ماذا يحدث لخيار شراء مغطى عندما ينتهي داخل النقود؟

يجمع خيار الشراء المغطى بين سهم طويل وخيار شراء قصير على الأصل نفسه. يمثل العقد غير المعدل عادةً 100 سهم، وقد يعني المسلّم القياسي 100 سهم، لكن المضاعف والمسلّم قد يتغيران بعد تجزئة أو اندماج أو إجراء شركات آخر. اقرأ الرمز وسعر التنفيذ والانتهاء ونمط التنفيذ والمضاعف والمسلّم قبل حساب العائد.

يكون خيار الشراء داخل النقود عندما يكون السهم فوق سعر التنفيذ عند مرجع الانتهاء المعني. لا يعني ذلك أن الحساب يبيع السهم بسعر السوق الحالي؛ فحامل الخيار يملك حق الشراء عند التنفيذ، والتخصيص ينفذ هذا الالتزام. ويتبع العقد ذو التسوية النقدية أو غير القياسي مواصفاته بدل تسليم الأسهم القياسي.

يصبح التسلسل أوضح إذا فُصلت أحداث السجل:

1. يبلغ السوق جلسة التداول الأخيرة للسلسلة، وقد لا يكون السعر الظاهر هو المرجع النهائي 2. يقرر الحامل الطويل هل ينفذ، وفق إجراءات وسيطه وشروط العقد، وقد تعالج إجراءات التنفيذ بالاستثناء عقودًا كثيرة داخل النقود 3. يخصص OCC إشعارات التنفيذ لأعضاء المقاصة، وتوزع الشركة التخصيص على المراكز القصيرة؛ وإذا اختير خيارك القصير تغلق الكمية المخصصة 4. يسجل الوسيط بيع الأسهم المسلّمة عند سعر التنفيذ ويزيلها ويضيف عائد البيع، بينما تبقى الخيارات والأسهم غير المخصصة 5. يحدث الوسيط الأرصدة المعلقة والمُسوّاة. تكون تسوية تسليم خيار السهم القياسي عادةً على T+1، لكن قد تظهر إزالة الخيار وحركة السهم والقدرة الشرائية والنقد المسوّى في أوقات مختلفة

لنفترض أنك تملك 100 سهم بأساس $48 وبعت خيار شراء واحدًا بسعر تنفيذ 55 مقابل علاوة $2. يغلق السهم عند $60 في الانتهاء:

| البند | المبلغ للسهم | المعنى | | --- | ---: | --- | | بيع السهم بعد التخصيص | $55.00 | يدفع مشتري الخيار التنفيذ لا $60 | | ربح السهم قبل التكاليف | $7.00 | سعر التنفيذ $55 ناقص الأساس $48 | | العلاوة المستلمة | $2.00 | تبقى من فتح الخيار القصير | | النتيجة المجمعة قبل التكاليف | $9.00 | نتيجة السهم $7 زائد العلاوة $2 |

لا يحصل كاتب الخيار على $5 فوق التنفيذ. هذه هي قيمة الصعود المتنازل عنها مقابل العلاوة وسعر البيع المحدد. لذلك يجب أن يذكر حساب أقصى ربح ونقطة تعادل خيار الشراء المغطى الأساس والتنفيذ والعلاوة وعدد العقود والتكاليف.

إذا أغلق السهم فوق التنفيذ بقليل، فالتخصيص مرجح لكن النتيجة الدقيقة قد تتأثر بتعليمات التنفيذ ومواعيد القطع والأسعار بعد الإغلاق. وإذا أغلق عند التنفيذ أو قريبًا منه، فتعامل مع خطر التثبيت بدل افتراض أن ملصق الشاشة حسم السؤال.

لا يُعاد شراء خيار الشراء القصير عند آخر قيمة ظاهرة. يفي التخصيص بالتزام التسليم. استُلمت العلاوة عند بيع الخيار، ولا تُرد ولا تمثل دفعة ثانية للأسهم. إذا خُصص عقد واحد من عدة عقود، بيع مسلّم واحد بينما تبقى عقود قصيرة تحتاج إلى تغطية.

قد يكون التخصيص جزئيًا أو معدلًا. وقد يتضمن مسلّم إجراء الشركات أسهمًا ونقدًا أو مضاعفًا مختلفًا أو ورقة أخرى. طابق المسلّم الفعلي بدل ضرب كل تخصيص في 100. وإذا خصص عقد واحد من عدة عقود، فاستخدم كلمات الكمية الفعلية لا أرقامًا قد تضيفها إلى حساب المثال.

يمكن للكاتب المرتاح للبيع عند التنفيذ إبقاء الخيار، بينما يستطيع من يريد الاحتفاظ بالأسهم التفكير في الإغلاق أو الترحيل:

لا يعكس الإغلاق أو الترحيل تخصيصًا وزع بالفعل. إذا بدا تقرير النشاط غير متسق، تواصل مع الوسيط بدل معاملة المركز المخصص كأنه ما زال مفتوحًا.

• الشراء للإغلاق: يدفع السعر القابل للتنفيذ ويزيل الكمية القصيرة فقط بعد التعبئة؛ والأمر المرسل دون تنفيذ لا يزيل خطر التخصيص
• الترحيل: شراء الخيار الحالي للإغلاق وبيع خيار آخر بانتهاء أو تنفيذ مختلفين أو كليهما، مع مقارنة الخصم أو الائتمان والسقف والزمن والتغطية
• قبول التخصيص: الاحتفاظ بالأسهم المؤهلة حتى موعد الوسيط ثم مطابقة عائد التنفيذ والعلاوة والدفعة والرسوم والمركز المتبقي

في المعالجة الفيدرالية الأمريكية العامة، تدخل علاوة خيار الشراء المكتوب الممارس غالبًا في المبلغ المحقق من بيع السهم، بينما تحدد دفعة السهم المختارة الأساس وفترة الاحتفاظ. قد تغير قواعد خيار شراء مغطى المؤهل وwash sale وstraddle والتوزيعات وحساب التقاعد والولاية النتيجة.

احتفظ بتأكيد الدخول وإشعار التخصيص والمضاعف والتنفيذ ودفعة الأسهم والعائد والتواريخ والرسوم. وقد يصل إشعار التخصيص بعد جلسة الانتهاء، لذلك لا تفترض بقاء الأسهم أو تسوية العائد أو استمرار التغطية قبل تأكيد الوسيط.

قبل الجلسة الأخيرة، سجّل الرمز وسعر التنفيذ والانتهاء والنمط والمضاعف والمسلّم، وعدد العقود القصيرة والأسهم المؤهلة، وأساس السهم، ومواعيد القطع، وكلفة الإغلاق أو الترحيل، واحتياطي النقد والقدرة الشرائية.

بعد الانتهاء، قارن التأكيد بكشف الحساب. افحص الكمية المخصصة والأسهم المحذوفة وعائد التنفيذ وسجل العلاوة والرسوم والتسوية المعلقة والدفعة الضريبية وكل عقد غير مخصص.

للقراءة ذات الصلة: قراءة ذات صلة، قراءة ذات صلة، قراءة ذات صلة

للقراءة ذات الصلة: أقصى ربح ونقطة تعادل خيار الشراء المغطى، قراءة ذات صلة، قراءة ذات صلة، قراءة ذات صلة