Was passiert mit Optionen nach Quartalszahlen?
Sehen Sie, wie die tatsächliche Bewegung nach den Quartalszahlen, die in Optionen eingepreiste Bewegung, die IV nach dem Ereignis und die verbleibende Zeit die nächste Optionsquote bestimmen
Kurzantwort
Nach Quartalszahlen wird eine Option rund um die Aktienbewegung, die gerade aufgelöste Unsicherheit und die verbleibende Zeit neu bewertet. Die richtige Richtung kann trotzdem zu einem Verlust führen, wenn die Bewegung kleiner als eingepreist war oder die IV stark fällt
Die Aktienbewegung trifft auf die bereits eingepreiste Bewegung
Vor den Quartalszahlen können Optionsprämien eine größere Bandbreite möglicher Aktienergebnisse widerspiegeln. Nach der Veröffentlichung reagiert die Option auf die Differenz zwischen der tatsächlichen Bewegung und dieser eingepreisten Bandbreite
Die Größe der Überraschung ist neben dem Schlagzeilenergebnis wichtig
Wenn Optionen eine Bewegung von 8 % einpreisen und die Aktie um 4 % steigt, war die Richtung positiv, aber die realisierte Bewegung kleiner als die in den Prämien enthaltene Bandbreite
Dieser Vergleich garantiert keinen Verlust, zeigt aber, warum die Richtung allein nicht ausreicht
Die Unsicherheit verlässt die Prämie
Sobald das Ereignis bekannt ist, kann die an diese Unsicherheit gebundene IV schnell verschwinden. Calls und Puts können beide ihren Ereigniswert verlieren, wobei der Effekt je nach Ausübungspreis, Verfall und Aktienbewegung variiert
Die Zeit läuft weiter
Der Zeitwertverfall setzt sich während des Quartalszahlen-Ereignisses fort. Eine kurzfristige Option hat weniger Sitzungen für eine weitere günstige Bewegung, sodass ihr Ziel nach der Veröffentlichung möglicherweise eine größere oder schnellere Aktienveränderung verlangt
Prüfen Sie die Position in vier Schritten
- tatsächliche Aktienbewegung mit der vor den Quartalszahlen implizierten Bewegung vergleichen - Geldkurs, Briefkurs, IV und Zeitstempel vor und nach dem Ereignis festhalten - Effekte von Aktie, IV und vergangener Zeit in Szenarien trennen - das Ziel anhand des Vertragsstatus nach dem Ereignis neu berechnen [!TRYMARK] TryMark-Prüfpunkt Ein Path bewahrt die Annahmen vor den Quartalszahlen und die danach beobachteten Fakten. Das Ziel wird aus der neuen Momentaufnahme neu aufgebaut, statt nur danach beurteilt zu werden, ob die Aktie gestiegen oder gefallen ist
Verwenden Sie die neue Quote und IV als Ausgangspunkt für den nächsten Prüfpunkt [!WARNING] Der Eröffnungskurs ist nicht immer ein sauberer Ausstieg Spreads können sich nach der Veröffentlichung ausweiten und die IV kann sich schnell bewegen. Verwenden Sie ausführbare Quotes und einen einheitlichen Zeitstempel, bevor Sie das Ergebnis der Position nach den Quartalszahlen feststellen
Häufige Fragen
Warum haben sowohl Call als auch Put nach den Quartalszahlen an Wert verloren?
Beide können ereignisbezogenen Zeitwert verlieren, wenn sich die Unsicherheit auflöst. Die Aktienbewegung ist möglicherweise nicht groß genug, um den IV-Rückgang bei einem der beiden Kontrakte auszugleichen
Garantiert eine Bewegung über der erwarteten Spanne einen Optionsgewinn?
Nein. Ausübungspreis, Richtung, gezahlte Prämie, IV-Veränderung, Restlaufzeit und Ausführung bestimmen das Ergebnis der Position. Die erwartete Bewegung ist eine Schätzung einer Bandbreite und keine Auszahlungsgrenze