Peut-on refuser une assignation d'option ?
Un vendeur d'option short ne peut généralement pas refuser une assignation valide après l'avoir reçue. Découvrez comment la clôture empêche une assignation future et quoi faire ensuite
Réponse directe
Non, pas après qu'une assignation valide a été attribuée à une position optionnelle short ouverte. Vendre une option crée l'obligation contractuelle d'acheter, de vendre ou de régler en espèces le sous-jacent livrable prévu si une assignation survient. Le détenteur long contrôle l'exercice, et les procédures de la compensation et du courtier attribuent l'assignation résultante. Le vendeur peut gérer ou clôturer l'obligation avant l'assignation, mais ne peut pas la refuser ensuite simplement parce que le résultat est indésirable ou inabordable.
Les détenteurs ont des droits ; les vendeurs acceptent des obligations
Le détenteur d'une option de style américain peut généralement exercer un jour ouvré admissible. Le vendeur d'un call standard assigné sur un contrat doit livrer 100 actions au strike ; le vendeur d'un put standard doit acheter 100 actions au strike. Les contrats réglés en espèces et les contrats ajustés utilisent leur résultat spécifié.
Le vendeur assigné ne choisit ni si le détenteur devait exercer, ni le compte short sélectionné par l'OCC et le courtier, ni si le cours du marché rend l'exercice apparemment rationnel. Un exercice hors de la monnaie est inhabituel, mais peut tout de même produire une assignation valide.
Prévenir l'assignation exige de supprimer d'abord la position short
Racheter pour clôturer l'option exacte supprime l'exposition à une assignation future uniquement lorsque l'ordre est entièrement exécuté et que le short a disparu avant l'heure limite de traitement de la position. Un ordre transmis, actif, annulé, rejeté ou partiellement exécuté laisse une partie ou la totalité des contrats ouverts et assignables.
Un roll n'est pas un refus spécial. Il combine le rachat pour clôturer l'ancien short avec la vente pour ouvrir un autre contrat. Si la jambe de clôture n'est pas exécutée, l'ancienne obligation demeure. Confirmez séparément la quantité finale exécutée sur l'ancien contrat et la nouvelle position.
Les problèmes de financement et la protection d'un spread ne créent pas de veto
Des liquidités, une marge, des actions, une autorisation ou un accès à l'emprunt insuffisants n'annulent normalement pas une assignation valide. Le courtier peut appliquer les conditions du compte, demander des fonds, financer un débit admissible, restreindre les transactions ou liquider des positions. Une suspension du sous-jacent peut rendre la réponse plus difficile sans supprimer l'obligation contractuelle.
Une option longue ailleurs dans un spread peut limiter certains résultats économiques, mais elle reste un contrat distinct tant qu'elle n'est pas vendue ou exercée. Elle n'annule pas automatiquement l'assignation de la jambe short et ne remplit pas instantanément l'obligation sur les actions. L'exercer peut sacrifier de la valeur temps et créer une transaction de règlement différente.
Réagissez à partir de la position après assignation confirmée
Vérifiez le nombre de contrats assignés, le strike, le sous-jacent livrable, le signe et la quantité des actions, les liquidités, le pouvoir d'achat, les contrats short restants, les jambes longues restantes et la date de règlement. Une assignation partielle signifie que les contrats short non assignés conservent leur risque. Ne gérez pas la position à partir du schéma initial de la stratégie après sa modification.
Les réponses possibles comprennent le financement et la conservation des actions assignées, la vente des actions acquises, l'achat d'actions pour couvrir une livraison short, la clôture des actions short, la vente ou l'exercice d'une option longue restante ou la réduction d'une autre exposition, sous réserve des autorisations du courtier et de l'accès au marché. Si l'enregistrement de l'assignation paraît incorrect, contactez immédiatement le service opérations, mais continuez à protéger le compte jusqu'à la confirmation d'une correction par le courtier.
Questions fréquentes
Puis-je décliner une assignation parce que je n'ai pas assez d'argent ?
Non. Le manque de financement n'efface normalement pas l'obligation. Le courtier peut créer un débit de marge lorsqu'il y est autorisé, exiger un dépôt, restreindre le compte ou liquider la position résultante. Contactez rapidement le courtier et ne comptez pas sur une annulation.
Puis-je refuser l'assignation d'une option hors de la monnaie ?
Pas simplement parce que l'option paraissait hors de la monnaie. Les détenteurs peuvent transmettre des instructions d'exercice, notamment dans des circonstances inhabituelles liées aux cours après séance ou à d'autres motivations. Si l'assignation est valide, le vendeur doit la remplir tout en demandant séparément au courtier d'examiner toute erreur apparente.
Racheter pour clôturer garantit-il l'absence d'assignation ?
Une clôture entièrement exécutée qui supprime le short avant le processus de fin de journée pertinent empêche une assignation ultérieure sur cette position clôturée. Vérifiez d'abord qu'aucune assignation n'a déjà eu lieu et confirmez l'exécution complète ; transmettre un ordre seul ne garantit rien.
Puis-je refuser seulement une partie d'une assignation sur plusieurs contrats ?
Non. La quantité entière attribuée est contraignante. Si 3 contrats sur 10 short sont assignés, remplissez l'obligation sur ces 3 et gérez les 7 qui restent ouverts. Vous pouvez clôturer les shorts restants pour supprimer leur exposition future une fois les ordres exécutés.