ক্যালেন্ডার স্প্রেড অপশন কৌশল রাখুন
লং পুট ক্যালেন্ডার স্প্রেড, স্ট্রাইক এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার পছন্দ, কাছাকাছি-পুট অ্যাসাইনমেন্ট, সর্বাধিক ক্ষতি, অনিশ্চিত বিরতি-ইভেন, থিটা, স্কু, রোলিং এবং অবশিষ্ট সুরক্ষা বুঝুন।
সরাসরি উত্তর
একটি লং পুট ক্যালেন্ডার স্প্রেড কাছাকাছি-তারিখের পুট বিক্রি করে এবং একই স্ট্রাইক K-এ একটি দূর-তারিখের পুট ক্রয় করে৷ এটি সাধারণত নেট ডেবিটের জন্য শুরু হয় এবং শর্ট পুটের মেয়াদ শেষ হয়ে গেলে K কাছাকাছি অন্তর্নিহিতকে লক্ষ্য করে, যেখানে নিকটবর্তী বিকল্পটি তার সময়ের মূল্য হারাতে পারে যখন দূরের পুটটির এখনও সময় বাকি থাকে৷ বাণিজ্যটি কেবল বেয়ারিশ নয়: স্পটটির নীচে K স্থাপন করা একটি শালীন নেতিবাচক লক্ষ্য তৈরি করে, যখন একটি অ্যাট-দ্য-মানি স্ট্রাইক একটি আরও নিরপেক্ষ নিকট-মেয়াদী পূর্বাভাস প্রকাশ করে। দুটি অন্তর্নিহিত অস্থিরতা, ডাউনসাইড তির্যক, দীর্ঘ শেয়ারে অ্যাসাইনমেন্ট, ক্রয় ক্ষমতা, ঘূর্ণায়মান, এবং অবশিষ্ট প্রতিরক্ষামূলকগুলি সমস্ত উপলব্ধ ফলাফলকে আকার দেয়।
একই ধর্মঘট একটি ক্যালেন্ডারকে একটি তির্যক থেকে পৃথক করে
উভয় পুট শেয়ার K, অন্তর্নিহিত, গুণক, এবং বিতরণযোগ্য, কিন্তু দীর্ঘ পুট পরে মেয়াদ শেষ হয়। যদি দীর্ঘ এবং সংক্ষিপ্ত স্ট্রাইক ভিন্ন হয়, অবস্থানটি ভিন্ন দিকনির্দেশক এবং পুচ্ছ আচরণ সহ একটি পুট তির্যক।
দূরের পুট সাধারণত বেশি খরচ করে, তাই স্প্রেড ডেবিটের জন্য খোলে। সম্মিলিত বাজার ব্যবহার করুন এবং প্রদর্শিত মিডপয়েন্টটি এক্সিকিউটেবল বলে ধরে না নিয়ে উভয় সিরিজের তারল্য যাচাই করুন।
প্রথম মেয়াদ শেষ হওয়ার উদ্দেশ্য হল K এর নৈকট্য
কাছাকাছি মেয়াদ শেষ হলে, K-এর কাছাকাছি একটি স্টকের মূল্য শর্ট পুট তার বেশিরভাগ বা সমস্ত বহির্মুখী মান হারানোর পরে সময় মূল্যে অনেক বেশি সমৃদ্ধ হতে পারে। এটি তাত্ত্বিক উচ্চ-মূল্যের অঞ্চল।
একটি বড় সমাবেশ উভয় পুট প্রায় মূল্যহীন করতে পারে. একটি গভীর পতন উভয় পুটকে অভ্যন্তরীণ মূল্যের মতো আচরণ করতে পারে, তাদের মূল্যের পার্থক্যকে সংকুচিত করে এবং ক্যালেন্ডারকে ক্ষতিগ্রস্থ করতে পারে যদিও একটি স্বতন্ত্র দীর্ঘ পুট উপকারী হবে।
ডেবিট এবং অবশিষ্ট অবস্থানগুলিকে আলাদা করতে হবে
অক্ষত, সম্পূর্ণ অর্থপ্রদত্ত দ্বি-বিকল্প অবস্থানের জন্য, নেট ডেবিট প্লাস লেনদেনের খরচ হল কেন্দ্রীয় সর্বোচ্চ ক্ষতির মানদণ্ড। K থেকে একটি বড় সরে গেলে দুটি পুট মান একত্রিত হতে পারে এবং সেই ডেবিটটি গ্রাস করতে পারে।
অ্যাসাইনমেন্ট বা সংক্ষিপ্ত মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে, অ্যাকাউন্টে স্টক প্লাস পুট বা শুধুমাত্র ফার পুট থাকতে পারে। সেগুলি হল বিভিন্ন ক্ষতি, মূলধন, লভ্যাংশ এবং প্রস্থান বৈশিষ্ট্য সহ নতুন অবস্থান।
পুট স্ক্যু টু-IV বিশ্লেষণকে অপরিহার্য করে তোলে
কাছাকাছি সংক্ষিপ্ত পুট K-এর কাছে ইতিবাচক থিটা প্রদান করতে পারে, যখন দূরের দীর্ঘ পুট প্রায়শই ইতিবাচক ভেগা সরবরাহ করে। একটি সেলঅফ দুটি মেয়াদপূর্তির মধ্যে ডাউনসাইড স্ক্যুকে ভিন্নভাবে খাড়া বা নতুন আকার দিতে পারে।
উভয় পায়ে একটি IV পরিবর্তন প্রয়োগ করবেন না। সমান্তরাল অস্থিরতা চালনা, সামনের মেয়াদ শেষ হওয়ার ইভেন্ট প্রিমিয়াম, স্কু শিফ্ট এবং কাছাকাছি তারিখের মাধ্যমে একাধিক স্পট পাথ পরীক্ষা করুন।
কাছাকাছি পুট বিক্রি করার আগে স্টক ডেলিভারির পরিকল্পনা করুন
শর্ট-পুট অ্যাসাইনমেন্ট সাধারণত K-তে শেয়ার ক্রয় করে যখন দূর পুট থাকে। এটি সুরক্ষিত স্টক তৈরি করে, তবে এর জন্য এখনও নগদ বা মার্জিন এবং শেয়ার সম্পর্কে একটি ইচ্ছাকৃত সিদ্ধান্ত প্রয়োজন।
স্টক এবং পুট বিক্রির সাথে পুট ব্যায়ামের তুলনা করুন, যা সময়ের মূল্য নষ্ট করতে পারে। খোলার আগে একটি ক্লোজ বা রোল ট্রিগার, অ্যাসাইনমেন্ট ফান্ডিং লিমিট, ইভেন্ট ক্যালেন্ডার এবং গ্রহণযোগ্য অবশিষ্ট হেজ সেট করুন।
সাধারণ প্রশ্ন
একটি পুট ক্যালেন্ডার কি বিয়ারিশ স্প্রেড?
স্বয়ংক্রিয়ভাবে নয়। বর্তমান মূল্যের নিচে K এর সাথে, লং পুট ক্যালেন্ডারের মেয়াদ কাছাকাছি সময়ে স্ট্রাইকের দিকে একটি নিয়ন্ত্রিত পতন প্রয়োজন এবং এটি মাঝারিভাবে বিয়ারিশ। K এর কাছাকাছি স্পট, এটি নিরপেক্ষের কাছাকাছি। K-এর নীচে একটি পতন স্প্রেড মানকে কমিয়ে দিতে পারে কারণ উভয়ই একই ধরনের অন্তর্নিহিত এক্সপোজারের দিকে এগিয়ে যায়, তাই "ডাউন ইজ ভাল" অসম্পূর্ণ।
কিভাবে সর্বোচ্চ ক্ষতি অনুমান করা হয়?
একটি সম্পূর্ণ অর্থপ্রদানের দীর্ঘ পুট ক্যালেন্ডারের জন্য অক্ষত রাখা, খোলার ডেবিট প্লাস খরচ প্রধান ক্ষতির মানদণ্ড। স্প্রেড সেই ক্ষতির কাছে যেতে পারে যদি দাম K থেকে অনেক দূরে চলে যায় এবং দুটি পুটের মান একত্রিত হয়। অ্যাসাইনমেন্ট, ব্যায়াম, শেয়ার ধারণ, বা শুধুমাত্র দূরে রেখে অবস্থান পরিবর্তন করে, তাই পরবর্তী ফলাফলগুলি আলাদাভাবে পরিমাপ করা আবশ্যক।
শর্ট-পুট অ্যাসাইনমেন্ট কী তৈরি করে?
অ্যাসাইনমেন্ট সাধারণত K-তে শেয়ার ক্রয় করে যখন দূরের তারিখের লং পুট অবশিষ্ট থাকে। ফলাফলটি সুরক্ষিত স্টকের অনুরূপ এবং লং পুট স্ট্রাইক এর নিচে নেতিবাচক দিক সীমিত করতে পারে, কিন্তু অ্যাকাউন্টের এখনও তহবিল প্রয়োজন এবং স্টকের অন্তর্বর্তী মূল্য, লভ্যাংশ এবং কার্যকর করার ঝুঁকি বহন করে। এটি ক্যালেন্ডারের একটি স্বয়ংক্রিয় বন্ধ নয়।
কেন প্রবেশের সময় ব্রেক-ইভেন দাম অজানা?
কাছাকাছি মেয়াদ শেষ হলে, দূরের পুট শুধুমাত্র অন্তর্নিহিত মূল্যের পরিবর্তে একটি অনিশ্চিত বাজার মূল্য রয়েছে। অবশিষ্ট সময়, এর মেয়াদ-নির্দিষ্ট IV, ডাউনসাইড স্ক্যু, হার, লভ্যাংশ এবং বিড-আস্ক শর্তগুলি সেই মূল্য নির্ধারণ করে। দুটি ব্রেক-ইভেন অনুমান তাই মডেল অনুমানের সাথে চলে এবং বাজারের পরিবর্তনের সাথে সাথে পুনরায় গণনা করা উচিত।