So lesen Sie Prämienkurse von Optionen auf Futures
Erfahren Sie, wie Sie eine Prämie einer Option auf Futures in Geld umrechnen, indem Sie Quotierungseinheit, Optionstick, Kontrakteinheit und Multiplikator prüfen, ohne sie mit dem Tick des zugrunde liegenden Futures zu verwechseln
Kurzantwort
Eine Prämie einer Option auf Futures ist auf dem Bildschirm eine quotierte Einheit und nicht automatisch der vollständige Geldbetrag für einen Kontrakt. Um sie umzurechnen, identifizieren Sie zuerst die genaue Optionsserie und den benannten Futureskontrakt. Lesen Sie dann die Prämienquotierung dieser Serie, den kleinsten Prämienschritt, Kontrakteinheit oder Dollarumrechnung, die Menge sowie den Bid-, Ask- oder Handelszeitpunkt, den Sie verwenden. Nehmen Sie nicht an, dass der Tick des zugrunde liegenden Futures der Tick der Optionsprämie ist oder dass der übliche Multiplikator von 100 Aktien bei Aktienoptionen gilt. Prämiengeld, mögliche Ausübung oder Zuteilung und ein späteres Futures-Exposure sind getrennte Datensätze.
Ein Prämienkurs ist eine Einheit und noch keine Geldsumme
Eine Optionsprämie ist das Geld, das ein Käufer unter den Bedingungen der Option an einen Verkäufer zahlt, aber eine angezeigte Zahl benötigt die Kontraktkonvention, bevor sie zu einer Geldsumme wird. Optionen auf Futures sind Rechte oder Pflichten, die an einen benannten Futureskontrakt gebunden sind; die quotierte Einheit der Prämie kann die Größe dieses zugrunde liegenden Kontrakts widerspiegeln, ohne dieselbe Anzeigeform wie jedes andere Optionsprodukt zu verwenden.
Verwenden Sie eine bedingte Umrechnung und keine übernommene Abkürzung. Wenn die genaue Produktspezifikation festlegt, dass eine quotierte Prämieneinheit einen Geldbetrag C darstellt, entspricht ein Kurs Q für N Optionen vor Gebühren und Abweichungen zwischen angezeigter Referenz und Ausführung Q × C × N. Die Spezifikation kann C über eine Kontrakteinheit, einen Punktwert, eine Währungskonvention oder eine andere benannte Umrechnung ausdrücken.
Auch der letzte Handel, Bid, Ask, Midpoint oder indikative Wert eines Bildschirms ist nicht automatisch der gezahlte oder erhaltene Geldbetrag. Erfassen Sie, welches Feld Sie verwendet haben, seinen Zeitstempel und die Optionsmenge, bevor Sie es als Orderannahme behandeln oder mit einem Kontoeintrag abgleichen.
Identifizieren Sie die genaue Optionsserie und ihren benannten Futureskontrakt
Beginnen Sie mit Börse, Optionsart, Strike, Optionsverfall sowie dem genauen Futuresprodukt und Kontraktmonat, den die Option nennt. Zwei Optionsserien können denselben alltäglichen Produktnamen teilen, aber auf unterschiedliche Futuresmonate verweisen, unterschiedliche Verfallsverfahren verwenden oder andere Kontrakteinheiten haben.
Der notierte Optionsverfall und der verbundene Futuresmonat sind getrennte Identifikatoren. Ein kurzes Plattformlabel reicht nicht aus, um eines von beiden festzustellen. Erfassen Sie beide, bevor Sie eine Prämie mit einem zugrunde liegenden Futureskurs, Chart oder Kontoauszug vergleichen.
Die allgemeine Konvention bei Aktienoptionen, dass eine Prämie häufig je Aktie angegeben wird und ein Kontrakt üblicherweise 100 Aktien umfasst, ist in ihrem eigenen Marktumfeld nützlich, aber keine Umrechnungsregel für jede Futuresoption. Optionskontraktmultiplikatoren erklärt, warum weiterhin die genaue Serie die Umrechnung bestimmt.
Verwenden Sie den Optionstick und nicht automatisch den Futurestick
Der kleinste Prämienschritt der Option ist eine Regel für die Optionsserie. Der Mindestpreisschritt des zugrunde liegenden Futures ist eine Regel für den Futureskontrakt. Beide können durch die Konstruktion eines Produkts verbunden sein, aber keiner legt den anderen ohne aktuelle Spezifikation fest.
Ein CME-Kapitel des Regelwerks für eine EUR/USD-Futuresoptionsserie definiert eigene Prämienquotierung und Dollarumrechnung. Ein Faktenblatt zu CME-Micro-E-mini-Optionen zeigt außerdem, dass sich der zulässige Prämienschritt einer Option ab einem bestimmten Prämienniveau ändern kann. Das sind produktspezifische Beispiele und keine Formeln, die auf Futuresoptionen oder Anbieter allgemein übertragen werden dürfen.
Tickwert und Kontraktmultiplikatoren bei Futures berechnen den Geldeffekt einer Bewegung im zugrunde liegenden Futureskontrakt. Wenden Sie diese Methode nur dann auf eine Prämie an, wenn die eigene Spezifikation der Option dieselbe relevante Einheit und Umrechnung verwendet; andernfalls halten Sie die beiden Tickdatensätze getrennt.
Trennen Sie anfängliches Prämiengeld von Ausübung und Futures-Exposure
Die Eröffnungsprämie ist ein Geld-Datensatz. Sie ist nicht automatisch der Nominalwert des verbundenen Futureskontrakts, eine Marginanforderung für Futures, ein maximaler Verlust für jede Position oder das benötigte Geld, wenn die Option ihren Endprozess erreicht.
Bei manchen Optionsserien auf Futures kann die Ausübung oder Zuteilung zu einer Position im benannten Futureskontrakt führen; eine andere Serie kann andere Abrechnungs- oder Ausübungsbedingungen haben. Richtung, Zeitpunkt, Umgang mit automatischer Ausübung, Kontobehandlung und daraus entstehende Futures-Sicherheiten hängen vom genauen Produkt und Brokerprozess ab. Leiten Sie sie nicht allein aus der Prämie ab.
Bevor Sie sich auf einen Prämienkurs stützen, führen Sie einen Datensatz für eine Serie: Börse, Optionssymbol, Call oder Put, Strike, Optionsverfall, verbundenes Futuresprodukt und -monat, Prämienkursfeld und Zeitstempel, Prämienschritt der Option, Umrechnungsregel, Menge und die maßgeblichen aktuellen Bedingungen. So lesen Sie Futures-Kontraktspezifikationen liefert die für die verbundene Futuresseite erforderliche Disziplin des exakten Kontrakts.
- Eine angezeigte Prämie benötigt die eigene Kurskonvention und Umrechnung der Optionsserie, bevor sie zu einem Geldbetrag werden kann
- Prämienschritt der Option und Tick des verbundenen Futures beantworten unterschiedliche Geldfragen, sofern die Spezifikation sie nicht ausdrücklich verbindet
- Eröffnungsprämie, Endprozess der Option und daraus entstehendes Futures-Exposure sollten getrennt erfasst werden
Häufige Fragen
Ist ein Prämienkurs einer Option auf Futures bereits der gesamte Geldbetrag für einen Kontrakt?
Nicht unbedingt. Die Antwort hängt davon ab, wie die genaue Serie die Prämie quotiert und ihre Einheit in Geld umrechnet. Lesen Sie Optionsspezifikation und Kontrakteinheit, bevor Sie eine angezeigte Zahl mit der Menge multiplizieren.
Kann ich den Tick des zugrunde liegenden Futures verwenden, um eine Bewegung der Optionsprämie zu bewerten?
Nur wenn die genaue Optionsspezifikation diese Umrechnung anwendbar macht. Futures- und Prämienschritte von Optionen sind unterschiedliche Produktregeln. Ein vertrauter Futurestick legt daher weder Optionstick noch Geldwert fest.
Zeigt die Prämie mein Exposure nach Ausübung oder Zuteilung?
Nein. Die Prämie ist der anfängliche Geld-Datensatz der Option. Die genauen Optionsbedingungen bestimmen, ob und wie Ausübung oder Zuteilung behandelt werden, und eine daraus entstehende Futuresposition hat eigene Kurs-, Margin- und Lebenszyklusbedingungen.