Kann man gebrochene Optionskontrakte kaufen?
Standardisierte börsennotierte Optionen werden in ganzen Kontrakten und nicht in Bruchteilen gehandelt. Erfahren Sie, was ein Kontrakt kontrolliert, warum angepasste Liefergegenstände abweichen und wie sich das Risiko reduzieren lässt
Kurzantwort
Standardisierte US-amerikanische börsennotierte Optionen werden normalerweise in ganzen Kontrakten gekauft und verkauft. Eine Order über 0,5 Kontrakte ist daher keine gewöhnliche zulässige Menge. Eine standardmäßige Aktienoption repräsentiert häufig 100 Aktien, aber der Kontrakt ist die unteilbare Handelseinheit. Angepasste Kontrakte und Produkte außerhalb von Aktien können andere Liefergegenstände oder Multiplikatoren haben; auch sie müssen als der festgelegte ganze Kontrakt und nicht als frei gewählter Bruchteil gelesen werden
Die Ordermenge zählt Kontrakte
Die Eingabe der Menge 1 bedeutet einen vollständigen Optionskontrakt, nicht eine Aktie und nicht einen Dollar Prämie. Menge 2 bedeutet zwei Kontrakte. Die Brutto-Prämie entspricht der ausführbaren Optionsnotierung × Kontraktmultiplikator × Anzahl ganzer Kontrakte, zuzüglich oder abzüglich anwendbarer Kosten
Bei einer standardmäßigen Aktienoption mit Multiplikator 100 und einer Notierung von 1,50 beträgt die Brutto-Prämie eines Kontrakts 150 $. Ein Broker kann im selben Konto den Handel mit Bruchteilen von Aktien erlauben, aber diese Funktion bedeutet nicht, dass börsennotierte Optionskontrakte gebrochen werden können. Aktienanteile und Optionskontrakte sind getrennte Marktstrukturen
Ein Kontrakt liefert nicht immer 100 Aktien
Die OCC beschreibt jede standardmäßige Aktienoption als Kontrakt über 100 Aktien. Kapitalmaßnahmen können einen bestehenden Kontrakt so anpassen, dass er weniger Aktien, Cash, ein anderes Wertpapier oder ein Paket liefert. Eine Indexoption kann nach einem Produktmultiplikator bar abgerechnet werden, statt Aktien zu liefern
Ein angepasster Kontrakt, der 40 Aktien plus Cash liefert, ist nicht 0,4 eines Standardkontrakts. Er ist ein vollständiger angepasster Kontrakt mit eigenem Symbol, Gesamtausübungsbetrag, Multiplikator und Liefergegenstand. Lesen Sie das Informationsmemo der OCC und die Kontraktdetails des Brokers, bevor Sie annehmen, dass er eine einfachere Lösung für eine kleinere Größe bietet
Eine niedrigere Prämie ist nicht dasselbe wie ein geringeres Kontrakt-Exposure
Die Wahl einer günstigeren weit aus dem Geld liegenden Option kann die Prämienausgabe reduzieren, aber ein Kontrakt trägt weiterhin die vollständige festgelegte Einheit und kann eine geringe Wahrscheinlichkeit einer sinnvollen Auszahlung, einen breiten Spread oder schlechte Liquidität haben. Ein Debitspread kann das Risiko begrenzen oder umformen, fügt aber ein weiteres Kontraktbein und eigene Ausführungs- und Zuteilungsmechanismen hinzu
Wählen Sie einen Ausübungspreis nicht nur, um das Debit unter ein Budget zu drücken. Beginnen Sie mit maximal akzeptablem Dollarverlust, wahrscheinlicher Slippage, Finanzierung von Ausübung oder Zuteilung und dem Zweck der Position. Wenn ein Kontrakt das Risikolimit überschreitet, kann die richtige Größe null Kontrakte sein
Verwenden Sie Alternativen nur, wenn sie das gewünschte Risiko erhalten
Mögliche Instrumente für ein kleineres Exposure sind Bruchteile von Aktien, weniger Aktien, ein anderer Basiswert oder eine Struktur mit begrenztem Risiko, vorbehaltlich Brokerzugang und Eignung. Diese sind wirtschaftlich nicht identisch damit, einen Bruchteil des gewünschten Calls oder Puts zu besitzen. Delta, Zeitwertverlust, Volatilitätsexposure, Dividenden und maximaler Verlust unterscheiden sich
Prüfen Sie im Orderticket die genaue Handelseinheit, den Prämienmultiplikator, den Liefergegenstand, die Abrechnung und den Mengenschritt der Option. Berechnen Sie außerdem die Position nach Ausübung oder Zuteilung. Ein ganzer Kontrakt kann deutlich mehr Kapital binden, als seine Eröffnungsprämie vermuten lässt
Häufige Fragen
Kann ich eine halbe Call-Option kaufen?
Nicht als gewöhnliche Order für eine standardisierte börsennotierte Option. Die normale Mindestmenge ist ein vollständiger Kontrakt. Eine Plattform, die Bruchteilsanalysen, eine Aktienabsicherung mit Bruchteilen oder ein kleineres Produkt anzeigt, hat den Call nicht selbst geteilt
Repräsentieren manche Optionen weniger als 100 Aktien?
Ja. Angepasste Aktienoptionen können nach Kapitalmaßnahmen weniger Aktien liefern, und bestimmte Produkte verwenden andere Einheiten oder eine Cash-Abrechnung. Das sind separat spezifizierte ganze Kontrakte und keine frei wählbaren Bruchteile. Prüfen Sie genaues Symbol und Liefergegenstand
Muss ich 100 Aktien besitzen, um eine Option zu kaufen?
Nein, für den Kauf einer Long-Option ist das normalerweise nicht erforderlich. Der Kauf eines Calls oder Puts erfordert im Allgemeinen nicht, dass Sie die Aktien besitzen, auch wenn die Ausübung bei einem Standard-Aktienkontrakt eine Transaktion über 100 Aktien erzeugen kann. Strategien mit Short-Optionen, Kontogenehmigung und Sicherheitenregeln unterscheiden sich
Wie kann ich mit weniger Geld Optionen handeln?
Risikoreduzierung ist wichtiger als die Suche nach der niedrigsten Prämie. Prüfen Sie, ob eine kleinere Aktienposition, ein anderer Basiswert, ein Spread mit begrenztem Risiko oder kein Trade besser zum Limit passt. Jede Alternative hat eine andere Auszahlung, andere Liquidität und ein anderes Zuteilungsrisiko und ist daher keine gebrochene Kopie der ursprünglichen Option