কভারড কল ইল্ড বনাম মোট রিটার্ন: পার্থক্য কি?

প্রিমিয়াম ইল্ড জিজ্ঞাসা করে যে আপনি একটি বিবৃত ভিত্তির তুলনায় কত অপশন ক্রেডিট পেয়েছেন। একটি সহজ সংস্করণ হল:

premium yield = call premium received ÷ share value or cash base

হর উল্লেখ কর। একটি $50 স্টকের একটি $1 প্রিমিয়াম বর্তমান শেয়ার মূল্যের 2%, বা 100টি শেয়ারে $100। এটি স্বয়ংক্রিয়ভাবে আপনার খরচের ভিত্তিতে, মোট পোর্টফোলিও বা মার্জিনের প্রয়োজনীয়তার 2% নয়। এই ব্যবস্থাগুলি বিভিন্ন প্রশ্নের উত্তর দেয়।

ফলন একটি সময় উইন্ডো প্রয়োজন. দুই সপ্তাহের প্রিমিয়াম এবং তিন মাসের প্রিমিয়াম তাদের কাঁচা শতাংশের সাথে তুলনা করা যায় না। একটি সংক্ষিপ্ত পর্যবেক্ষণ বার্ষিকীকরণ একটি ট্রেডকে আকর্ষণীয় দেখাতে পারে যখন ফাঁকের ঝুঁকি লুকিয়ে রাখতে পারে, পরিবর্তনশীলতা, ফি এবং পরবর্তী বাণিজ্যে একই প্রিমিয়াম নাও থাকতে পারে।

100টি শেয়ার এবং একটি প্রস্থানের মাধ্যমে একটি স্ট্যান্ডার্ড কলের জন্য, একটি সরলীকৃত প্রাক-কর গণনা হল:

total return = stock price change + call premium received - call buyback cost + dividends - fees

কল অ্যাসাইন করা হলে, স্ট্রাইক মূল্যের সাথে চূড়ান্ত স্টক মূল্য প্রতিস্থাপন করুন কারণ শেয়ার সেখানে বিক্রি হয়। নগদ প্রবাহে প্রিমিয়াম অন্তর্ভুক্ত করুন। যদি কলটির মেয়াদ শেষ হয়ে যায় এবং আপনি এখনও স্টকটি ধরে রাখেন তবে পরিবর্তে স্টকের শেষ মূল্য ব্যবহার করুন। একটি রোল একটি একক রিটার্ন ইভেন্ট নয়: পুরানো কলের বন্ধ এবং নতুনটির খোলা আলাদাভাবে রেকর্ড করুন।

অনুমান করুন 100টি শেয়ারের দাম $50 এবং আপনি $1.50 এর জন্য একটি $55 কল বিক্রি করেন। প্রিমিয়াম হল $150, অথবা $5,000 শেয়ার মূল্যের 3% এন্ট্রিতে। ফি, ট্যাক্স এবং লভ্যাংশ উপেক্ষা করুন।

| স্টক ফলাফল | স্টক ফলাফল | কল ফলাফল | সম্মিলিত ফলাফল | | --- | ---: | ---: | ---: | | $45-এ নেমে আসে, কলের মেয়াদ শেষ হয় | -$500 | +$150 | -$350 | | $53 এ শেষ হয়, কলের মেয়াদ শেষ হয় | +$300 | +$150 | +$450 | | $60 বেড়েছে, কল অ্যাসাইন করা হয়েছে | +$500 থেকে $55 স্ট্রাইক | +$150 | +$650 |

একই 3% প্রিমিয়াম ফলন তিনটি ভিন্ন মোট রিটার্ন তৈরি করে। কল $150 দ্বারা পতন হ্রাস করে, কিন্তু এটি শেয়ারের বীমা করে না। নির্ধারিত ক্ষেত্রে, $55-এর বেশি লাভ কভার-কল ফলাফলের অংশ নয় কারণ স্টক স্ট্রাইক এ বিতরণ করা হয়।

একটি নির্ধারিত কভার কলের জন্য, নেট কার্যকরী বিক্রয় মূল্য সাধারণত এভাবে বর্ণনা করা হয়:

strike price + premium received

এই সংখ্যাটি উত্তর দিতে সাহায্য করে যে আপনি শেয়ার বিক্রি করে খুশি হবেন কিনা। এটি আপনাকে শতাংশ রিটার্ন বলে না যদি না আপনি এটি প্রাসঙ্গিক শেয়ার খরচের সাথে তুলনা করেন এবং হোল্ডিং টাইম অন্তর্ভুক্ত করেন। যদি আপনার খরচ হয় $48, একটি $55 স্ট্রাইক এবং $1.50 প্রিমিয়াম খরচের আগে একটি $8.50 শেয়ার প্রতি লাভ তৈরি করে। যদি আপনার খরচ হয় $58, তবে প্রিমিয়াম ইল্ড অপরিবর্তিত থাকা সত্ত্বেও একই বিকল্পটি ক্ষতির কারণ হয়৷

বার্ষিকীকরণকে তুলনামূলক টুল হিসাবে ব্যবহার করুন, পূর্বাভাস হিসাবে নয়। একটি সাধারণ বার্ষিক প্রিমিয়াম অনুমান একটি পিরিয়ড ইল্ডকে 365 দ্বারা বিভক্ত করা দিনের দ্বারা গুন করতে পারে, কিন্তু এটি ধরে নেয় যে আপনি নিষ্ক্রিয় নগদ, অ্যাসাইনমেন্ট, মূল্যের ব্যবধান, ট্যাক্স বা সম্পাদন খরচ ছাড়া একই হারে বাণিজ্য পুনরাবৃত্তি করতে পারেন। চক্রবৃদ্ধি বার্ষিক রিটার্ন আবার ভিন্ন হিসাব।

দুটি ট্রেড তুলনা করার আগে, এই ক্ষেত্রগুলি সামঞ্জস্যপূর্ণ রাখুন:

• হর: বর্তমান শেয়ার মূল্য, খরচের ভিত্তিতে, বা সংরক্ষিত নগদ
• সময়কাল: ক্যালেন্ডার দিন বা ট্রেডিং দিন
• ফলাফল: মেয়াদ উত্তীর্ণ, কেনা ফেরত, বরাদ্দ করা বা রোল করা
• খরচ: স্প্রেড, কমিশন, ফি, সুদ, এবং কর যেখানে প্রাসঙ্গিক
• স্টক এক্সপোজার: দামের পথ এবং নেতিবাচক দিক যা প্রিমিয়াম অপসারণ করেনি

স্টক লট, শেয়ার খরচ, স্ট্রাইক, প্রিমিয়াম ফিল, মেয়াদ শেষ হওয়া এবং পরবর্তী ইভেন্টের তারিখ রেকর্ড করুন। প্রস্থান করার সময়, স্টক বিক্রয় বা বর্তমান মূল্য, কল ক্লোজ বা অ্যাসাইনমেন্ট, লভ্যাংশ, ফি এবং ট্যাক্স আলাদাভাবে রেকর্ড করুন। তারপর প্রতিটি প্রিমিয়ামকে রিটার্ন বলার পরিবর্তে উপলব্ধ ফলাফল এবং মার্ক-টু-মার্কেট ফলাফল গণনা করুন।

পে-অফ স্ট্রাকচারের জন্য কভড-কল স্ট্র্যাটেজি গাইড এবং কীভাবে কভড-কল স্ট্রাইক বেছে নেবেন সেল-প্রাইজের সিদ্ধান্তের জন্য ব্যবহার করুন। যদি ফলন অস্বাভাবিকভাবে বেশি দেখায়, তাহলে পরীক্ষা করে দেখুন যে কারণটি একটি বন্ধ মেয়াদ, উচ্চ অন্তর্নিহিত অস্থিরতা, একটি নির্ধারিত ইভেন্ট, একটি কম ধর্মঘট, বা একটি বিস্তৃত স্প্রেড।