Options hebdomadaires, mensuelles ou trimestrielles
Comparez les échéances hebdomadaires, mensuelles et trimestrielles selon le calendrier de cotation, le risque temporel, la liquidité, le règlement et l'adéquation aux événements ou aux couvertures.
Réponse directe
Hebdomadaire, mensuelle et trimestrielle désignent des programmes de cotation et d'expiration, pas des durées de détention garanties. Une option hebdomadaire peut être achetée le dernier jour, une mensuelle peut se négocier pendant des mois avant l'expiration et une trimestrielle peut devenir un contrat de court terme à l'approche de la fin du trimestre. Comparez la date exacte, la dernière séance de négociation, le mode de règlement, le temps restant, le marché exécutable et le point de contrôle prévu, au lieu de choisir uniquement selon l'étiquette.
Chaque étiquette désigne un programme calendaire différent
Les options actions mensuelles standard expirent généralement autour du troisième vendredi selon le calendrier applicable, tandis que les séries hebdomadaires de court terme utilisent d'autres dates éligibles et sont renouvelées selon les règles de la place de marché. Les séries trimestrielles expirent généralement le dernier jour ouvré de mars, juin, septembre ou décembre. Les jours fériés et les règles du produit peuvent modifier la date de négociation observée.
Toutes les classes d'options ne participent pas à tous les programmes. Un ETF ou un indice très négocié peut proposer plusieurs jours de la semaine, des dates de fin de mois, des mois standard et des trimestres, tandis qu'une action peut n'afficher que des échéances mensuelles standard. Lorsqu'une date hebdomadaire du programme court terme ferait doublon avec une échéance mensuelle ou trimestrielle existante, le programme court terme peut omettre le doublon au lieu de créer une seconde date identique.
Le temps restant modifie le risque plus que l'étiquette
Avec moins de temps restant, une option porte généralement moins de valeur temporelle absolue, mais peut subir une décroissance en pourcentage plus rapide et un gamma plus marqué près du strike. Une option hebdomadaire à court terme peut donc réagir brutalement au mouvement de l'action et au passage du temps. Une mensuelle ou une trimestrielle disposant de plus de jours peut offrir une fenêtre de calendrier plus large, généralement contre une prime plus élevée, mais elle perd aussi de la valeur et peut expirer sans valeur.
Comparez les contrats au même horodatage et dans le même scénario. La volatilité implicite, le skew, les dividendes, les taux, le calendrier des événements, la moneyness et les strikes disponibles peuvent différer selon les dates. Diviser la prime par le nombre de jours ou qualifier le contrat le moins cher de plus efficace ignore la décroissance non linéaire et les différences de probabilité et d'ampleur des résultats.
La liquidité et le règlement doivent être vérifiés pour chaque série
L'échéance mensuelle standard concentre souvent l'intérêt ouvert, mais ce n'est pas universel. Des dates hebdomadaires populaires peuvent être plus actives, et une trimestrielle peut répondre à une demande institutionnelle de fin de trimestre. Le bid actuel, l'ask, la taille, le spread, le volume et l'intérêt ouvert fournissent des éléments pour la série exacte ; l'étiquette d'échéance ne garantit pas à elle seule une exécution.
Les contrats hebdomadaires sur actions et ETF conservent souvent les modalités d'exercice et de livraison du produit standard, mais les familles d'indices peuvent utiliser des racines, règlements AM ou PM, valeurs de règlement et heures limites différentes pour les dates standard et non standard. Confirmez les caractéristiques du contrat au lieu de reporter les mécanismes d'une échéance sur une autre.
Choisissez une date autour de l'horizon de décision
Placez la publication des résultats, le dividende, l'indicateur économique, l'horizon de couverture, la sortie prévue et le nombre de jours nécessaires à la thèse sur un même calendrier. Une échéance avant l'événement ne peut pas le couvrir. Une échéance immédiatement après peut concentrer le crush de volatilité, le gap et le risque d'exécution, tandis qu'acheter très au-delà paie du temps dont le plan n'a peut-être pas besoin.
Comparez ensuite la perte maximale, le seuil de rentabilité, les grecques, la valeur de scénario à la sortie prévue, la liquidité, le règlement, l'assignation et le coût du roll. Trimestrielle ne signifie pas intrinsèquement professionnelle, mensuelle n'est pas automatiquement plus sûre et hebdomadaire n'est pas automatiquement plus efficace en capital. La date adaptée est celle dont les conditions contractuelles complètes et le budget de risque correspondent au plan.
Questions fréquentes
Les options mensuelles expirent-elles toujours le troisième vendredi ?
Les échéances mensuelles standard sur actions utilisent généralement le calendrier du troisième vendredi, sous réserve des jours fériés, mais d'autres produits et programmes mensuels ou de fin de mois peuvent différer. Vérifiez l'échéance affichée, le dernier jour de négociation et le mode de règlement de la racine exacte.
Les options hebdomadaires sont-elles plus risquées que les mensuelles ?
L'étiquette seule ne détermine pas le risque. Une hebdomadaire avec peu de temps restant peut connaître une décroissance plus rapide, un gamma plus élevé près du strike, moins de temps de récupération et un risque d'exécution plus large. Une mensuelle plus longue coûte davantage de prime temporelle et peut exposer le capital plus longtemps. La taille et la stratégie peuvent dominer les deux.
Une option hebdomadaire et une option mensuelle peuvent-elles expirer à la même date ?
Les règles des programmes court terme évitent généralement de coter une série hebdomadaire distincte lorsque cette date appartient déjà à une échéance mensuelle ou trimestrielle standard. Une plateforme peut toutefois regrouper ou étiqueter différemment la date partagée ; identifiez donc la série réelle au lieu de compter des étiquettes en double.
Les options hebdomadaires, mensuelles et trimestrielles se règlent-elles de la même façon ?
Elles partagent souvent les mêmes caractéristiques dans une classe d'actions ou d'ETF, mais pas toujours entre les racines et programmes d'indices. Le règlement AM ou PM, la livraison en espèces ou physique, l'heure limite de négociation et la valeur de règlement peuvent différer. Lisez les caractéristiques exactes du produit avant l'entrée.