সর্বাধিক ড্রডাউন এবং পুনরুদ্ধার: কেন 20% ক্ষতির 25% প্রয়োজন

আপনার প্রবেশ মূল্য থেকে একটি ক্ষতি এবং একটি ড্রডাউন বিভিন্ন প্রশ্নের উত্তর. একটি অ্যাকাউন্ট শুরু থেকেই লাভজনক হতে পারে যখন তার সর্বোচ্চ মূল্যের নিচে বসে থাকে।

প্রতিটি পর্যবেক্ষণে, সেই বিন্দু পর্যন্ত পৌঁছে সর্বোচ্চ মান রেকর্ড করুন। বর্তমান মানটিকে সেই চলমান শিখরের সাথে তুলনা করুন, সিরিজের পরে ঘটে যাওয়া উচ্চতার সাথে কখনই নয়।

ড্রডাউন = (পূর্বের শিখর - বর্তমান মান) ÷ পূর্বের শিখর। এটিকে শতাংশ হিসাবে প্রকাশ করতে 100 দ্বারা গুণ করুন। এই নির্দেশিকা পতনকে একটি ইতিবাচক মাত্রা হিসাবে রিপোর্ট করে; কিছু প্ল্যাটফর্ম একটি নেতিবাচক সংখ্যা প্রদর্শন করে।

পর্যবেক্ষণ সময়ের মধ্যে এই পতনের মধ্যে সর্বাধিক ড্রডাউন হল সবচেয়ে বড়। এটি একটি ঐতিহাসিক পরিমাপ, পরবর্তী ক্ষতির সীমা নয়।

ইতিবাচক পোর্টফোলিও ইক্যুইটি বা একটি নগদ-প্রবাহ-সামঞ্জস্যপূর্ণ কর্মক্ষমতা সূচক ব্যবহার করুন। সরল শতাংশ সূত্র একটি দরকারী পুনরুদ্ধার মডেল নয় যখন হর শূন্য হয় বা ইক্যুইটি নেতিবাচক হয়ে যায়।

একই মুদ্রায় পরপর চারটি অ্যাকাউন্ট মূল্যায়ন বিবেচনা করুন, কোনো জমা বা উত্তোলন ছাড়াই। এগুলি উদ্ভাবিত সংখ্যা, ব্যাকটেস্ট বা লাইভ ট্রেডিং রেকর্ড নয়।

পিরিয়ড রিটার্ন হল 11,500 ÷ 10,000 − 1 = 15%। সর্বাধিক পর্যবেক্ষণ করা ড্রডাউন হল (12,500 − 10,000) ÷ 12,500 = 20%। উভয় ফলাফল একই পথ বর্ণনা করে।

শেষ পর্যবেক্ষণে, পুরানো শিখরে পৌঁছানোর জন্য এখনও যে লাভের প্রয়োজন তা হল 12,500 ÷ 11,500 − 1 ≈ 8.70%, 8% নয়। অবশিষ্ট পুনরুদ্ধারের প্রয়োজনের জন্য বর্তমান মানটি ব্যবহার করুন, পূর্ববর্তী ট্রু নয়।

দিনের শেষের পর্যবেক্ষণগুলি একদিনের কম হার মিস করতে পারে। একই সময়কাল, মূল্যায়ন ফ্রিকোয়েন্সি, মুদ্রা, এবং খরচ চিকিত্সা ব্যবহার করে ড্রডাউন তুলনা করুন।

• পর্যবেক্ষণ 1: 10,000; চলমান শিখর 10,000; ড্রডাউন 0%।
• পর্যবেক্ষণ 2: 12,500; চলমান শিখর 12,500; ড্রডাউন 0%।
• পর্যবেক্ষণ 3: 10,000; চলমান শিখর 12,500; ড্রডাউন 20%।
• পর্যবেক্ষণ 4: 11,500; চলমান শিখর 12,500; বর্তমান ড্রডাউন 8%।

0 ≤ d < 1 সহ P হল ধনাত্মক প্রারম্ভিক শিখর এবং d ক্ষতির ভগ্নাংশ। A 20% হ্রাস মানে d = 0.20, P × (1 − d) ছেড়ে।

G সেই ছোট ব্যালেন্স থেকে প্রয়োজনীয় লাভ হতে দিন। পুরানো শিখর পুনরুদ্ধার করতে, P × (1 − d) × (1 + g) = P।

P বাতিল করুন এবং সমাধান করুন: g = 1 ÷ (1 − d) − 1 = d ÷ (1 − d)। শতাংশ ইনপুটগুলির জন্য, পুনরুদ্ধার লাভ (%) = 100 × ক্ষতি (%) ÷ (100 − ক্ষতি (%))।

20% ক্ষতির জন্য, 0.20 ÷ 0.80 = 0.25, বা 25%। 100 ইউনিট দিয়ে শুরু করে, 80 এ পড়ে এবং তারপর 25% লাভ 100 পুনরুদ্ধার করে।

একটি 20% রিবাউন্ড শুধুমাত্র 80 × 1.20 = 96 উৎপন্ন করবে। −20% এবং +20% যোগ করলে পরিবর্তনশীল হর লুকিয়ে থাকে; প্রকৃত দুই-সময়ের রিটার্ন হল −4%।

একই সমীকরণ যেকোনো অপরিবর্তিত মুদ্রা ইউনিটের জন্য কাজ করে। কোনো বাহ্যিক নগদ প্রবাহ নেই বলে ধরে নিন এবং ব্যালেন্সে ইতিমধ্যেই অন্তর্ভুক্ত কোনো খরচের পরে লাভ পরিমাপ করুন।

100% ক্ষতি হলে, যৌগিক কিছুই অবশিষ্ট থাকে না: সূত্রটি শূন্য দ্বারা বিভাজিত হয়। একটি বিকল্প যেটির মেয়াদ শেষ হয়ে গেছে তা পরবর্তীতে সরানোর জন্য অন্তর্নিহিত অপেক্ষা করে পুনরুদ্ধার করা যাবে না।

এই থ্রেশহোল্ডগুলি শুধুমাত্র পাটিগণিতকে বর্ণনা করে। তারা সাফল্যের সম্ভাবনা অনুমান করে না, একটি বাণিজ্যের সুপারিশ করে, বা পুনরুদ্ধারের সময়সীমা স্থাপন করে না।

• একটি 10% ক্ষতি প্রতি 100টির মধ্যে 90টি ছেড়ে দেয় এবং পুনরুদ্ধারের জন্য প্রায় 11.11% প্রয়োজন।
• একটি 20% ক্ষতি 80 ত্যাগ করে এবং 25% প্রয়োজন।
• একটি 25% ক্ষতি 75 ত্যাগ করে এবং প্রায় 33.33% প্রয়োজন।
• একটি 50% ক্ষতি 50 ছেড়ে এবং 100% প্রয়োজন.
• একটি 80% ক্ষতি 20 ত্যাগ করে এবং 400% প্রয়োজন।

পরপর দুটি 20% লোকসান মোট ক্ষতি 40% নয়। 100 ইউনিট থেকে, 100 × 0.80 × 0.80 = 64: সম্মিলিত ক্ষতি 36%।

64 থেকে 100 পর্যন্ত পুনরুদ্ধার করতে 100 ÷ 64 − 1 = 56.25% প্রয়োজন। পৃথক ক্ষতির শতাংশ যোগ করার পরিবর্তে অবশিষ্ট ব্যালেন্স থেকে পুনরায় গণনা করুন।

ড্রডাউন গভীরতাও অতিবাহিত সময় সম্পর্কে কিছুই বলে না। 100 থেকে 80-এর পরে 100-এর অবনমনের একই গভীরতা থাকে যে পর্যবেক্ষণগুলি দিন বা বছর জুড়ে থাকে।

সময়কাল শিখর থেকে ট্রু পর্যন্ত বা শিখর থেকে সম্পূর্ণ পুনরুদ্ধার পর্যন্ত চলে কিনা তা নির্ধারণ করুন। যখন পুরানো শিখর পুনরুদ্ধার করা হয়নি, শেষ তারিখ আবিষ্কার করার পরিবর্তে পুনরুদ্ধারটিকে অসমাপ্ত হিসাবে রিপোর্ট করুন।

[CFA ইনস্টিটিউটের কর্মক্ষমতা ওভারভিউ](https://www.cfainstitute.org/insights/professional-learning/refresher-readings/2026/portfolio-performance-evaluation) সর্বোচ্চ ড্রডাউন এবং সময়কাল উভয়ই অন্তর্ভুক্ত করে।

ধরুন 10,000 কমে 8,000 এ দাঁড়িয়েছে। আরও 2,000 জমা করা অ্যাকাউন্টের ব্যালেন্স 10,000 এ পুনরুদ্ধার করে, কিন্তু আমানত 25% বিনিয়োগের রিটার্ন নয়।

একটি সাধারণ ইউনিটাইজড রেকর্ডের জন্য, প্রতিটি 100 মূল্যের 100 ইউনিট দিয়ে শুরু করুন। ক্ষতির পরে, প্রতিটি ইউনিটের মূল্য 80। নতুন 2,000 80-এ 25টি অতিরিক্ত ইউনিট কেনে।

আপনি এখন 80 মূল্যের 125 ইউনিটের মালিক। অ্যাকাউন্টের মোট 10,000, কিন্তু ইউনিট মান তার আগের সর্বোচ্চ থেকে 20% নীচে রয়ে গেছে। একইভাবে প্রত্যাহার স্বয়ংক্রিয়ভাবে ট্রেডিং ক্ষতি হিসাবে গণনা করা উচিত নয়।

[GIPS পদ্ধতি](https://www.gipsstandards.org/standards/gips-standards-for-firms/gips-standards-handbook-for-firms/) সময়-ভারিত কর্মক্ষমতা থেকে বাহ্যিক নগদ প্রবাহকে আলাদা করে।

একটি তারিখযুক্ত নগদ-প্রবাহ খাতা এবং একটি সামঞ্জস্যপূর্ণ মূল্যায়ন পদ্ধতি রাখুন। শুধুমাত্র কাঁচা ভারসাম্য পরিবর্তনগুলি যোগ করা বা সরানো অর্থ থেকে বিনিয়োগের রিটার্নকে আলাদা করতে পারে না।

অনুমান করুন একটি অ্যাকাউন্ট সর্বোচ্চ 20,000 এবং এতে 1,000 মূল্যের একটি ক্রয় করা বিকল্প রয়েছে৷ বিকল্পটি 600-এ নেমে আসে যখন অন্য প্রতিটি সম্পদ এবং দায় অপরিবর্তিত থাকে; খরচ উপেক্ষা করুন।

বিকল্পটি 40% হারিয়েছে এবং এর নিজস্ব প্রারম্ভিক মান পুনরুদ্ধার করতে 1,000 ÷ 600 − 1 ≈ 66.67% প্রয়োজন। অ্যাকাউন্ট ইক্যুইটি 19,600 এ পড়ে: একটি 2% ড্রডাউন যা পুনরুদ্ধার করতে প্রায় 2.04% প্রয়োজন।

[OIC-এর লিভারেজ ব্যাখ্যা](https://www.optionseducation.org/optionsoverview/leverage-risk) নোট করে যে লিভারেজ শতকরা হারকে বড় করে এবং কেনা বিকল্পগুলি সম্পূর্ণ প্রিমিয়াম হারাতে পারে।

ফিউচারের জন্য, আপনার পোর্টফোলিও ডিনোমিনেটর হিসাবে পোস্ট করা মার্জিনের পরিবর্তে ধারাবাহিকভাবে অ্যাকাউন্ট ইক্যুইটি ব্যবহার করুন।

[CME এর মার্জিন গাইড](https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/margin-know-what-is-needed) মার্জিনকে সমান্তরাল হিসাবে বিবেচনা করে।

একটি পুনরুদ্ধারের শতাংশ তহবিল সীমাবদ্ধতা দূর করে না। একটি পোর্টফোলিও মান চার্টের সাথে একটি ফিউচার স্টেটমেন্ট তুলনা করার আগে ইক্যুইটি বনাম নগদ ব্যালেন্স পড়ুন।

পরবর্তী বিবৃতি পর্যালোচনার জন্য, সবচেয়ে বড় পতনের ব্যাখ্যা করার আগে পরিমাপের নিয়মটি লিখুন। অন্য ব্যক্তির গণনা পুনরুত্পাদনযোগ্য করতে এই চেকলিস্টটি ব্যবহার করুন।

একটি পুরানো নামমাত্র ব্যালেন্সে ফিরে আসা স্বয়ংক্রিয়ভাবে ক্রয় ক্ষমতা পুনরুদ্ধার করা বা একটি মানদণ্ডের সাথে মিলে যাওয়া নয়। মুদ্রা রূপান্তর, মুদ্রাস্ফীতি, এবং বাদ দেওয়া খরচ সেই পৃথক তুলনা পরিবর্তন করতে পারে। [!TRYMARK] ট্রাইমার্ক ড্রডাউন পর্যালোচনা পরবর্তী বিবৃতি তারিখে, বর্তমান ইক্যুইটি এর পূর্বের শীর্ষের সাথে তুলনা করুন। ওপেন-পজিশন মার্ক, খরচ, এবং ডিপোজিট বা উত্তোলন চেক করার পরে সেই শিখর পুনরুদ্ধার করার জন্য প্রয়োজনীয় লাভের পুনঃগণনা করুন। [!WARNING] একটি পুনরুদ্ধার বাধা ঝুঁকি বাড়ানোর নির্দেশ নয় একটি বৃহত্তর প্রয়োজনীয় লাভ একটি বৃহত্তর অবস্থান সমর্থন করে না। এই পাটিগণিত পুনরুদ্ধারের গ্যারান্টি দিতে পারে না বা আরও ক্ষতি প্রতিরোধ করতে পারে না এবং এটি শূন্য বা নেতিবাচক ইক্যুইটিতে একটি অর্থপূর্ণ শতাংশ মডেল হওয়া বন্ধ করে দেয়।

বাণিজ্য-স্তরের গড় জন্য, উইনের হার এবং প্রত্যাশা দেখুন। অবস্থান এক্সপোজারের জন্য, ফিউচার সাইজিং দেখুন। কোন মেট্রিক একটি সম্পূর্ণ অ্যাকাউন্ট ইতিহাস প্রতিস্থাপন করে না।

• শুরু এবং শেষ তারিখ, মূল্যায়ন ফ্রিকোয়েন্সি, এবং একটি রিপোর্টিং মুদ্রা নির্দিষ্ট করুন।
• সংশ্লিষ্ট নিম্ন পর্যবেক্ষণের আগে ঘটে যাওয়া শিখরগুলিই ব্যবহার করুন৷
• ওপেন-পজিশন মূল্যায়ন অন্তর্ভুক্ত করুন এবং ফি, বিতরণ এবং বাহ্যিক নগদ প্রবাহ সনাক্ত করুন।
• সর্বাধিক ড্রডাউন, বর্তমান ড্রডাউন, অবশিষ্ট পুনরুদ্ধার লাভ, এবং পুনরুদ্ধার অসমাপ্ত কিনা রিপোর্ট করুন।