée et le financement avant de vendre. La vente est une nouvelle transaction au prix du marché et n'annule pas l'assignation.
Pourquoi ai-je encore des puts vendus après l'assignation ?
Seule une partie d'une position composée de plusieurs contrats peut avoir été assignée. Ces contrats sont clôturés, tandis que les puts restants restent ouverts et peuvent entraîner d'autres achats d'actions. Vérifiez la quantité restante, la garantie, la capacité d'achat et le livrable réel au lieu de supposer que tous les contrats ont été traités.