Was bedeutet ungewöhnliches Optionsvolumen?
Ungewöhnliches Optionsvolumen ist nur im Vergleich mit einer benannten Basis aussagekräftig. Erfahren Sie, wie Sie denselben Kontrakt vergleichen, den Marktkontext prüfen und falsche Schlussfolgerungen vermeiden
Kurzantwort
Ungewöhnliches Optionsvolumen bedeutet, dass die gehandelten Kontrakte einer bestimmten Optionsserie im Verhältnis zu einer benannten Basis für dieselbe Serie, denselben Verfall, denselben Zeitpunkt der Sitzung oder ein bekanntes Ereignis groß erscheinen. Ohne einen benannten Vergleich ist „ungewöhnlich“ nur ein Label. Es belegt weder Richtung, Eröffnung oder Schließung noch die Identität eines Investors und garantiert auch nicht, dass der Kontrakt liquide ist
Definieren Sie den Vergleich, bevor Sie Volumen ungewöhnlich nennen
Beginnen Sie mit dem identischen Optionskontrakt: Basiswert, Verfall, Strike, Call oder Put und jedes angepasste Liefergut. Vergleichen Sie sein Volumen in derselben Phase vergleichbarer Sitzungen, statt einen kurzfristigen Kontrakt spät am Tag mit einer normalen Gesamtsumme für die ganze Sitzung zu vergleichen. Die relevante Basis kann sich außerdem rund um Gewinne, eine Indexneugewichtung, einen Verfall oder ein anderes geplantes Ereignis ändern
Formulieren Sie den Maßstab in klaren Worten. Sagen Sie zum Beispiel, ob der Vergleich mit der jüngsten Aktivität der Serie zur selben Tageszeit, der Aktivität benachbarter Verfälle oder dem Volumen rund um ein wiederkehrendes Ereignis erfolgt. Es gibt keine universelle Kontraktzahl und kein allgemeingültiges Verhältnis von Volumen zu Open Interest, das eine Serie für jeden Basiswert und jede Marktlage ungewöhnlich macht
Prüfen Sie den Kontrakt und den Markt rund um jeden Abschluss
Eine Warnung kann mehrere Abschlüsse zu einer einzigen Schlagzeilenzahl zusammenfassen. Prüfen Sie die exakte Serie, den enthaltenen Zeitraum, Größe und Preis jeder gemeldeten Ausführung sowie, ob das Volumen seit Sitzungsbeginn oder nur eine gefilterte Teilmenge betrifft. Vergleichen Sie die Ausführung anschließend mit Bid, Ask und den zu diesem Zeitpunkt angezeigten Größen
Ein Preis nahe Bid oder Ask kann ein nützlicher Hinweis darauf sein, wie eine Ausführung zum Quote stand, ist aber keine Kundenanweisung. Quotes können sich verändern, ein Trade kann innerhalb des Spreads eine Preisverbesserung erhalten und eine Auktion oder ein Paket kann einen Leg-Preis hervorbringen, der isoliert weniger sinnvoll ist. Bewahren Sie die Trade-Bedingung sowie einen etwaigen Korrektur- oder Spätmelde-Status im Datensatz auf
Suchen Sie nach verknüpfter Aktivität und späterem Positionskontext
Durchsuchen Sie benachbarte Strikes und Verfälle nach Verrechnungen, durch die die Aktivität ein Vertical, Calendar, Roll, Hedge oder ein anderes Paket sein könnte. Eine Aktienkomponente, eine Bedingung für komplexe Orders oder wiederholte Zeilen mit übereinstimmenden Zeiten und Größen kann die Interpretation eines Schlagzeilen-Abschlusses verändern. Eine aktive Call-Serie kann nur ein Teil einer größeren Position sein
Volumen ist der Umsatz während der Sitzung, während Open Interest die Zahl der Kontrakte ist, die nach dem Clearing offen bleiben. Optionsvolumen gegenüber Open Interest erklärt, warum keines von beiden direkt einem bestimmten Trade zugeordnet werden kann. Späteres Open Interest kann die Zahl möglicher Szenarien für die Serie einschränken, aber öffentlicher Flow zeigt allein nicht, ob ein Trade eröffnet oder geschlossen wurde
Verwechseln Sie Umsatz nicht mit Liquidität oder Überzeugung
Hohes Volumen oder hohes Open Interest macht einen Kontrakt nicht automatisch liquide. Die Liquidität zu dem Zeitpunkt, an dem Sie sie benötigen, hängt von einem aktuellen, fest wirkenden Bid und Ask, der tatsächlich angezeigten Größe, dem Spread, dem Marktstatus und davon ab, ob das Interesse bei Eingang Ihrer Order bestehen bleibt. Ein reger Tape kann neben einem dünnen oder sich schnell ändernden Quote liegen
Dieselbe Vorsicht gilt für eine Richtungsstory. Ein Put kann als Schutz gekauft oder als Teil einer anderen Struktur verkauft werden; ein Call kann geschlossen, gedeckt oder mit Aktien verbunden sein. Behandeln Sie ungewöhnliches Volumen als Anlass, das exakte Ereignis und den ausführbaren Markt zu prüfen, nicht als Beweis für eine Prognose oder die Identität eines Traders
Häufige Fragen
Ist Volumen ungewöhnlich, wenn es höher als Open Interest ist?
Nicht unbedingt. Volumen misst während der Sitzung gehandelte Kontrakte, während Open Interest die nach dem Clearing offen gebliebenen Kontrakte misst. Eine Serie kann aus gewöhnlichen Gründen einen Umsatz über ihrem früheren Open Interest haben, etwa durch wiederholte Trades, Schließungsaktivität oder Positionsübertragungen
Zeigt ungewöhnliches Call- oder Put-Volumen eine bullische oder bärische Wette?
Nein. Kontrakttyp und große Anzahl geben die vollständige Position des Traders nicht preis. Ein Call oder Put kann Teil eines Hedges, Spreads, Rolls, einer Schließung, einer gedeckten Position oder einer anderen gegenläufigen Strategie sein, und jeder gemeldete Trade hat zwei Seiten
Bedeutet ungewöhnliches Volumen, dass ich die Option problemlos handeln kann?
Nein. Prüfen Sie Live-Bid und Ask, angezeigte Größe, Spread, Sitzung und aktuellen Marktstatus. Historisches oder Sitzungsvolumen muss beim Eingang Ihrer Order kein ausführbares Interesse zum benötigten Preis oder in der benötigten Größe hinterlassen