অপশন গামা কী?

ডেল্টা শেয়ারের ছোট চলনে অপশন-মূল্যের স্থানীয় প্রতিক্রিয়া অনুমান করে। গামা বলে শেয়ার চলার পরে সেই ডেল্টা কত বদলাতে পারে। ফলে সরলরেখার অনুমানে যে বক্রতা বাদ পড়ে, তা দেখা যায়।

উদাহরণস্বরূপ, ডেল্টা 0.50 এবং গামা 0.08 হলে, অন্য ইনপুট অপরিবর্তিত অবস্থায় শেয়ার $1 বাড়ার পরে ডেল্টা প্রায় 0.58 হতে পারে। এতে অপশনের নতুন দাম নিশ্চিত হয় না; শুধু ডেল্টার সংবেদনশীলতা বদলাতে পারে তা বোঝায়।

একটি অপশন স্ট্রাইকের কাছ দিয়ে চললে মেয়াদে ইন-দ্য-মানি বা আউট-অফ-দ্য-মানি হয়ে শেষ হওয়ার সম্ভাবনা দ্রুত বদলাতে পারে। তাই স্ট্রাইকের কাছাকাছি গামা প্রায়ই বেশি নজরে থাকে।

মেয়াদে কম সময় থাকলে একই দামের চলন ডেল্টায় বেশি প্রভাব ফেলতে পারে। কিন্তু এটি কোনো নির্দিষ্ট চুক্তির গামা বা ফল নিশ্চিত করে না; বর্তমান ইনপুট ও বাজার পরিস্থিতি গুরুত্বপূর্ণ।

গামা হিসাবের সময় অন্য ইনপুট স্থির ধরা হয়, অথচ বাস্তব বাজারদাম সময় পার হওয়া, অন্তর্নিহিত অস্থিরতা, সুদের হার, লভ্যাংশ ও বিড-আস্ক উদ্ধৃতির পরিবর্তনেও সাড়া দেয়।

• গামার সঙ্গে ডেল্টার চিহ্ন ও চুক্তির সংখ্যা দেখুন
• একই শেয়ার-চলনে আলাদা মেয়াদ ও স্ট্রাইকের মূল্য আলাদা করে নতুন করে হিসাব করুন
• বহু-লেগের অবস্থানে প্রতিটি লেগের গামা একত্র করুন
• শুধু মার্ক নয়, কার্যকর বিড ও আস্ক তুলনা করুন

আজকের ডেল্টা ও গামাকে মেয়াদ পর্যন্ত অপরিবর্তিত সংখ্যা ভাববেন না। শেয়ারের লক্ষ্যদাম, একটি তারিখ ও IV অনুমান বেছে নিয়ে সেই যাচাই-বিন্দুতে চুক্তিটি আবার মূল্যায়ন করুন।

প্রতিটি নতুন Path-এ বর্তমান উদ্ধৃতি ব্যবহার করুন, পুরোনো ডেল্টা বা গামা নয়।