So lesen Sie Futureskurse
Erfahren Sie, was Futures-Kurssymbole, Kontraktmonate, Bid und Ask, Tickwert, Volumen, Open Interest und Abrechnungskurse tatsächlich aussagen
Kurzantwort
Ein Futureskurs ist eine kompakte Beschreibung eines Kontraktmonats und keine vollständige Handelsentscheidung. Lesen Sie Produktcode, Verfallsmonat, Preiseinheit, Tickwert, Bid und Ask, Volumen, Open Interest, Handelsstatus und Abrechnungsreferenz zusammen. Ein angezeigter letzter Kurs kann veraltet oder verzögert sein oder von einem anderen Kontrakt stammen als dem, den Sie handeln können
Beginnen Sie mit dem Kontraktcode
Der [CME-Leitfaden zu Kontraktcodes](https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/understanding-contract-trading-codes) erklärt, dass ein Futurescode üblicherweise einen Produktcode mit einem Monatsbuchstaben und einem Jahr kombiniert. Beispielsweise bezeichnet ein ES-Code E-mini-S&P-500-Futures, während die folgenden Zeichen einen bestimmten Verfall angeben. Monatsbuchstaben und verfügbare Verfälle unterscheiden sich je nach Produkt und Plattform.
Vergleichen Sie niemals zwei Kurse, bevor Sie wissen, dass sie dasselbe Produkt, denselben Kontraktmonat, dieselbe Währung und dieselbe Quotierungseinheit darstellen. Ein fortlaufender Chart kann mehrere Monate verbinden, während ein Orderticket einen benannten Kontrakt ausführt.
Lesen Sie die Spezifikation vor der Zahl
Jeder Futureskontrakt hat einen festgelegten Basiswert, eine Menge, einen Liefer- oder Abrechnungsprozess, einen Kontraktmonat und einen Mindestpreisschritt. [CME-Kontraktspezifikationen](https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/learn-about-contract-specifications) zeigen, warum Kontraktgröße und Lieferbedingungen zur Bedeutung eines Kurses gehören.
| Kursfeld | Was es Ihnen sagt | Was es Ihnen nicht sagt | | --- | --- | --- | | Letzter Kurs | Zuletzt ausgeführter Preis | Ein Preis, zu dem Sie noch ausführen können | | Bid / Ask | Aktuell angezeigtes Kauf- und Verkaufsinteresse | Garantierte verfügbare Menge oder Ausführung | | Veränderung | Differenz zur ausgewählten Referenz | Ihr persönliches P&L | | Tick | Mindestpreisschritt | Das Dollar-Risiko bis zu Ihrem Stop | | Kontraktmonat | Der benannte Verfalls- oder Lieferzeitraum | Dass der Kontrakt fortlaufend handelbar ist | | Volumen | Im Berichtszeitraum gehandelte Kontrakte | Wie viele noch offen sind | | Open Interest | Nach dem Berichtsprozess noch offene Kontrakte | Richtung oder Identität der Händler | | Abrechnung | Von der Börse definierte Referenz für Bewertung und Berichterstattung | Der letzte Handel oder ein garantierter Ausstieg |
Wandeln Sie Punkte in Dollar um
Eine Kursbewegung ist erst nach Anwendung von Tickgröße und Tickwert des Kontrakts aussagekräftig. Die grundlegende Berechnung lautet:
dollar P&L = number of ticks × tick value × contracts
Wenn sich ein Kontrakt um 12 Ticks bewegt und jeder Tick $5 wert ist, beträgt die Bruttobewegung eines Kontrakts vor Gebühren und Slippage $60. Übernehmen Sie den Tickwert nicht von einem ähnlich aussehenden Mini- oder Micro-Kontrakt. Der Leitfaden zu Tickwert und Multiplikator erklärt, warum ein kleinerer Quotierungsschritt nicht unbedingt eine kleinere Position bedeutet.
Bid, Ask und letzter Kurs sind unterschiedliche Referenzen
Der letzte Kurs ist historisch. Der Bid ist der angezeigte Preis, zu dem Käufer möglicherweise handeln wollen, und der Ask ist der angezeigte Preis, zu dem Verkäufer möglicherweise handeln wollen. Der Spread kann sich bei dünner Liquidität, geschlossener Sitzung, eintreffenden Nachrichten oder verzögertem Kurs verbreitern.
Für ein ausführbares Szenario erfassen Sie die Seite, die Sie überqueren würden, die angezeigte Menge, die Kontraktzahl und den Zeitstempel. Ein Midpoint oder letzter Kurs ist für die Überwachung nützlich, aber kein Ausführungsversprechen. Sind Futureskurse verzögert oder in Echtzeit? behandelt den Datenstatus.
Volumen und Open Interest beantworten unterschiedliche Fragen
Das Volumen zählt die in einem Zeitraum gehandelten Kontrakte. Open Interest zählt die Kontrakte, die nach Verarbeitung von Eröffnungs- und Schließungsaktivitäten offen bleiben. Die [CME-Erklärung zum Open Interest](https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/open-interest.html) beschreibt, wie ein eröffnender Handel das Open Interest erhöhen kann, während ein schließender Handel es verringern kann.
Keine der beiden Kennzahlen identifiziert, wer long oder short ist, beweist die Fortsetzung eines Trends oder garantiert Liquidität für Ihre Größe. Vergleichen Sie Kontraktmonat und Berichtszeitstempel, bevor Sie eine der Zahlen verwenden.
Die Abrechnung ist nicht der letzte Handel
Ein Börsenabrechnungskurs wird nach dem für das Produkt festgelegten Verfahren berechnet und für die tägliche Bewertung, Variationstransfers und Berichterstattung verwendet. Er kann vom zuletzt ausgeführten Handel, dem Chartschluss oder dem Midpoint abweichen. Lesen Sie Abrechnungskurs und letzten Handel bei Futures im Vergleich, wenn Ihr Konto-P&L nicht zu einem Chart passt.
Dieselbe Unterscheidung ist bei Verfall wichtig. Ein Kurs kann weiterhin einen nahen Kontrakt anzeigen, während die Liquidität in einen späteren Monat wandert, oder der Handel kann vor der physischen Lieferung enden. Prüfen Sie in der Spezifikation den letzten Handelstag, den First Notice Day und die Methode der Endabrechnung.
Verwenden Sie das Orderbuch mit Bedacht
Ein Orderbuch zeigt angezeigtes ruhendes Interesse auf Preisstufen; es ist keine Liste garantierter Gegenparteien. Orders können storniert, aufgefrischt oder ausgeführt werden, bevor Sie den Preis erreichen. Futures-Orderbuch und Time & Sales trennt angezeigte Tiefe von ausgeführten Prints.
Bei einer größeren Order beachten Sie, ob die angezeigte Tiefe ausreicht, ob sich der Markt zwischen Preisstufen bewegt und ob eine Stop- oder Market-Order mehrere Ticks überqueren könnte. Ein tief wirkendes Orderbuch in einem Monat macht einen anderen Monat nicht liquide.
Kurs-Checkliste vor einer Order
1. Bestätigen Sie Produktcode, Kontraktmonat, Jahr, Währung und Börse 2. Öffnen Sie die Spezifikation und prüfen Sie Kontraktgröße, Multiplikator, Tickgröße, Tickwert und Abrechnung 3. Prüfen Sie Kurszeitstempel, Marktstatus und ob die Daten verzögert sind 4. Vergleichen Sie Bid, Ask, letzten Kurs, Spread und angezeigte Menge 5. Wandeln Sie die geplante Kursbewegung in Dollar je Kontrakt um 6. Lesen Sie Volumen und Open Interest für denselben Monat und dasselbe Datum 7. Prüfen Sie Notice-, letzten Handels- sowie Liefer- oder Barabrechnungstermine 8. Halten Sie die Annahme zum ausführbaren Preis getrennt von der Chartreferenz fest [!TRYMARK] TryMark-Kursprüfung Speichern Sie Kontraktcode, Monat, Zeitstempel des Kurses, Bid, Ask, letzten Kurs, Tickwert, Volumen, Open Interest, Abrechnungsreferenz und die Annahme zur Orderseite bei der Handelsnotiz Ein Kurs wird nützlich, wenn seine Einheit, Zeit, sein Kontrakt und die Ausführungsannahme ausdrücklich festgehalten sind [!WARNING] Kurse sind Beobachtungen und keine garantierten Ausführungspreise Daten können verzögert, unvollständig oder aus einem anderen Kontraktmonat sein. Spreads, Lücken, Preislimits, Handelsunterbrechungen, Gebühren und Slippage können das Ergebnis verändern. Überprüfen Sie die aktuellen Bedingungen bei Börse und Broker, bevor Sie handeln
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Häufige Fragen
Was ist der wichtigste Teil eines Futureskurses?
Kontraktidentität und Einheit kommen zuerst: Produktcode, Monat, Jahr, Währung, Multiplikator, Tickgröße und Tickwert. Ohne sie hat ein Kurs keine verlässliche Dollarbedeutung.
Ist der letzte Futureskurs der Preis, den ich bekomme?
Nein. Er ist der zuletzt ausgeführte Handel, während Ihre Ausführung von aktuellem Bid oder Ask, Menge, Ordertyp, Latenz und Marktbedingungen abhängt.
Bedeutet hohes Volumen ein hohes Open Interest?
Nein. Das Volumen misst die in einem Zeitraum gehandelten Kontrakte; Open Interest misst die nach der Verarbeitung offen bleibenden Kontrakte. Beide können sich unterschiedlich bewegen.
Ist die Abrechnung dasselbe wie der Schlusskurs?
Nicht unbedingt. Die Abrechnung folgt der angegebenen Börsenberechnung und kann vom letzten Handel oder Chartschluss abweichen. Sie ist häufig die Referenz für tägliche Bewertung und Berichterstattung.
Kann ein fortlaufender Futureschart direkt gehandelt werden?
Üblicherweise nicht als ein einzelner Kontrakt. Er kann mehrere Kontraktmonate zu Analysezwecken verbinden, während eine Order einen bestimmten handelbaren Monat mit eigener Liquidität und eigenen Verfallsregeln benennen muss.