কভার্ড কল: আয়, সীমিত ঊর্ধ্বগতি ও ঝুঁকি

বিনিয়োগকারী অন্তর্নিহিত শেয়ারের মালিক এবং সেই শেয়ারের সমপরিমাণে একটি কল চুক্তি বিক্রি করেন। কল ক্রেতার চুক্তির শর্ত অনুযায়ী স্ট্রাইকে শেয়ার কেনার অধিকার আছে।

কভারেজ ডেলিভারির জন্য শেয়ারের উৎস বোঝায়, লেনদেন ভালো কি না তা নয়। 100 শেয়ার একটি মানক কলকে কভার করতে পারে, কিন্তু শেয়ার তবু দ্রুত পড়তে পারে বা অ্যাসাইনমেন্টে স্ট্রাইকে বিক্রি হতে পারে।

কল বিক্রির সময় প্রিমিয়াম পাওয়া হয়। এটি শেয়ারের সীমিত পতন পুষিয়ে দিতে পারে, কিন্তু শেয়ার অনেক নিচে নামলে ক্ষতি তবু বড় হতে পারে। শেয়ার স্ট্রাইকের ওপরে উঠলে স্বল্প কল অতিরিক্ত ঊর্ধ্বগতিকে সীমিত করে।

ধরা যাক, 100 শেয়ার প্রতি শেয়ারে $50-এ কেনা এবং একটি $55 কল প্রতি শেয়ারে $2-এ বিক্রি করা হলো। মেয়াদে প্রিমিয়ামের কারণে শেয়ারের ব্রেক-ইভেন ফি-র আগে প্রায় $48।

শেয়ার $55-এ ডাকা হলে সর্বোচ্চ মেয়াদপূর্তির লাভ প্রায় $700: শেয়ার মূল্যের $500 বৃদ্ধি ও $200 প্রিমিয়াম। $48-এর নিচে সম্মিলিত অবস্থান শেয়ারের সঙ্গে ক্ষতিতে যায়।

• $40-এ শেয়ারে $1,000 ক্ষতি; প্রিমিয়াম মিলিয়ে নিট ক্ষতি প্রায় $800
• $50-এ শেয়ারের দাম অপরিবর্তিত; ফি-র আগে $200 প্রিমিয়াম থাকে
• $55 বা তার ওপরে অ্যাসাইনমেন্ট হলে মেয়াদপূর্তির লাভ প্রায় $700-এ সীমিত
• মেয়াদের আগে কলটি কিনে ফিরিয়ে নিলে বাস্তব ফল ও বাকি শেয়ার ঝুঁকি বদলায়

আমেরিকান-স্টাইল ইকুইটি অপশনে স্বল্প কল মেয়াদের আগে অ্যাসাইন হতে পারে। কল ইন-দ্য-মানি হলে, মেয়াদ কাছে এলে বা এক্স-ডিভিডেন্ড তারিখের কাছাকাছি হলে ঝুঁকিটিকে প্রায়ই বেশি মনোযোগ দিয়ে দেখতে হয়।

ব্রোকারের পদ্ধতি ও চুক্তির বিবরণ গুরুত্বপূর্ণ। আগাম অ্যাসাইনমেন্ট লভ্যাংশ বা পরিকল্পিত হোল্ডিং সময়ের আগে শেয়ার সরিয়ে দিতে পারে। কল রোল করা প্রথম লেনদেনকে মুছে দেয় না; একটি ফল বাস্তবায়ন করে এবং নতুন স্ট্রাইক বা মেয়াদে অন্য বাধ্যবাধকতা খোলে।

কভারবিহীন শেয়ার রাখা, কভার্ড কল ধরে রাখা, দুই লেগ বন্ধ করা ও কল রোল করা—এই পথগুলো তুলনা করুন। শুধু প্রিমিয়াম নেওয়ার বদলে মোট অবস্থানের মূল্য ও পরের বাধ্যবাধকতা দেখুন।

কল ইন-দ্য-মানি হলে বা লভ্যাংশের তারিখ কাছে এলে Path আবার দেখুন।