মূল্য রিটার্ন বনাম মোট রিটার্ন: কেন পতনের মূল্য এখনও লাভ হতে পারে

এই নির্দেশিকাটি সম্পূর্ণ অর্থপ্রদত্ত শেয়ার বা তহবিল ইউনিট, একটি মুদ্রা এবং একটি ইতিবাচক প্রারম্ভিক মান ব্যবহার করে। উদাহরণে ট্যাক্স, ফি, ​​বৈদেশিক মুদ্রার পরিবর্তন, শেয়ার বিভাজন এবং বাইরের আমানত বা উত্তোলন বাদ দেওয়া হয় যদি না বলা হয়।

ধরুন P0 হল প্রারম্ভিক মূল্য, P1 হল শেষ মূল্য এবং D হোল্ডিং পিরিয়ডের সময় মূল শেয়ার প্রতি বিতরণ করা মোট নগদ। অনুমান করুন শেয়ার গণনা স্থির থাকে এবং নগদ কিছুই উপার্জন করে না।

মূল্য ফেরত = (P1 − P0) ÷ P0।

নগদ বিতরণ সহ হোল্ডিং-পিরিয়ড রিটার্ন = (P1 − P0 + D) ÷ P0। একটি শতাংশ প্রকাশ করতে ফলাফল 100 দ্বারা গুণ করুন।

এই ক্যাশ-হোল্ড ক্যালকুলেশন স্বয়ংক্রিয়ভাবে প্রকাশিত পুনঃবিনিয়োগ করা মোট-রিটার্ন সিরিজের মতো নয়। একবার পে-আউট অতিরিক্ত শেয়ার কিনলে, পরবর্তী লাভ এবং ক্ষতি ভিন্ন পরিমাণে প্রযোজ্য।

ধরুন একটি তহবিল ইউনিটের দাম 100 টাকা, একটি বন্টন 5 প্রদান করে এবং 97-এ মেয়াদ শেষ হয়। এগুলি যেকোন একটি মুদ্রায় আসল অনুমানমূলক পরিসংখ্যান, বাস্তব তহবিলের কার্যকারিতা নয়।

মূল্য চার্ট এবং সম্পূর্ণ হোল্ডিং একে অপরের বিরোধিতা ছাড়াই বিভিন্ন গল্প বলে। নগদ বন্টন পুনর্মিলন কোথাও উপস্থিত হতে হবে.

একটি পেআউট হার একটি রিটার্ন হয় না. যদি 8-এর পে-আউটের পরে শেষ ইউনিটের মান 80 হয়, তাহলে শুরুর মানের 8% এর সমান নগদ প্রাপ্ত হওয়া সত্ত্বেও মিলিত ফলাফল হবে 88, বা −12%।

• শুধুমাত্র মূল্যের ফলাফল: (97 − 100) ÷ 100 = −3%।
• নগদ ধরে রাখা হয়েছে: 5, কোন সুদ ধরে নেই।
• শেষ সম্পদ: 97 + 5 = 102; হোল্ডিং-পিরিয়ড রিটার্ন: 2%।

প্রতিটি অন্য ইভেন্ট থেকে একটি তহবিল বিতরণকে বিচ্ছিন্ন করুন। 100 এর নেট অ্যাসেট ভ্যালু সহ একটি ইউনিট 5 ডিস্ট্রিবিউট করে, 95 এর NAV রেখে। খরচ বা ট্যাক্সের আগে ইউনিট প্লাস ডিস্ট্রিবিউশন এনটাইটেলমেন্ট এখনও 100 মূল্যের।

এনটাইটেলমেন্ট পরে নগদ হতে পারে। বিতরণের প্রাপ্য এবং তহবিলের সময়সূচী পরীক্ষা না করে অর্থ প্রদানের তারিখের আগে মূল্য হ্রাসকে অর্থ অনুপস্থিত হিসাবে ব্যাখ্যা করবেন না।

Investor.gov ব্যাখ্যা করে যে ফান্ড ডিস্ট্রিবিউশন NAV কমিয়ে দেয় এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডের দামও সাধারণত কমে যায়। বাজারের উদ্ধৃতিগুলিও ট্রেডিং অবস্থাকে প্রতিফলিত করে, তাই পর্যবেক্ষিত মূল্য সঠিকভাবে অর্থপ্রদানের দ্বারা হ্রাস পায় না।

তহবিল প্রদানের মধ্যে আয়, উপলব্ধ লাভ, বা ফেরত মূলধন অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে। নগদ প্রাপ্তি, নিজে থেকে, এটি প্রতিষ্ঠিত করে না যে সম্পূর্ণ অর্থপ্রদান নতুনভাবে অর্জিত মুনাফা।

দেখুন [ফান্ড ডিস্ট্রিবিউশন ব্যাখ্যা](https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins/fund-distributions-investor-bulletin)।

100 প্রারম্ভিক বিনিয়োগ, 5 এর বিতরণ এবং 97 এর শেষ মূল্যে ফিরে যান। এখন অনুমান করুন পুরো পেআউটটি 95 এ পুনঃবিনিয়োগ করা যেতে পারে, ভগ্নাংশ ইউনিট উপলব্ধ এবং কোন চার্জ বা বিলম্ব নেই।

অতিরিক্ত একক = 5 ÷ 95 = 0.05263158। মোট একক = 1.05263158, বা ঠিক 20 ÷ 19। শেষ গণনা পর্যন্ত সঠিক ভগ্নাংশ রাখুন।

সমাপ্তি মান = (20 ÷ 19) × 97 ≈ 102.1053। পুনঃবিনিয়োগকৃত রিটার্ন প্রায় 2.1053%, যখন 5টি অলস নগদ থাকে তখন 2% এর তুলনায়।

আবার 5 যোগ করবেন না: এটি ইতিমধ্যে অতিরিক্ত ইউনিটের জন্য অর্থ প্রদান করেছে। এটি 102.1053 এ যোগ করলে একই বন্টন দুইবার গণনা করা হবে।

পুনঃবিনিয়োগ নিশ্চিত নয় যে নগদ ধারণকে ছাড়িয়ে যাবে। 90 এর শেষ মূল্যে, পুনঃবিনিয়োগ প্রায় 94.7368 দেয়, যখন একই অনুমানের অধীনে একটি আসল ইউনিট প্লাস 5 নগদ দেয় 95।

একটি প্রকৃত পুনঃবিনিয়োগ পরিকল্পনা পরবর্তী ক্রয়ের তারিখ, একটি ভিন্ন মূল্য, রাউন্ডিং বা ফি ব্যবহার করতে পারে। সূচকের পুনঃবিনিয়োগ কনভেনশন অনুমান না করে নিশ্চিতকরণের ইউনিট গণনা এবং কার্যকরী মূল্য ব্যবহার করুন।

একটি ইক্যুইটি মূল্য-রিটার্ন সূচক সাধারণত সাধারণ নগদ লভ্যাংশ বাদ দেয়। একটি স্থূল মোট-রিটার্ন সংস্করণে ট্যাক্সের আগে তাদের পুনর্বিনিয়োগ অন্তর্ভুক্ত থাকে; একটি নেট সংস্করণ প্রদানকারীর বিবৃত উইথহোল্ডিং ট্যাক্স অনুমান ব্যবহার করে।

একটি স্পষ্ট উদাহরণের জন্য, [S&P DJI এর রিটার্ন-টাইপ সংজ্ঞা](https://www.spglobal.com/spdji/en/methodology/article/dow-jones-bic-50-index-methodology/) পড়ুন। অন্যান্য প্রদানকারী বা বিশেষ বিতরণ বিভিন্ন সম্মেলন ব্যবহার করতে পারেন.

একটি নেট মোট রিটার্ন সূচক আপনার ব্যক্তিগত ট্যাক্স-পরবর্তী অ্যাকাউন্টের ফলাফল নয়। এর ট্যাক্স মডেল স্বয়ংক্রিয়ভাবে আপনার ফি, ট্যাক্স বাসস্থান, অ্যাকাউন্টের ধরন, বা প্রকৃত পুনঃবিনিয়োগ মূল্য অন্তর্ভুক্ত করে না।

একইভাবে, একটি পুনঃবিনিয়োগ করা তহবিল রিটার্নকে শুধুমাত্র মূল্য-মান বেঞ্চমার্কের সাথে তুলনা করা আপাত আউটপারফরম্যান্সকে অতিরঞ্জিত করতে পারে। প্রথমে একই বন্টন, সময়-কাল, এবং মুদ্রার ভিত্তিতে উভয় ফলাফল রাখুন।

পুনঃবিনিয়োগ এবং নগদ আয়ের মধ্যে পার্থক্যের জন্য, [S&P DJI-এর লভ্যাংশ সূচক FAQ](https://www.spglobal.com/spdji/en/education/article/faq-sp-500-dividend-points-index/) দেখুন।

অ্যাডজাস্টেড ক্লোজের মতো একটি ডেটা লেবেল প্রতিটি সমন্বয় সনাক্ত করার জন্য যথেষ্ট নয়। প্রদানকারী শুধুমাত্র বিভাজনের জন্য, বিতরণের জন্যও সামঞ্জস্য করে কিনা বা একটি সুস্পষ্ট মোট-রিটার্ন সূচক সরবরাহ করে কিনা তা পরীক্ষা করুন।

একটি সুসংগত পদ্ধতি ব্যবহার করুন: সমন্বয়হীন, বিভক্ত-সামঞ্জস্যপূর্ণ মূল্য এবং একটি নগদ-প্রবাহ খাতা, বা একটি নথিভুক্ত মোট-রিটার্ন সিরিজ। এমন একটি সিরিজে লভ্যাংশ যোগ করবেন না যা ইতিমধ্যেই তাদের অন্তর্ভুক্ত করেছে।

সঞ্চিত তহবিল ইউনিট ধারককে অর্থ প্রদানের পরিবর্তে তহবিলের মধ্যে আয় ধরে রাখতে পারে। যে আয় ইতিমধ্যে ইউনিট মান প্রভাবিত করতে পারে; একটি অনুমানমূলক অর্থপ্রদান যোগ করা একটি নগদ প্রবাহ উদ্ভাবন করবে।

ভ্যানগার্ড ব্যাখ্যা করে [আয় এবং সঞ্চয় শেয়ার ক্লাস](https://www.vanguardinvestor.co.uk/articles/latest-thoughts/how-it-works/income-or-accumulation-which-option-is-right-for-you)।

ইউনিট বিতরণের জন্য, চেক করুন যে চার্ট এবং অর্থপ্রদানের ইতিহাস একই শেয়ার শ্রেণীকে নির্দেশ করে। অনুরূপ নামগুলি আয়ের চিকিৎসা, মুদ্রা, বা ফি মেলাতে পারে না।

একটি হোল্ডিং বা কৌশল আরও ভাল পারফরম্যান্স করেছে এমন সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে, উভয় পক্ষের জন্য এই ক্ষেত্রগুলি রেকর্ড করুন। অনুপস্থিত ক্ষেত্রগুলি সংখ্যাগুলি তদন্ত করার কারণ, উচ্চতর আয়ের প্রমাণ নয়।

একটি নতুন আমানত সম্পদ বাড়ায় কিন্তু বিনিয়োগ লাভ নয়। বাইরের নগদ প্রবাহের সাথে, সহজ এক-ধারণ সূত্রটি আর নিজে থেকে পোর্টফোলিও কার্যকারিতা পরিমাপ করে না; নগদ-প্রবাহ সময় চিকিত্সা প্রয়োজন.

Investor.gov-এর [ETF ওভারভিউ](https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/investment-products/mutual-funds-and-exchange-traded-2) NAV, বাজার মূল্য এবং খরচ ব্যাখ্যা করে।

• শুরু এবং শেষের তারিখ, মূল্যায়নের সময় এবং পরিমাপের মুদ্রার সাথে মিল করুন।
• মূল্য-শুধুমাত্র, নগদ-সমৃদ্ধ, অথবা পরিশোধের তারিখ সহ পুনঃবিনিয়োগকৃত রিটার্ন সনাক্ত করুন।
• রাষ্ট্রীয় স্থূল বা নেট চিকিত্সা এবং কোন ফি বা কর ইতিমধ্যেই অন্তর্ভুক্ত।
• এক্সিকিউটেবল মার্কেট প্রাইসের রিটার্ন থেকে ফান্ডের NAV-ভিত্তিক ফলাফলের পার্থক্য করুন।
• হোল্ডিং দ্বারা উত্পন্ন বিতরণ থেকে পৃথক নতুন আমানত এবং উত্তোলন।

মোট রিটার্ন একটি ফলাফল পরিমাপ করে, এটি পাওয়ার জন্য প্রয়োজনীয় ঝুঁকি নয়। শুধুমাত্র পেআউটের মাধ্যমে হোল্ডিং র‍্যাঙ্ক করার পরিবর্তে এটিকে ড্রডাউন এবং পুনরুদ্ধার বিশ্লেষণ এর সাথে যুক্ত করুন।

এই সম্পূর্ণ অর্থ প্রদানের উদাহরণগুলি লিভারেজড ফিউচার-অ্যাকাউন্ট রিটার্নের জন্য একটি সূত্র নয়। একটি ডেরিভেটিভকে লভ্যাংশ প্রদানকারী শেয়ার হিসাবে বিবেচনা করার আগে সূচক ফিউচার এবং লভ্যাংশ দেখুন।

হিসাবগুলি বাজার জুড়ে অ্যাকাউন্টিং পছন্দগুলি ব্যাখ্যা করে৷ তারা একটি তহবিলের সুপারিশ করে না, বিতরণের পূর্বাভাস দেয় না বা প্রতিশ্রুতি দেয় যে পুনঃবিনিয়োগ ভবিষ্যতের সম্পদ বৃদ্ধি করবে। [!TRYMARK] ট্রাইমার্ক রিটার্ন কনসিলিয়েশন পরবর্তী বিবৃতি তারিখে, শেষের ইউনিট এবং নগদ শুরু বিনিয়োগের সাথে সমন্বয় করুন। একটি বেঞ্চমার্কের সাথে ফলাফল তুলনা করার আগে চার্টের সামঞ্জস্য পদ্ধতি এবং প্রকৃত পুনঃবিনিয়োগ পূরণ পরীক্ষা করুন। [!WARNING] একটি উচ্চ অর্থপ্রদান একটি সঙ্কুচিত বিনিয়োগের সাথে হতে পারে অবশিষ্ট হোল্ডিং এবং সমস্ত বিতরণ একসাথে গণনা করুন। অর্থপ্রদানের জন্য কী অর্থায়ন করা হয়েছে তা পরীক্ষা করুন এবং পুনরায় বিনিয়োগকৃত বিতরণকে আবার অতিরিক্ত নগদ হিসাবে গণনা করবেন না।