Comment calculer le prix d'entrée moyen sur futures après des entrées échelonnées
Calculez le prix d'entrée moyen pondéré d'une position futures après plusieurs entrées, puis rapprochez les sorties partielles, le P&L réalisé, l'exposition restante, les frais et le règlement quotidien.
Réponse directe
Pour plusieurs entrées futures sur le même contrat et dans le même sens, utilisez une moyenne pondérée par la quantité des exécutions d'ouverture. Gardez les frais séparés et traitez une sortie partielle comme un événement de P&L distinct au lieu de la mélanger au prix d'entrée moyen.
Utilisez la pondération par la quantité pour plusieurs entrées
Supposons que vous achetiez 2 contrats à 5 000 puis 3 autres à 5 010.
La valeur d'entrée pondérée est 2 × 5 000 + 3 × 5 010 = 25 030.
Divisez par 5 contrats. Le prix d'entrée moyen est de 5 006.
Une moyenne simple de 5 000 et 5 010 donnerait 5 005, ce qui est incorrect parce que la seconde entrée contient davantage de contrats.
Cette arithmétique résume la position. Elle ne remplace pas les exécutions individuelles, qui restent importantes pour examiner l'exécution, les frais et le rapprochement du relevé.
Pourquoi un ordre futures peut être exécuté à plusieurs prix couvre plusieurs exécutions issues d'un même ordre. Ce guide couvre les ajouts séparés à une position existante.
Vérifiez la moyenne avec le P&L lot par lot
Supposons que le multiplicateur du contrat soit de 20 $ par point et que le marché atteigne ensuite 5 020.
Avec la moyenne, le P&L latent brut est :
(5 020 − 5 006) × 20 $ × 5 = 1 400 $.
Vérifiez maintenant lot par lot.
Les 2 premiers contrats ont gagné 20 points chacun : 20 × 20 $ × 2 = 800 $.
Les 3 suivants ont gagné 10 points chacun : 10 × 20 $ × 3 = 600 $.
Le total est à nouveau de 1 400 $.
Les deux méthodes concordent parce que la moyenne pondérée conserve la même exposition totale au prix avant coûts.
Comment calculer le profit et la perte des futures explique la conversion avec le multiplicateur et la valeur du tick.
Une sortie partielle ne doit pas être intégrée au prix d'entrée moyen
Supposons maintenant que 2 des 5 contrats soient vendus à 5 018.
La position passe de 5 à 3 contrats. La vente est une transaction de clôture pour 2 contrats, et non une nouvelle entrée à mélanger à la moyenne d'ouverture.
Dans une approche de moyenne pondérée au niveau de la position, le P&L réalisé brut sur ces 2 contrats est :
(5 018 − 5 006) × 20 $ × 2 = 480 $.
Si les 3 contrats restants sont marqués à 5 020, leur P&L latent brut est :
(5 020 − 5 006) × 20 $ × 3 = 840 $.
Le réalisé plus le latent représente 1 320 $ avant frais.
L'appariement des lots peut modifier la répartition, pas l'économie totale
Un courtier ou un système comptable peut apparier la quantité de clôture aux lots d'ouverture selon une convention définie.
Si la sortie de 2 contrats est appariée aux 2 premiers contrats à 5 000, le P&L réalisé devient :
(5 018 − 5 000) × 20 $ × 2 = 720 $.
Les 3 contrats restants entrés à 5 010 affichent alors :
(5 020 − 5 010) × 20 $ × 3 = 600 $ de P&L latent.
Le total combiné reste de 1 320 $ avant coûts.
Les libellés réalisé et latent peuvent donc différer selon la convention d'appariement des lots même si le P&L économique total ne change pas.
N'inférez pas la méthode fiscale ou comptable du courtier à partir d'un champ de prix moyen affiché par la plateforme. Vérifiez la méthode du relevé qui s'applique réellement.
Le règlement quotidien peut donner un aspect différent à l'écran
Les futures sont généralement marqués au marché par le règlement quotidien.
Une plateforme peut afficher un prix d'entrée moyen pour gérer la transaction tandis que le relevé du compte enregistre aussi la variation de règlement quotidienne en trésorerie.
Ce sont deux vues de la même position économique. N'additionnez pas un P&L latent affiché aux flux de trésorerie de règlement sans vérifier si le même mouvement de prix est déjà inclus.
Le P&L réalisé versus non réalisé des futures explique pourquoi les libellés de la plateforme peuvent différer de la comptabilité du relevé. [!TRYMARK] Reconstituez une position échelonnée Listez chaque exécution d'entrée, la quantité, le multiplicateur, les frais, la sortie partielle et le mark actuel. Calculez l'entrée pondérée, puis rapprochez le P&L réalisé plus latent à partir de la moyenne et lot par lot.
Utilisez une check-list pour les entrées échelonnées
Notez le contrat et le mois exacts
Conservez chaque exécution d'entrée et chaque quantité
Calculez la moyenne pondérée uniquement à partir des transactions d'ouverture qui augmentent la position dans le même sens
Gardez les transactions de clôture séparées
Recalculez la quantité après chaque sortie partielle
Séparez les commissions, les frais de bourse, les frais de compensation et le slippage mesuré du prix d'entrée brut
Comparez votre calcul au relevé du courtier, pas seulement au graphique ou au widget de position
Si une transaction fait passer la position de long à short ou de short à long, clôturez d'abord l'ancienne position dans votre feuille de travail et commencez une nouvelle moyenne pour le sens opposé
Ce guide explique l'arithmétique des positions. Il ne recommande pas de renforcer une position futures perdante ou gagnante.
Questions fréquentes
Comment calculer le prix d'entrée moyen des futures ?
Multipliez chaque prix d'ouverture par le nombre de contrats entrés à ce prix, additionnez les résultats et divisez par la quantité ouverte totale créée par ces entrées.
Dois-je inclure les commissions dans le prix d'entrée moyen des futures ?
Pour une moyenne fondée sur le prix de marché brut, gardez les commissions et frais séparés. Vous pouvez calculer une base de coût nette distincte pour l'analyse interne, mais étiquetez-la clairement afin de ne pas la confondre avec la moyenne réelle des prix d'exécution.
Que devient le prix d'entrée moyen après une sortie partielle ?
Une sortie partielle réduit la taille de la position et crée un P&L réalisé. Une plateforme peut conserver, réinitialiser ou afficher la moyenne restante selon sa propre convention ; utilisez donc les exécutions individuelles et la méthode du relevé pour le rapprochement.
Pourquoi le P&L réalisé de mon courtier diffère-t-il de mon calcul fondé sur le prix moyen ?
Le courtier peut utiliser une convention particulière d'appariement des lots, des écritures de règlement quotidien, des frais ou une autre méthode de reporting. Rapprochez les exécutions exactes, la quantité, le multiplicateur, les relevés de règlement et les frais avant de qualifier l'écart d'erreur.