تاريخ تداول تخصيص الخيار مقابل تاريخ التسوية
تخصيص الخيار وتسويته حدثان مختلفان في الحساب. تعرّف إلى دورة T+1 لخيارات الأسهم الأمريكية وعطلات نهاية الأسبوع والأسهم والنقد وتواريخ القيد
الإجابة المباشرة
يرتبط تاريخ حدث التخصيص بتاريخ التسوية، لكنهما ليسا متطابقين. بالنسبة إلى خيارات الأسهم الأمريكية القياسية ذات التسوية الفعلية، يؤدي إشعار ممارسة عولج في يوم العمل T عموماً إلى تسليم الأسهم الأساسية ونقد سعر التنفيذ في يوم العمل التالي، T+1. وقد يكون لإخطار الوسيط أو تحديث الشاشة توقيت قيد خاص به، لذلك يجب مطابقة تاريخ الحدث وتاريخ العرض وتاريخ التسوية منفصلة.
ينشئ التخصيص الالتزام قبل اكتمال التسليم
عندما يمارس مالك خيار شراء، يجب على كاتب خيار الشراء المخصص تسليم أسهم العقد واستلام مبلغ سعر التنفيذ الإجمالي. وعندما يمارس مالك خيار بيع، يجب على كاتب خيار البيع المخصص شراء الأسهم ودفع مبلغ سعر التنفيذ الإجمالي. تعالج OCC الممارسة والتخصيص، بينما يكتمل تسليم الأسهم والنقد عبر نظام التسوية.
قد يعرض الحساب إزالة الخيار أو الأسهم المخصصة أو معاملة أسهم معلقة أو تغير قوة الشراء قبل اكتمال كل حقل في دفتر الأستاذ. ولا تجعل تسمية «معلق» الالتزام اختيارياً. استخدم تأكيد التخصيص وسجل التسوية بدلاً من الاعتماد على مربع مركز واحد.
يبدأ T+1 للتخصيص من يوم عمل الممارسة
يمثل T تاريخ الممارسة والتخصيص المقابل المستخدم للمعاملة. ويمثل T+1 يوم عمل التسوية التالي. ويشير حدث الجمعة عادةً إلى تسوية يوم الاثنين، لكن عطلة سوق يوم الاثنين تنقلها إلى يوم الثلاثاء. ويعتمد التقويم الدقيق أيضاً على عطلات السوق والمصارف المعمول بها.
انتقلت الولايات المتحدة إلى T+1 لمعظم الأوراق المالية في مايو 2024. وتذكر OCC أن إشعارات ممارسة خيارات الأسهم المقدمة في يوم عمل تؤدي إلى تسليم الأسهم الأساسية في أول يوم عمل بعد الممارسة. لا تطبق افتراض T+2 القديم على المعالجة القياسية الحالية.
يجيب وقت الإخطار ووقت التسوية عن سؤالين مختلفين
قد يخطر الوسيط العميل بعد التخصيص الليلي أو عند الانتهاء خلال عطلة نهاية الأسبوع أو في دورة الحساب التالية. وهذا يخبرك بموعد عرض الشركة للحدث، لا بالضرورة بموعد اتخاذ قرار الممارسة أو استحقاق التسليم.
راجع تاريخ النشاط وتاريخ المعاملة أو التخصيص وتاريخ التسوية وكمية الأسهم ونقد سعر التنفيذ وإزالة الخيار وما إذا كان السهم معلقاً أو مسوّى. وإذا تعارضت التواريخ، فاطلب من مكتب خيارات الوسيط أو قسم العمليات سجل التداول والتسوية قبل وضع معاملة تعويضية.
قد تغير شروط المنتج مسار التسوية
تدفع خيارات المؤشرات المسوّاة نقداً أو تستلم مبلغاً نقدياً محسوباً بدلاً من الأسهم. وقد تسلم خيارات الأسهم المعدلة أسهماً غير قياسية أو نقداً أو أوراقاً مالية أخرى. وقد تتطلب التسويات الخاصة والإجراءات المؤسسية والأوراق المتوقفة ومعالجة الوسيط تعليمات إضافية أو عروضاً مختلفة.
لا ينتظر التعرض السعري ظهور كلمة «مسوّى». فكاتب خيار بيع مخصص معرض اقتصادياً للأسهم التي حصل عليها، وقد ينشئ خيار شراء مخصص غير مغطى تعرضاً لسهم قصير، حتى أثناء تعليق حقول التسوية. أعد حساب مخاطر السوق والتوزيعات والاقتراض والفائدة والهامش وأي أرجل خيارات متبقية من المعاملة المؤكدة.
طابق الحساب في خط زمني من أربعة صفوف
| الصف المحفوظ | السؤال الذي يجيب عنه | سبب أهميته | | --- | --- | --- | | تاريخ حدث الممارسة أو التخصيص | متى نشأ الالتزام | يثبت بداية المركز والخطر | | تاريخ ووقت قيد الوسيط | متى عرضته الشركة | يفسر سبب تغير الشاشة لاحقاً | | تاريخ يوم عمل التسوية | متى تستحق الأسهم ونقد سعر التنفيذ | يتحكم في حالة النقد والتسليم المسوّاة | | تأكيد ما بعد التسوية | ما الذي اكتمل فعلياً | يحسم الكمية وأساس التكلفة والأرجل المتبقية |
احفظ التأكيد أو البيان لكل صف. وإذا عرضت شاشة الوسيط مركز أسهم قبل تاريخ التسوية، فتعامل معه كتعرّض سوقي حقيقي، لكن لا تفترض أن النقد مسوّى أو قابل للسحب بحرية. كما يجعل هذا الخط الزمني سؤال خدمة العملاء دقيقاً: اسأل أي حقل يجري تصحيحه بدلاً من السؤال فقط عن سبب «ظهور» المركز بشكل خاطئ.
أسئلة شائعة
كم يستغرق تخصيص الخيار حتى تتم تسويته؟
بالنسبة إلى خيارات الأسهم الأمريكية القياسية ذات التسوية الفعلية، تتم التسوية عادةً في أول يوم عمل بعد الممارسة، أي T+1. وقد يعرض الوسيط التخصيص قبل تحديث بعض حقول الحساب أو بعده. تحقق من تاريخ التسوية المذكور للمعاملة المحددة.
هل تتم تسوية تخصيص خيار الجمعة يوم السبت؟
لا. يحسب T+1 أيام عمل التسوية لا الأيام التقويمية. وتتم تسوية تخصيص الجمعة عادةً يوم الاثنين، ما لم يكن يوم الاثنين عطلة واجبة التطبيق، وفي هذه الحالة يكون يوم العمل التالي عموماً الثلاثاء.
لماذا تظهر الأسهم المخصصة كمعلقة؟
قد يكون الوسيط قد قيد التخصيص ومعاملة الأسهم الناتجة قبل اكتمال تسوية الأسهم والنقد. وقد تعكس حالة التعليق أيضاً معالجة داخلية. أكد الكمية وتاريخ المعاملة وتاريخ التسوية وقوة الشراء وأي قيود مع الوسيط.
هل تتبع الخيارات المسوّاة نقداً عملية تسليم الأسهم نفسها؟
لا. تُسوّى عبر خصم أو إضافة نقدية محسوبة ولا تسلم الأسهم الأساسية. وتظل قيمة التسوية الرسمية ووقت التداول الأخير وآلية الدفع خاصة بالمنتج، لذلك تحقق من مواصفات العقد.