SPX বনাম SPY বিকল্প: নিষ্পত্তি, অ্যাসাইনমেন্ট, আকার, এবং কর

SPX একটি সূচক বিকল্প। SPY হল ট্রেডযোগ্য শেয়ারের একটি ETF বিকল্প। উভয়ই সাধারণত $100 গুণক ব্যবহার করে, তবে তাদের অন্তর্নিহিত স্তরগুলি আলাদা।

Cboe-এর বর্তমান পণ্যের তুলনা SPY-কে SPX-এর চুক্তির আকারের প্রায় এক-দশমাংশ হিসাবে বর্ণনা করে। যদি SPX 7,500 হয় এবং SPY 750 এর কাছাকাছি হয়, তাহলে একটি চুক্তি প্রায় $750,000 বনাম $75,000 ধারণাগত এক্সপোজার।

যে দশ-এক সম্পর্ক শুধুমাত্র একটি স্কেল চেক. SPY SPX-এর ঠিক এক-দশমাংশ থেকে বিচ্যুত হতে পারে এবং বিকল্প প্রিমিয়াম, স্ট্রাইক, স্প্রেড এবং লিকুইডিটি একটি নির্দিষ্ট অনুপাতে রূপান্তরিত হয় না।

বিকল্প চুক্তি গুণক ব্যাখ্যা করে কিভাবে একটি উদ্ধৃত প্রিমিয়াম ডলারের পরিমাণে পরিণত হয়।

SPX নগদ নিষ্পত্তি হয়. একটি ইন-দ্য-মানি ব্যায়াম প্রযোজ্য নিষ্পত্তি মূল্য, স্ট্রাইক এবং গুণকের উপর ভিত্তি করে একটি নগদ ক্রেডিট বা ডেবিট তৈরি করে। কোন S&P 500 শেয়ার বিতরণ করা হয় না।

SPY বিকল্পগুলি শারীরিকভাবে নিষ্পত্তি করা হয়। ব্যায়াম বা অ্যাসাইনমেন্ট প্রতিটি স্ট্যান্ডার্ড চুক্তির জন্য 100-শেয়ার SPY অবস্থান তৈরি করতে পারে, যেকোনো চুক্তির সমন্বয় সাপেক্ষে।

ধরুন একটি দীর্ঘ SPY 750 কল SPY-এর সাথে 755-এ মেয়াদ শেষ হয়৷ অনুশীলনের জন্য 100টি শেয়ারের জন্য $75,000 দিতে হবে৷ তুলনামূলক SPX নগদ ফলাফল একটি ETF শেয়ার অবস্থান তৈরি করে না।

এই পার্থক্যটি গুরুত্বপূর্ণ যখন অ্যাকাউন্ট ফলস্বরূপ ETF এক্সপোজার বহন করতে পারে না বা করতে চায় না।

Cboe SPX বিকল্পগুলিকে ইউরোপীয় শৈলী হিসাবে নির্দিষ্ট করে, তাই সেগুলি তাড়াতাড়ি না হয়ে মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় ব্যবহার করা হয়। SPY ETF বিকল্পগুলি আমেরিকান শৈলী এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে ব্যবহার করা যেতে পারে।

একটি সংক্ষিপ্ত SPY বিকল্প তাই তাড়াতাড়ি বরাদ্দ করা যেতে পারে. ডিভিডেন্ড টাইমিং কিছু ইন-দ্য-মানি কলের জন্য প্রারম্ভিক অনুশীলনকে আরও প্রাসঙ্গিক করে তুলতে পারে যখন অবশিষ্ট সময়ের মূল্য ছোট হয়।

SPX-এর কোনও প্রাথমিক অ্যাসাইনমেন্ট নেই কারণ চুক্তিটি ইউরোপীয় শৈলী, কিন্তু একটি সংক্ষিপ্ত SPX বিকল্প এখনও নিষ্পত্তিতে একটি বড় নগদ ক্ষতি তৈরি করতে পারে।

স্টক বিকল্প বনাম সূচক বিকল্প ব্যায়াম-শৈলীর বিস্তৃত পার্থক্যকে কভার করে।

SPY মেয়াদ শেষ হলে অ্যাকাউন্ট দীর্ঘ বা ছোট ETF শেয়ার ছেড়ে যেতে পারে। একটি বড় আফটার-ক্লোজ পদক্ষেপ পরবর্তী নিয়মিত সেশনের আগে ফলস্বরূপ শেয়ার এক্সপোজারকে অর্থনৈতিকভাবে গুরুত্বপূর্ণ করে তুলতে পারে।

SPX শেয়ার ডেলিভারি এড়িয়ে যায়, কিন্তু সঠিক সিরিজ এখনও গুরুত্বপূর্ণ। Cboe এএম-সেটেলড এবং পিএম-সেটেলড SPX-এর মেয়াদ শেষ হওয়ার তালিকা দেয় এবং অফিসিয়াল সেটেলমেন্টের মান আপনার দেখা শেষ সূচক স্তর থেকে আলাদা হতে পারে।

প্রতিটি SPX মেয়াদকে অভিন্ন হিসাবে বিবেচনা করবেন না। রুট প্রতীক, মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ, AM বা PM কনভেনশন, শেষ ট্রেডিং সময় এবং নিষ্পত্তির পদ্ধতি রেকর্ড করুন।

সেটেলমেন্ট ভ্যালু বনাম ক্লোজিং প্রাইস ব্যাখ্যা করে কেন একটি প্রদর্শিত ক্লোজ সবসময় সেটেলমেন্ট ইনপুট হয় না।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ফেডারেল ট্যাক্সের উদ্দেশ্যে, IRS পাবলিকেশন 550 বলে যে যোগ্যতাহীন ননইকুইটি বিকল্পগুলি তালিকাভুক্ত ব্রড-ভিত্তিক স্টক-ইনডেক্স বিকল্পগুলি অন্তর্ভুক্ত করে এবং ধারা 1256 মার্ক-টু-মার্কেট এবং 60/40 ক্যাপিটাল-গেন ট্রিটমেন্ট বর্ণনা করে।

Cboe বলে যে SPX 60% দীর্ঘমেয়াদী এবং 40% স্বল্প-মেয়াদী মূলধন-লাভের চিকিত্সা থেকে উপকৃত হতে পারে। SPY বিকল্পগুলি কেবলমাত্র SPY একটি সূচক ট্র্যাক করার কারণে সেই চিকিত্সা গ্রহণ করার পরিবর্তে স্ট্যান্ডার্ড ইক্যুইটি-অপশন ট্যাক্স নিয়ম অনুসরণ করে।

ট্যাক্স ফলাফল সঠিক চুক্তি, করদাতা, কৌশল, নির্বাচন, স্ট্র্যাডলস এবং অন্যান্য তথ্যের উপর নির্ভর করে। রাষ্ট্রীয় এবং অ-যুক্তরাষ্ট্রের নিয়ম ভিন্ন হতে পারে।

একটি ট্রেডে ট্যাক্স অনুমান প্রয়োগ করার আগে বিভাগ 1256 বিকল্প ট্যাক্সেশন দেখুন।

SPY হল S&P 500 ট্র্যাক করার জন্য ডিজাইন করা একটি তহবিল, যখন SPX নিজেই সূচক। ফি, লভ্যাংশ, ট্র্যাকিং পার্থক্য, এবং শেয়ার মেকানিক্স একটি নিখুঁত এক থেকে দশটি অর্থনৈতিক পরিচয় প্রতিরোধ করে।

একটি হেজ তাই ডলার এক্সপোজার, ডেল্টা, মেয়াদ, স্ট্রাইক, নিষ্পত্তি, এবং পরিমাণের তুলনা করা উচিত শুধুমাত্র টিকার সাদৃশ্য ব্যবহার না করে।

SPY শেয়ারহোল্ডাররা তহবিল বিতরণ পেতে পারেন। একটি নগদ নিষ্পত্তিকৃত SPX বিকল্প SPY শেয়ারের মালিকানা বা SPY বিতরণের এনটাইটেলমেন্ট তৈরি করে না।

একটি উদ্ধৃতি সস্তা বা নিরাপদ তা সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে সঠিক সিরিজের তুলনা করুন।

- অন্তর্নিহিত, ধর্মঘট, মেয়াদ শেষ, কল বা পুট, এবং চুক্তির সংখ্যা - গুণক, আনুমানিক ধারণাগত এক্সপোজার, প্রিমিয়াম, বিড, জিজ্ঞাসা এবং উদ্ধৃতি সময় - নগদ বা শারীরিক নিষ্পত্তি, আমেরিকান বা ইউরোপীয় ব্যায়াম, এবং নিয়োগ ঝুঁকি - AM বা PM সেটেলমেন্ট কনভেনশন এবং প্রযোজ্য শেষ ট্রেডিং সময় - ব্রোকার অনুমতি, মার্জিন, ফি, লভ্যাংশ এক্সপোজার, এবং ট্যাক্স শ্রেণীবিভাগ [!TRYMARK] SPX বনাম SPY চেকপয়েন্ট অর্ডারের আগে, সর্বোচ্চ চুক্তির সংখ্যা, নির্ধারিত মেয়াদ, বন্দোবস্তের ধরন, অনুশীলনের ধরন এবং ডলারের প্রতিকূল পরিস্থিতি লিখুন। উদ্ধৃতি, অন্তর্নিহিত স্তর বা মেয়াদ পরিবর্তিত হলে সেগুলি পুনরায় পরীক্ষা করুন। [!WARNING] অনুরূপ বাজার এক্সপোজার মানে অভিন্ন অ্যাকাউন্ট ঝুঁকি নয় একটি SPX চুক্তি একটি তুলনীয় SPY চুক্তির ধারণাগত এক্সপোজারের প্রায় দশগুণ প্রতিনিধিত্ব করতে পারে। শেয়ার ডেলিভারি, অ্যাসাইনমেন্ট, মার্জিন, লিকুইডিটি এবং ট্যাক্সও অ্যাকাউন্টের পথকে খুব আলাদা করে তুলতে পারে।

কোনো পণ্যই সর্বজনীনভাবে ভালো নয়। SPX শেয়ার ডেলিভারি এবং প্রারম্ভিক অ্যাসাইনমেন্ট সরিয়ে দিতে পারে, যখন SPY একটি ছোট চুক্তি ইউনিট এবং সরাসরি ETF-শেয়ার সেটেলমেন্ট প্রদান করতে পারে।

প্রাসঙ্গিক পছন্দ সঠিক সিরিজ, পরিমাণ, তারল্য, অ্যাকাউন্ট অনুমতি, নিষ্পত্তি পছন্দ, ট্যাক্স পরিস্থিতি, এবং অ্যাকাউন্টে তহবিল দিতে পারে এমন ঝুঁকির উপর নির্ভর করে।

এই গাইড চুক্তির মেকানিক্স ব্যাখ্যা করে। এটি SPX বা SPY বিকল্পগুলির সাথে কেনা, বিক্রি, লেখা বা হেজিংয়ের সুপারিশ করে না।