ETF ব্যয়ের অনুপাত বনাম মোট খরচ: যখন সস্তা তহবিলের খরচ বেশি হয়

খরচ তুলনা করার আগে সমতুল্য এক্সপোজার, বেঞ্চমার্ক, মুদ্রা চিকিত্সা, এবং আয় নীতির সাথে তহবিলের তুলনা করুন। একটি ভিন্ন বিনিয়োগে একটি সস্তা মূল্য ট্যাগ একটি লাইক-এর মতো সঞ্চয় নয়৷

ব্যয়ের অনুপাত গড় নেট সম্পদের তুলনায় বার্ষিক তহবিল পরিচালনা ব্যয় বর্ণনা করে। এটি প্রতিটি ক্রয়ের জন্য একটি চার্জ নয় এবং আপনার ব্রোকারের কমিশনের মতো নয়।

[ভ্যানগার্ডের ব্যয়-অনুপাতের সংজ্ঞা](https://investor.vanguard.com/investment-products/etfs/etf-fees) সেই হরকে ব্যাখ্যা করে। আপনি তুলনা করতে চান এমন সমস্ত অপারেটিং খরচ একটি বিজ্ঞাপনী ব্যবস্থাপনা ফি অন্তর্ভুক্ত করে কিনা তা নিশ্চিত করুন।

তিনটি পৃথক বালতি তৈরি করুন: পুনরাবৃত্ত তহবিল খরচ, আপনার প্রবেশ এবং প্রস্থান খরচ, এবং কোনো অ্যাকাউন্ট, পরামর্শ, বা মুদ্রা-রূপান্তর চার্জ। শিরোনাম অনুপাতের বাইরে খরচ সনাক্ত করুন এটি সবকিছু কভার করে অনুমান না করে।

এই নির্দেশিকাটি সম্পূর্ণ অর্থপ্রদত্ত, আনলিভারেজড হোল্ডিং ব্যবহার করে। পাটিগণিত বিশ্বব্যাপী; স্থানীয় ফি লেবেল, ট্যাক্স ট্রিটমেন্ট, এবং ডিসক্লোজার টেবিলের বিষয়বস্তু বিনিময়যোগ্য নয়। নীচের সমস্ত সংখ্যাসূচক উদাহরণ উদ্ভাবিত, লাইভ ETF উদ্ধৃতি নয়।

প্রথম-অর্ডার অনুমান হিসাবে গড় হোল্ডিং মান × বার্ষিক ব্যয়ের হার × এক বছরের ভগ্নাংশ ব্যবহার করুন। 0.20% এর বার্ষিক হার দশমিক আকারে 0.002, 0.20 নয়।

একটি আনুমানিক স্থির 10,000 90 দিনের বেশি ধরে রাখার জন্য, একটি বর্ণিত 365-দিনের বছর ব্যবহার করলে 10,000 × 0.002 × 90 ÷ 365 ≈ 4.93 পাওয়া যায়। একই ধ্রুবক ভিত্তির উপর পুরো বছরের অনুমান হল 20।

4.93 হল অর্থনৈতিক ব্যয়ের একটি অনুমান, ব্রোকারের নগদ ব্যালেন্স থেকে বিয়োগ করার জন্য আলাদা বিল নয়। প্রকৃত মূল্য পরিবর্তন, সঞ্চিত নিয়মাবলী, এবং ফি পরিবর্তন ফলাফল প্রভাবিত করে।

[Investor.gov-এর ETF ওভারভিউ](https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/investment-products/mutual-funds-and-exchange-traded-2) ব্যাখ্যা করে যে তহবিল খরচ পরোক্ষভাবে NAV হ্রাস করে।

একটি আংশিক-বছরের হোল্ডিং পুরো বছরের অপারেটিং খরচ বহন করে না শুধুমাত্র কারণ প্রকাশ করা অনুপাতটি বার্ষিক। বিপরীতভাবে, কয়েকবার ক্রয় এবং বিক্রয় বছর না বাড়িয়ে লেনদেনের খরচ পুনরাবৃত্তি করতে পারে।

99.90 এর বিড এবং 100.10 এর আস্ক সহ একটি পৃথক, অপরিবর্তিত বাজার বিবেচনা করুন। অনুমান করুন যে দামগুলি সমস্ত 100 টি শেয়ার পূরণ করতে পারে এবং অন্য প্রতিটি খরচ বাদ দিতে পারে।

100-এর মধ্যবিন্দুর সাপেক্ষে, প্রবেশের খরচ 10 এবং প্রস্থানের জন্য আরও 10 খরচ হয়। রাউন্ড ট্রিপ একটি সম্পূর্ণ অপরিবর্তিত স্প্রেড অতিক্রম করে, একটি সম্পূর্ণ স্প্রেড দুইবার নয়।

এটি একটি বিচ্ছিন্ন উদাহরণ, ভবিষ্যতের তারল্যের প্রতিশ্রুতি নয়। যদি ট্রেডের মধ্যে দাম চলে যায়, তবে পর্যবেক্ষণ করা P/L-এ বাজারের গতিবিধির পাশাপাশি কার্যকরী প্রভাব রয়েছে।

[SEC-এর ETF বুলেটিন](https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins-24) বিড-আস্ক স্প্রেডকে বিনিয়োগকারীর খরচ হিসেবে ব্যাখ্যা করে।

প্রকৃত ফিলগুলি ইতিমধ্যেই তাদের নির্বাহ-মূল্য প্রভাব ধারণ করে। এই ফিলগুলি ব্যবহার করে গণনা করা P/L থেকে অন্য আনুমানিক স্প্রেড বিয়োগ করবেন না। একটি পৃথক ব্রোকার কমিশন এখনও নগদ খাতার অন্তর্গত।

• অনুরোধে 100টি শেয়ার কেনার খরচ 10,010।
• অবিলম্বে অপরিবর্তিত বিড এ 100 বিক্রি করলে 9,990 ফেরত আসে।
• রাউন্ড-ট্রিপ ক্ষতি হল 20, বা 10,010 ক্রয়ের পরিমাণের প্রায় 0.1998%।

অনুমান করুন উভয় তহবিল সমতুল্য এক্সপোজার অফার করে এবং একই অপরিবর্তিত 10,000 রেফারেন্স পরিমাণ ব্যবহার করে। বাজারের রিটার্ন, ট্যাক্স, অর্থায়ন এবং স্পষ্টভাবে তালিকাভুক্ত ব্যতীত সমস্ত খরচ উপেক্ষা করুন। এটি একটি রৈখিক খরচ অনুমান, একটি রিটার্ন পূর্বাভাস নয়।

ট্রেডিং ভাতা উভয় পক্ষকে একবার অন্তর্ভুক্ত করে এবং এই উদাহরণে স্থির থাকে। এক ভিত্তি পয়েন্ট, বা bp, 0.01 শতাংশ পয়েন্ট। তাই তুলনামূলকভাবে A এর 40 bp অগ্রিম এবং প্রতি বছর 10 bp আছে; B আছে 10 এবং 30।

এক চতুর্থাংশের বেশি, A এর দাম 40 + 10 × 0.25 = 42.5 bp, বা 42.50। B এর দাম 10 + 30 × 0.25 = 17.5 bp, বা 17.50। এই স্বল্প-দিগন্তের পরিস্থিতিতে উচ্চ বার্ষিক-ফি তহবিল সস্তা।

তিন বছর ধরে, A-এর দাম 40 + 10 × 3 = 70 bp, বা 70। B-এর দাম 10 + 30 × 3 = 100 bp, বা 100। নিম্ন বার্ষিক ফি এখন অনুমান করা ট্রেডিং-খরচের অসুবিধার চেয়ে বেশি।

এগুলি মোট খরচের মডেল, ইতিমধ্যে নেট রিপোর্ট করা রিটার্ন থেকে বাদ দেওয়ার জন্য অতিরিক্ত পরিমাণ নয়। প্রস্থান ভাতা সম্ভাব্য যদিও তুলনা শুরু থেকে এটি অন্তর্ভুক্ত.

• ফান্ড A: বার্ষিক অপারেটিং খরচ 0.10%; সম্মিলিত প্রবেশ-এবং-প্রস্থান ভাতা রেফারেন্স পরিমাণের 0.40%।
• তহবিল বি: বার্ষিক পরিচালন ব্যয় 0.30%; সম্মিলিত প্রবেশ-এবং-প্রস্থান ভাতা রেফারেন্স পরিমাণের 0.10%।

q সমন্বিত ট্রেডিং ভাতা এবং e বার্ষিক ব্যয়ের হার, উভয়ই একই নির্দিষ্ট রেফারেন্স পরিমাণে দশমিক হিসাবে চিহ্নিত করুন। T বছর ধরে আনুমানিক খরচ ভগ্নাংশ হল q + e × T।

দুটি ফান্ডের অনুমান সমান সেট করুন। যদি e_B e_A অতিক্রম করে, ক্রসওভারটি T = (q_A − q_B) ÷ (e_B − e_A)।

এখানে, T = (0.004 − 0.001) ÷ (0.003 − 0.001) = 1.5 বছর। উভয় অনুমান 55 bp, বা 10,000-এ 55 সমান। এটি একটি খরচ-সমতা বিন্দু, বিনিয়োগের মুনাফা ব্রেক-ইভেন নয়।

যদি A-এর সম্মিলিত ট্রেডিং ভাতা 0.70%-এ বেড়ে যায় এবং B-এর 0.10% থাকে, ক্রসওভারটি (0.007 − 0.001) ÷ 0.002 = 3 বছরে চলে যায়। একটি খারাপ প্রস্থান অনুমান একটি আপাত সঞ্চয় মুছে ফেলতে পারে।

[ভ্যানগার্ডের হোল্ডিং-পিরিয়ড অ্যানালাইসিস](https://corporate.vanguard.com/content/corporatesite/us/en/corp/articles/how-low-etf-fees-benefit-investors-over-time.html) ব্যাখ্যা করে কেন খরচের তুলনা করার জন্য সময় গুরুত্বপূর্ণ।

রৈখিক অনুমান পরিবর্তিত সম্পদের মান, পুনঃবিনিয়োগ, চক্রবৃদ্ধি এবং ভবিষ্যতের ফি পরিবর্তনগুলিকে উপেক্ষা করে। একটি বিশদ নগদ অভিক্ষেপের জন্য, অনির্দিষ্টকালের জন্য সরলরেখা প্রসারিত করার পরিবর্তে মডেল তারিখযুক্ত ট্রেড এবং ব্যয় সংগ্রহ।

যদি বার্ষিক হার সমান হয়, তাহলে এই সমীকরণের কোনো সীমাবদ্ধ ক্রসওভার নেই যদি না ট্রেডিং ভাতাও মিলে যায়। একটি নেতিবাচক সমাধান নির্বাচিত অনুমানের অধীনে ভবিষ্যতের ক্রসওভার বর্ণনা করে না।

যখন একটি তহবিলের প্রকাশিত NAV মোট রিটার্ন পরিচালন ব্যয়ের পরে হয়, তখন তার ব্যয়ের অনুপাত বিয়োগ করলে তা আবার দ্বিগুণ হয়। একইভাবে, ট্র্যাকিং পার্থক্য একটি পর্যবেক্ষিত রিটার্ন গ্যাপ, একটি অতিরিক্ত চালান নয়।

হয় একটি স্বচ্ছ ফরোয়ার্ড খরচ মডেল বা একটি পুনর্মিলিত ঐতিহাসিক নেট রিটার্ন ব্যবহার করুন। অনুমানকৃত গ্রস রিটার্ন, নেট ফান্ড রিটার্ন এবং একই ফি দুইবার মিশ্রিত করা কোনো বৈধ অনুমান বা বৈধ ঐতিহাসিক ফলাফল দেয় না।

ট্র্যাকিং মেট্রিক্স বেঞ্চমার্ক তুলনা ব্যাখ্যা করে। মোট রিটার্ন আয় এবং পুনঃবিনিয়োগের ঠিকানা।

শিরোনাম অনুপাতের মধ্যে সমস্ত পোর্টফোলিও লেনদেনের খরচ বা আপনার মধ্যস্থতাকারীর চার্জ অন্তর্ভুক্ত করার প্রয়োজন নেই। একটি শূন্য উল্লিখিত ব্যয় অনুপাত তাই শূন্য মালিকানা খরচ স্থাপন করে না।

[SEC-এর ফি নির্দেশিকা](https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins-20) বর্জন শনাক্ত করে। দাবিত্যাগের শেষ তারিখ পরীক্ষা করুন; একটি অস্থায়ী হার পরিবর্তন হতে পারে।

2-এর একটি কাল্পনিক নির্দিষ্ট কমিশন 200 ক্রয়ের 1% খরচ করে, কিন্তু একটি 2,000 ক্রয়ের 0.10%। বারোটি ক্রয়ের জন্য 2টি চার্জ করা হয়েছে প্রতিটিতে 24টি ভবিষ্যতের বিক্রয়ের চার্জের আগে। এগুলি ব্রোকারের বর্তমান দাম নয়।

সেই পাটিগণিত প্রমাণ করে না যে বিনিয়োগের জন্য অপেক্ষা করা ভালো। বিভিন্ন ক্রয়ের তারিখ বাজারের এক্সপোজার এবং নগদ রিটার্ন পরিবর্তন করে। বিনিয়োগ-সময়ের সিদ্ধান্ত থেকে ফি তুলনা আলাদা করুন।

মুদ্রা রূপান্তর এবং প্ল্যাটফর্ম চার্জও ব্রোকার এবং অ্যাকাউন্টের উপর নির্ভর করতে পারে। একটি বিনিময় হার আন্দোলন থেকে পৃথক একটি শতাংশ রূপান্তর চার্জ রাখুন; তারা বিভিন্ন প্রভাব.

ETF ট্রেডিং কারেন্সি এবং এক্সপোজার দেখুন। অন্য ট্রেডিং কারেন্সি বাছাই করা অর্থপ্রদানের খরচ পরিবর্তন করতে পারে অন্তর্নিহিত মুদ্রার ঝুঁকি না সরিয়ে।

একটি সুইচের জন্য, সুইচিংয়ের ভবিষ্যতের খরচের সাথে থাকার ভবিষ্যতের খরচের তুলনা করুন। পুরানো হোল্ডিং বিক্রি এবং নতুন কেনা অন্তর্ভুক্ত; একটি নতুন স্যুইচিং খরচ হিসাবে আসল ক্রয়ের ডুবে যাওয়া খরচ গণনা করবেন না।

কোনো কর বা বাজারের বাইরে সময় আলাদা বিশ্লেষণ প্রয়োজন. শুধুমাত্র একটি ছোট বার্ষিক সঞ্চয় দেখায় না যে একটি বিদ্যমান অবস্থান বিক্রি করা সার্থক।

একটি নামযুক্ত তুলনা তারিখে অনুমান রেকর্ড করুন। আপনার অনুমান ফান্ড ডকুমেন্ট এবং ব্রোকারের শর্তাবলী থেকে পুনরুত্পাদনযোগ্য হওয়া উচিত, শুধুমাত্র শিরোনাম ব্যয় অনুপাতের র‌্যাঙ্কিং নয়।

সঞ্চালন সময় লাগে, এবং একটি উদ্ধৃতি আপনার পূরণ হতে হবে না. [Investor.gov-এর এক্সিকিউশন গাইড](https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/executing-order) পার্থক্য ব্যাখ্যা করে। [!TRYMARK] TryMark মালিকানা-খরচ পর্যালোচনা পরবর্তী ক্রয়ের আগে, একটি বিবৃত প্রস্থান দিগন্তের মাধ্যমে খরচ তুলনা করুন। ট্রেডের আকার, বার্ষিক ফি, বিড-আস্ক কোট, রূপান্তর চার্জ, বা প্রত্যাশিত বিক্রয় তারিখ পরিবর্তন হলে পুনরায় গণনা করুন। [!WARNING] খরচ সমতা বেশি ঝুঁকি নেওয়ার কারণ নয় নিম্ন মডেলের খরচ একটি ETF নিরাপদ করে না বা ভাল কর্মক্ষমতা গ্যারান্টি দেয় না। আলাদাভাবে বিনিয়োগের এক্সপোজার এবং তারল্য পরীক্ষা করুন। এই নির্দেশিকা তুলনামূলক মেকানিক্স ব্যাখ্যা করে, পণ্যের সুপারিশ নয়।

• ম্যাচ এক্সপোজার, বেঞ্চমার্ক, শেয়ার ক্লাস, কারেন্সি পলিসি, এবং ইনকাম ট্রিটমেন্ট।
• বার্ষিক খরচ, অন্তর্ভুক্ত আইটেম, অস্থায়ী মওকুফ, এবং উত্স তারিখ রেকর্ড করুন।
• ট্রেড সাইজ এবং উদ্ধৃতি টাইমস্ট্যাম্প সহ আলাদাভাবে ক্রয়-বিক্রয়ের খরচ অনুমান করুন।
• হোল্ডিং পিরিয়ড, রেফারেন্স অ্যামাউন্ট, অ্যাকাউন্ট চার্জ এবং বাদ দেওয়া ট্যাক্স উল্লেখ করুন।
• NAV রিটার্ন বা প্রকৃত এক্সিকিউশন মূল্যের মধ্যে কোন খরচগুলি ইতিমধ্যেই অন্তর্ভুক্ত রয়েছে তা পরীক্ষা করুন।