আপনি মার্জিনে একটি আচ্ছাদিত কল বিক্রি করতে পারেন?

লোকেরা শব্দটি দুটি উপায়ে ব্যবহার করে:

1. অ্যাকাউন্টের মার্জিন ক্ষমতা আছে, কিন্তু শেয়ার সম্পূর্ণরূপে প্রদান করা হয়। কলটি শেয়ার দ্বারা কভার করা হয়; অ্যাকাউন্টে ধার নেওয়ার ক্ষমতা থাকতে পারে, কিন্তু কোনো ঋণই বকেয়া থাকে না। 2. শেয়ারগুলি নিজেরাই ধার করা টাকা দিয়ে কেনা হয়েছিল। কলটি কভার করা থাকবে, তবে স্টক পজিশনে ডেবিট ব্যালেন্স, সুদের খরচ এবং রক্ষণাবেক্ষণের ঝুঁকি রয়েছে।

তারা বিভিন্ন ঝুঁকি প্রোফাইল. একটি মার্জিন-সক্রিয় অ্যাকাউন্ট স্বয়ংক্রিয়ভাবে একটি মার্জিন ঋণ নয়। ব্রোকারকে জিজ্ঞাসা করুন যে শেয়ারগুলি সম্পূর্ণ অর্থপ্রদান করা হয়েছে কিনা, অবস্থানের কতটা মার্জিনেবল, এবং ফার্ম কল এবং স্টককে একটি স্বীকৃত কভার কৌশল হিসাবে বিবেচনা করে কিনা। কেন একটি বিকল্প বিক্রি করার জন্য মার্জিন প্রয়োজন ব্যাখ্যা করে কেন একটি সংক্ষিপ্ত বিকল্প জমানামূলক প্রশ্ন তৈরি করে এমনকি যখন অ্যাকাউন্ট ক্রেডিট পায় তখনও।

একটি স্ট্যান্ডার্ড ইক্যুইটি কল সাধারণত 100 শেয়ারের প্রতিনিধিত্ব করে। যদি আপনি একটি কল সংক্ষিপ্ত হন এবং একই অন্তর্নিহিত কমপক্ষে 100টি যোগ্য শেয়ার দীর্ঘ হয়, তবে শেয়ারগুলি বিতরণের বাধ্যবাধকতা পূরণ করতে পারে। FINRA-এর মার্জিন ফ্রেমওয়ার্ক একটি কভার করা শর্ট কলকে বর্ণনা করে যে কভার ক্ষেত্রে কলের ক্ষেত্রে আলাদা মার্জিনের প্রয়োজন হয় না, যখন অন্তর্নিহিত স্টকটি তার নিজস্ব প্রয়োজনীয়তা সাপেক্ষে থাকে। সঠিক চুক্তি, অ্যাকাউন্টের ধরন, নিরাপত্তা যোগ্যতা এবং ব্রোকার হাউসের নিয়ম অপারেশনাল ফলাফল নিয়ন্ত্রণ করে।

কভারেজ একটি টিকারের সাথে সংযুক্ত একটি স্থায়ী লেবেল নয়। এটি অদৃশ্য হয়ে যেতে পারে যখন আপনি শেয়ার বিক্রি করেন বা স্থানান্তর করেন, যখন একই শেয়ারের বিপরীতে অন্য একটি কল খোলা হয়, যখন একটি কর্পোরেট অ্যাকশন বিতরণযোগ্য পরিবর্তন করে, বা যখন চুক্তির পরিমাণ যোগ্য শেয়ার সংখ্যা অতিক্রম করে। একটি সামঞ্জস্যপূর্ণ বিকল্প 100টি সাধারণ শেয়ারের প্রতিনিধিত্ব করতে পারে না। কল কভার করা হয়েছে অনুমান করার আগে চুক্তির গুণক এবং বিতরণযোগ্য পড়ুন।

ধরুন আপনি আপনার নিজের ইকুইটির $2,500 এবং একটি $2,500 মার্জিন লোন ব্যবহার করে $50 তে 100টি শেয়ার কিনলেন, তারপর $1.20-এ একটি 55-স্ট্রাইক কল বিক্রি করুন। ফি এর আগে কল প্রিমিয়াম হল $120৷ এটি স্টক খরচের অংশ অফসেট করতে পারে, কিন্তু এটি স্বয়ংক্রিয়ভাবে ঋণ পরিশোধ করে না। আপনি ডেবিট ব্যালেন্সের উপর সুদও পাওনা, এবং ব্রোকার রক্ষণাবেক্ষণের প্রয়োজনীয়তা পরিবর্তন করতে পারে।

সংক্ষিপ্ত কল স্টকের বিক্রয় মূল্য সীমাবদ্ধ করে; এটি স্টকের মূল্যের নীচে একটি মেঝে সেট করে না। শেয়ার পতন হলে ডেবিট ব্যালেন্স তাদের সাথে পড়ে না। তাই অ্যাকাউন্টের ইক্যুইটি প্রিমিয়াম অফসেটের চেয়ে দ্রুত সঙ্কুচিত হতে পারে। একটি মার্জিন অ্যাকাউন্ট অ্যাকাউন্ট চুক্তির অধীনে মার্জিন সিকিউরিটিজ ধার দিতে পারে, যা কভার-কল পেঅফ থেকে আলাদা।

নিম্নলিখিত একটি পাটিগণিত চিত্র, একটি সর্বজনীন ব্রোকার প্রয়োজনীয়তা নয়। অনুমান করুন যে ব্রোকার এই মার্জিনেবল স্টকের জন্য 25% রক্ষণাবেক্ষণ শতাংশ ব্যবহার করে, তার কোনও হাউস অ্যাড-অন নেই এবং সুদ, ফি, ​​লভ্যাংশ এবং বিকল্প মার্ক পরিবর্তনগুলি উপেক্ষা করে৷

| স্টক মূল্য | 100টি শেয়ারের বাজার মূল্য | মার্জিন ঋণ | আনুমানিক অ্যাকাউন্ট ইক্যুইটি | বাজার মূল্যের শেয়ার হিসাবে ইক্যুইটি | | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | | প্রবেশে $50 | $5,000 | $2,500 | $2,500 প্লাস $120 প্রিমিয়াম | অন্যান্য নগদ প্রবাহের আগে প্রায় 50% | | $35 | $3,500 | $2,500 | $1,000 প্লাস প্রিমিয়াম | অন্যান্য নগদ প্রবাহের আগে প্রায় 32% | | $30 | $3,000 | $2,500 | $500 প্লাস প্রিমিয়াম | অন্যান্য নগদ প্রবাহের আগে প্রায় 17% |

$30-এ, উদাহরণ ইক্যুইটি 25% রক্ষণাবেক্ষণ থ্রেশহোল্ডের নীচে যদিও কলটি এখনও 100টি শেয়ার দ্বারা কভার করা হয়েছে। একটি দালাল একটি কল ইস্যু করতে পারে, কার্যকলাপ সীমিত করতে পারে, বা তার চুক্তির অধীনে বাতিল করতে পারে। প্রকৃত গণনার মধ্যে বিকল্প মান, অন্যান্য অবস্থান, ঘনত্বের চার্জ, অস্থিরতা, বিশেষ সিকিউরিটিজ নিয়ম এবং উচ্চতর বাড়ির প্রয়োজনীয়তা অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে। [FINRA এর মার্জিন-কল নির্দেশিকা](https://www.finra.org/investors/insights/margin-calls) নোট করে যে একটি ফার্ম একটি কল পূরণের জন্য সিকিউরিটি বিক্রি করতে পারে; অনুমান করবেন না যে আপনি অতিরিক্ত সময় বা একটি পছন্দসই এক্সিকিউশন মূল্য পাবেন।

$1.20 প্রিমিয়াম খরচ এবং লভ্যাংশের আগে কৌশলটির স্টক-প্লাস-কল ব্রেক-ইভেন $1.20 কমিয়ে দেয়। এটা করে না:

প্রিমিয়াম ইল্ড এবং অ্যাকাউন্ট ইক্যুইটি বিভিন্ন প্রশ্নের উত্তর দেয়। কভার-কল সর্বাধিক মুনাফা এবং ব্রেকইভেন নির্দেশিকা পজিশন পেঅফ গণনা করে; আপনার ব্রোকারের মার্জিন স্ক্রিন অ্যাকাউন্ট-স্তরের নিয়ম ব্যবহার করে জামানত গণনা করে।

• গ্যারান্টি যে স্টক ব্রোকারের রক্ষণাবেক্ষণ স্তরের উপরে থাকবে
• মার্জিন সুদ পরিশোধ করুন যদি না আপনি এটি ডেবিট ব্যালেন্সে প্রয়োগ করেন
• একটি ফাঁক, ট্রেডিং বন্ধ, বা বাড়ির প্রয়োজনীয়তা বৃদ্ধি থেকে রক্ষা করুন
• কল খোলা রেখে আপনাকে 100টি শেয়ার বিক্রি করার অনুমতি দিন
• কল অকেজো হয়ে গেলে ঋণটি অদৃশ্য হয়ে যাবে

উদাহরণে 55-স্ট্রাইক কল অ্যাসাইন করা হলে, 100টি শেয়ার $5,500-এ বিক্রি হয়। ফি দেওয়ার আগে, ব্রোকার $2,500 ডেবিট ব্যালেন্স কমাতে সেই অর্থগুলি ব্যবহার করতে পারে। উদ্বোধনী প্রিমিয়াম কৌশলের অর্থনীতিতে রয়ে গেছে, তবে এটি অ্যাসাইনমেন্টের দিনে দ্বিতীয় $120 পেমেন্ট নয়। ফলস্বরূপ নগদ এবং ইক্যুইটি স্টক লট, অর্জিত সুদ, অন্যান্য অবস্থান এবং নিষ্পত্তির সময়ের উপর নির্ভর করে।

অ্যাসাইনমেন্ট একটি পরিকল্পিত প্রস্থান হতে পারে, তবে এটি সেই শেয়ারগুলিকেও সরিয়ে দিতে পারে যা কলটি কভার করেছে৷ যদি অন্য সংক্ষিপ্ত কলগুলি থেকে যায়, নিশ্চিত করুন যে অবশিষ্ট শেয়ারগুলি তাদের কভার করে৷ যদি একটি মাল্টি-কন্ট্রাক্ট পজিশনের শুধুমাত্র অংশ বরাদ্দ করা হয়, তাহলে চুক্তির মাধ্যমে কভারেজ চুক্তির পুনঃগণনা করুন। কভার-কল অ্যাসাইনমেন্টের পরে কী ঘটবে? শেয়ার, আয়, ট্যাক্স-লট, এবং নিষ্পত্তি পুনর্মিলন বর্ণনা করে।

একটি আমেরিকান-স্টাইল ইকুইটি কলও মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে বরাদ্দ করা যেতে পারে। একটি লভ্যাংশ তারিখ ব্যায়াম করার জন্য ধারকের প্রণোদনা বাড়াতে পারে, যখন একটি সমাবেশ কল ব্যাক কেনার খরচ বাড়াতে পারে। একটি মার্জিন লোন প্রারম্ভিক অ্যাসাইনমেন্টকে বাধা দেয় না এবং ব্রোকার আপনার জন্য শেয়ারগুলি সংরক্ষণ করবে এমন গ্যারান্টি দেয় না।

বিকল্প টিকিটের একটি সুস্পষ্ট পরিবর্তন ছাড়াই কভারেজ ব্যর্থ হতে পারে। এর জন্য পরীক্ষা করুন:

শেয়ার চলে গেলে এবং সংক্ষিপ্ত কল থেকে গেলে, অবস্থানটিকে একটি অনাবৃত কল হিসাবে গণ্য করা যেতে পারে। সমান্তরাল প্রয়োজনীয়তা এবং ক্ষতির প্রোফাইল তীব্রভাবে পরিবর্তন করতে পারে। স্টক অর্ডারের পরে সবুজ "আচ্ছাদিত" ব্যাজের উপর নির্ভর করবেন না; সঠিক শেয়ার এবং চুক্তির পরিমাণ যাচাই করুন।

• অন্তর্নিহিত শেয়ার বিক্রি, স্থানান্তর বা বন্ধক রাখা
• যোগ্য শেয়ার সংখ্যার চেয়ে বেশি সংক্ষিপ্ত কল খোলা
• একটি অ-মানক বিতরণযোগ্য সঙ্গে একটি সমন্বয় চুক্তি
• একটি স্টক বিভাজন, একত্রীকরণ, প্রতীক পরিবর্তন, বা তালিকা ত্যাগ করা
• একটি দালাল সীমাবদ্ধতা যা একটি নিরাপত্তার মার্জিন যোগ্যতাকে সরিয়ে দেয়
• একটি আংশিক ভরাট যা একটি অনিচ্ছাকৃত অতিরিক্ত সংক্ষিপ্ত কল ছেড়ে দেয়

শুধুমাত্র প্রিমিয়াম পূর্বরূপ দেখার পরিবর্তে এই ক্রমটি ব্যবহার করুন:

1. নিশ্চিত করুন যে অ্যাকাউন্টটি কভার কলের জন্য অনুমোদিত হয়েছে এবং এটি নগদ, Reg-T মার্জিন বা পোর্টফোলিও মার্জিন কিনা তা সনাক্ত করুন৷ 2. যোগ্য নিষ্পত্তিকৃত শেয়ার, চুক্তি গুণক, বিতরণযোগ্য এবং সেই শেয়ারগুলি কভার করতে পারে এমন কলের সংখ্যা নিশ্চিত করুন। 3. ব্রোকারের প্রাথমিক প্রয়োজনীয়তা, রক্ষণাবেক্ষণের প্রয়োজনীয়তা, হাউস অ্যাড-অন, সুদের হার এবং লিকুইডেশন ভাষা পড়ুন। 4. একটি রাতারাতি ব্যবধান সহ, ব্রেক-ইভেন এবং রক্ষণাবেক্ষণ স্তরের নীচে স্টককে চাপ দিন। 5. ধর্মঘটে মডেল অ্যাসাইনমেন্ট, অর্থের মেয়াদ শেষ হয়ে যাওয়া, তাড়াতাড়ি অ্যাসাইনমেন্ট এবং একটি আংশিক অ্যাসাইনমেন্ট। 6. অর্ডারের পরে ক্রয় ক্ষমতা চেক করুন, এর আগে নগদ পাওয়া যাবে না।

অপশনস ক্রয় পাওয়ার বনাম সর্বাধিক ক্ষতি ব্যাখ্যা করে কেন একটি প্ল্যাটফর্মের ক্রয়-ক্ষমতা নম্বর সবচেয়ে খারাপ-কেস ক্ষতির সম্পূর্ণ বিবৃতি নয়। অ্যাকাউন্টটি ইতিবাচক ক্রয় ক্ষমতা দেখাতে পারে যখন একটি দ্রুত স্টক ড্রপ একটি কল তৈরি করে।

$50 স্টক, $55 স্ট্রাইক এবং $1.20 প্রিমিয়াম ব্যবহার করে:

| শাখা | স্টক এবং বিকল্প কর্ম | প্রধান অ্যাকাউন্ট প্রশ্ন | | --- | --- | --- | | স্টক $50 এর কাছাকাছি থাকে | কল মান হারাতে পারে; শেয়ার এখনো ঋণ বহন করে | প্রিমিয়াম কি সুদের মূল্য এবং নেতিবাচক এক্সপোজার? | | স্টক পড়ে $30 | কলের মেয়াদ শেষ হতে পারে, কিন্তু শেয়ারগুলি $2,000 হারায় | ইক্যুইটি কি এখনও ব্রোকারের রক্ষণাবেক্ষণ স্তরের উপরে? | | স্টক উপরে $55 | শেয়ার বরাদ্দ করা হতে পারে $55 | আয় কি ঋণ পরিশোধ করবে এবং উদ্দেশ্য নগদ ছেড়ে যাবে? | | আপনি আগে শেয়ার বিক্রি করুন | সংক্ষিপ্ত কল উন্মোচিত হতে পারে | ব্রোকার কি কল বন্ধ, সীমাবদ্ধ বা পুনরায় মার্জিন করেছে? | | 100টি শেয়ারের বিপরীতে দুটি কল বিক্রি হয় | একটি কল উন্মোচিত হতে পারে | কোন পরিমাণ আসলে ডেলিভারির জন্য যোগ্য? |

এই টেবিলের কারণেই একটি কভার-কল প্রিমিয়ামকে অর্থায়ন পরিকল্পনা থেকে আলাদাভাবে মূল্যায়ন করা যায় না। একটি উচ্চ অন্তর্নিহিত-অস্থিরতা প্রিমিয়াম প্রত্যাশিত আন্দোলনের জন্য ক্ষতিপূরণ দিতে পারে, তবে এটি একটি বিস্তৃত স্প্রেড, একটি ইভেন্ট গ্যাপ, বা নিম্ন-মানের অন্তর্নিহিত সাথেও আসতে পারে।

মার্জিন সুদ, বিকল্প প্রিমিয়াম, স্টক-লট ভিত্তিতে, অ্যাসাইনমেন্টের আয়, লভ্যাংশ এবং ফি সবই অর্থনৈতিক এবং রিপোর্ট করা ফলাফলকে প্রভাবিত করতে পারে। চিকিত্সা এখতিয়ার, অ্যাকাউন্ট, হোল্ডিং সময়কাল এবং সঠিক চুক্তির উপর নির্ভর করে। স্টক নিশ্চিতকরণ, মার্জিন ডেবিট, সুদের বিবৃতি, বিকল্প নিশ্চিতকরণ, অ্যাসাইনমেন্ট বিজ্ঞপ্তি, চুক্তি গুণক, এবং চূড়ান্ত শেয়ার গণনা একসাথে রাখুন। IRS Publication 550 রেফারেন্স হল মার্কিন বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি সূচনা বিন্দু, ব্যক্তিগতকৃত ট্যাক্স পরামর্শ নয়।

ধার করা মূলধনের $2,500 এবং এর সুদ উপেক্ষা করার সময় $120 প্রিমিয়ামকে ঝুঁকিমুক্ত রিটার্ন হিসাবে রিপোর্ট করবেন না। প্রতিশ্রুত প্রকৃত ইক্যুইটির রিটার্নের তুলনা করুন, স্টকটি অর্থায়ন করা হয়েছে কিনা তা উল্লেখ করুন এবং বার্ষিক তুলনা করার আগে অবার্ষিক ফলাফল দেখান।

অর্ডার পাঠানোর আগে, লিখুন:

যদি আপনি ব্যাখ্যা করতে না পারেন যে অ্যাকাউন্টটি রাতারাতি 20% স্টক ড্রপের পরে কীভাবে দেখাবে, তবে পজিশনটি প্রস্তুত নয় শুধুমাত্র কারণ কলটি প্রযুক্তিগতভাবে আচ্ছাদিত।

• বিতরণের জন্য যোগ্য শেয়ার এবং ইতিমধ্যেই সংক্ষিপ্ত কল
• স্টক খরচ, ঋণ ব্যালেন্স, সুদের হার, এবং বর্তমান বাজার মূল্য
• ধর্মঘট, মেয়াদ শেষ হওয়া, প্রিমিয়াম, গুণক, ফি এবং প্রত্যাশিত অ্যাসাইনমেন্ট আয়
• ব্রোকারের হাউস অ্যাড-অন সহ প্রাথমিক এবং রক্ষণাবেক্ষণের প্রয়োজনীয়তা
• স্টক মূল্য যা রক্ষণাবেক্ষণ লঙ্ঘন করবে বা ঘনত্বের নিয়ম ট্রিগার করবে
• কলটি বরাদ্দ করা হলে, মেয়াদ শেষ হয়ে গেলে, আংশিকভাবে পূরণ হলে বা সামঞ্জস্য করা হলে কী হবে৷
• সঠিক অর্ডার যা শেয়ার বিক্রি বা স্থানান্তর করার আগে কল বন্ধ করবে