নগদ-সুরক্ষিত পুট বনাম স্টক কেনা: কোন পদ্ধতি লক্ষ্যের সাথে খাপ খায়?

শেয়ার কেনা এবং নগদ-সুরক্ষিত পুট বিক্রি উভয়ই একই স্টকের মালিক হওয়ার আগ্রহ প্রকাশ করতে পারে, তবে তারা বিভিন্ন অধিকার এবং বাধ্যবাধকতা দিয়ে শুরু করে। একজন স্টক ক্রেতা অবিলম্বে শেয়ারের মালিক হন এবং লভ্যাংশ পেতে পারেন, প্রযোজ্য হলে ভোট দিতে পারেন এবং বাজারের শর্ত সাপেক্ষে যেকোনো সময় বিক্রি করতে পারেন। একজন নগদ-সুরক্ষিত পুট বিক্রেতা একটি প্রিমিয়াম পান এবং বরাদ্দ করা হলে স্ট্রাইক এ শেয়ার কেনার বাধ্যবাধকতা গ্রহণ করেন।

[অপশন ইন্ডাস্ট্রি কাউন্সিল ক্যাশ-সিকিউরড পুট গাইড](https://www.optionseducation.org/strategies/all-strategies/cash-secured-put) কৌশলটিকে একটি স্টক-অধিগ্রহণ পদ্ধতি হিসাবে বর্ণনা করে যেখানে একটি সম্ভাব্য ক্রয়ের জন্য পর্যাপ্ত নগদ আলাদা করা হয়। মূল প্রশ্ন হল কোন পদের শিরোনাম ফলন বেশি। এটা হল আপনি এখন শেয়ার চান নাকি পতনের পরে শুধুমাত্র একটি নির্বাচিত মূল্যে সেগুলির মালিকানা গ্রহণ করবেন।

অনুমান করুন একটি স্টক $50 এ ট্রেড করে। একজন বিনিয়োগকারী $5,000-এর বিনিময়ে 100টি শেয়ার কিনতে পারেন, অথবা $1.20 প্রিমিয়ামের জন্য একটি $48 পুট বিক্রি করতে পারেন এবং ফি-এর আগে অ্যাসাইনমেন্টের জন্য $4,800 রিজার্ভ করতে পারেন।

| স্টক ফলাফল | $50 এ 100 শেয়ার কিনুন | $48 নগদ-সুরক্ষিত পুট বিক্রি করুন | প্রধান পার্থক্য | | --- | --- | --- | --- | | স্টক বেড়েছে $55 | প্রায় $500 শেয়ার লাভ | পুট মেয়াদ শেষ হতে পারে; $120 প্রিমিয়াম রাখুন কিন্তু কোন শেয়ার নেই | র‌্যালিতে শেয়ার ক্রেতাদের অংশগ্রহণ | | স্টক $50 এর কাছাকাছি থাকে | সামান্য মূল্য পরিবর্তন সহ 100টি শেয়ারের মালিক | প্রিমিয়াম রাখুন যদি পুটটি মূল্যহীন হয়ে যায় | পুট বিক্রেতা প্রিমিয়াম উপার্জন করে কিন্তু মালিকানার সুবিধা মিস করতে পারে | | স্টক পড়ে $40 | প্রায় $1,000 শেয়ার ক্ষতি | অ্যাসাইনমেন্ট ফি এর আগে $46.80 এর কাছাকাছি কার্যকর ভিত্তিতে শেয়ার তৈরি করতে পারে; অবস্থান এখনও প্রায় $680 হারায় | প্রিমিয়াম একটি বাফার প্রদান করে, একটি বড় পতন থেকে সুরক্ষা নয় |

উদাহরণটি একটি স্ট্যান্ডার্ড 100-শেয়ার চুক্তি ব্যবহার করে এবং ফি, ট্যাক্স, লভ্যাংশ এবং কর্পোরেট অ্যাকশন উপেক্ষা করে। এটি একটি অর্থপ্রদানের চিত্র, একটি পূর্বাভাস নয়। যদি পুট বরাদ্দ না করা হয় এবং স্টক ক্রমাগত বাড়তে থাকে, তাহলে ক্রেতার সুযোগ খরচ হল পুট বিক্রেতা ক্যাপচার না করা স্টক লাভ।

স্টক ক্রেতা একটি বিকল্প ইভেন্টের জন্য অপেক্ষা না করে বাজার মূল্য পরিশোধ করে এবং শেয়ারের মালিক হয়। বিনিয়োগকারী লভ্যাংশ, ভোটের অধিকার, পোর্টফোলিও এক্সপোজার, বা অবিলম্বে কভার কল বিক্রি করার ক্ষমতা চাইলে তা গুরুত্বপূর্ণ। [Investor.gov স্টক ওভারভিউ](https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/investment-products/stocks) এও জোর দেয় যে স্টকের মালিকানা মূলধন বৃদ্ধি এবং লভ্যাংশ তৈরি করতে পারে, কিন্তু দাম কমতে পারে এবং ক্ষতি যথেষ্ট হতে পারে।

লভ্যাংশ এবং ফি এর আগে স্টক ক্রেতার সহজ শেয়ার ফলাফল হল:

Share result = (selling price − purchase price) × shares

ক্রেতা বিকল্প প্রিমিয়াম সংগ্রহ করেন না, তবে অবস্থানটি মূল্যের জন্য সোজা। একটি সীমা অর্ডার অর্ডারের জন্য সর্বাধিক ক্রয় মূল্য নির্ধারণ করতে পারে, তবুও এটি পূরণ নাও হতে পারে। অনুরোধ করা পদক্ষেপটি ঘটেছে বলে ধরে না নিয়ে অর্ডার দেওয়ার বা বাতিল করার পরে [Investor.gov অর্ডার নির্দেশিকা](https://www.investor.gov/introduction-investing/getting-started/investing-your-own/online-investing) দেখুন।

পুট বিক্রেতা অবিলম্বে প্রিমিয়াম গ্রহণ করে, কিন্তু প্রিমিয়াম হল ক্রেতার অধিকারের অন্য দিকটি নেওয়ার জন্য ক্ষতিপূরণ। স্টক স্ট্রাইকের নিচে নেমে গেলে, অ্যাসাইনমেন্টের জন্য প্রতিটি স্ট্যান্ডার্ড চুক্তির জন্য স্ট্রাইক এ 100টি শেয়ার কেনার প্রয়োজন হতে পারে। কার্যকর ভিত্তি সাধারণত অনুমান করা হয়:

Effective basis per share = strike − premium received + fees per share

সেই ভিত্তি রেকর্ড রাখার জন্য উপযোগী, কিন্তু এটি স্টক মূল্যের নীচে একটি তল নয়। কোম্পানি দুর্বল হলে বা স্টক ফাঁক কম হলে, নির্ধারিত শেয়ার প্রাপ্ত প্রিমিয়ামের চেয়ে অনেক বেশি হারাতে পারে। [OIC বিকল্প ঝুঁকি ওভারভিউ](https://www.optionseducation.org/optionsoverview/what-are-the-benefits-risks) ব্যাখ্যা করে যে বিকল্পগুলি একটি সাধারণ প্রিমিয়াম তুলনার বাইরেও ঝুঁকি জড়িত, যার মধ্যে অ্যাসাইনমেন্ট এবং অন্তর্নিহিত-সম্পদ ঝুঁকি রয়েছে।

1. স্টক স্ট্রাইক উপরে সমাবেশ: পুট মূল্যহীন মেয়াদ শেষ হতে পারে. আপনি নেট প্রিমিয়াম রাখেন, কিন্তু আপনি শেয়ার বা তাদের ঊর্ধ্বগতি পাবেন না। 2. স্টক স্ট্রাইকের কাছাকাছি থাকে: ফলাফল সঠিক মূল্য, অবশিষ্ট সময় এবং অ্যাসাইনমেন্টের অবস্থার উপর নির্ভর করে। অ্যাসাইনমেন্ট হয়েছে তার প্রমাণ হিসাবে একটি কাছাকাছি-অর্থের উদ্ধৃতি ব্যবহার করবেন না। 3. স্টক স্ট্রাইকের মাধ্যমে পড়ে: অ্যাসাইনমেন্ট কাঙ্খিত শেয়ার তৈরি করতে পারে, তবে একটি মূল্যে যা তীব্র পতনের পরেও খুব বেশি হতে পারে। সংরক্ষিত নগদ স্টক ক্রয়ের অংশ হয়ে যায় এবং ক্রয় ক্ষমতা পরিবর্তিত হতে পারে।

অবিলম্বে মালিকানা, লভ্যাংশ, ভোটাধিকার, বা প্রিমিয়াম আয় পাওয়ার চেয়ে সম্পূর্ণ উল্টো অংশগ্রহন গুরুত্বপূর্ণ হলে স্টক কেনা বেছে নিন। একটি নগদ-সুরক্ষিত পুট নির্বাচন করুন শুধুমাত্র যখন নিম্নলিখিত সব সত্য হয়:

• স্ট্রাইক এ আপনি প্রকৃতপক্ষে শেয়ার গ্রহণ করবেন, শুধুমাত্র প্রিমিয়াম রাখার আশা করবেন না
• অ্যাসাইনমেন্ট এবং ব্রোকার-নির্দিষ্ট প্রয়োজনীয়তার জন্য আপনার কাছে যথেষ্ট তরল নগদ আছে
• অ্যাসাইনমেন্টের পর স্টক স্ট্রাইকের নিচে নেমে যাওয়াকে আপনি সহ্য করতে পারেন
• আপনি স্বীকার করেন যে একটি সমাবেশ আপনাকে শেয়ার ছাড়াই ছেড়ে যেতে পারে
• বিকল্পটি বিক্রি হওয়ার আগে আপনি প্রস্থান, হেজ বা হোল্ডের সিদ্ধান্ত লিখে রেখেছেন

• নগদ-সুরক্ষিত পুট কৌশল
• নগদ-সুরক্ষিত পুট ব্রেকইভেন এবং অ্যাসাইনমেন্ট
• কভারড কল বনাম নগদ-সুরক্ষিত পুট
• কীভাবে একটি নগদ-সুরক্ষিত পুট স্ট্রাইক চয়ন করবেন
• শর্ট পুট অ্যাসাইনমেন্টের পরে কী হয়