أقصى ربح وخسارة وتعادل خيار البيع المضمون نقديًا

قد يتطلب خيار بيع قصير قياسي واحد عند K = 50 مبلغ 5,000 لشراء 100 سهم عند التخصيص، وفقًا لمعالجة الوسيط. ويؤدي استلام C = 1.75 إلى علاوة خيار قدرها 175 قبل التكاليف.

يحجز بعض الوسطاء قيمة سعر التنفيذ كاملة، بينما يعرض آخرون نقدًا صافيًا من العلاوة. حدّد المبلغ المستخدم عند حساب العائد على النقد.

عند K أو أعلى منه عند الانتهاء، قد ينتهي خيار البيع بلا قيمة ويكون ربح الاستراتيجية الإجمالي هو C. لا يشارك البائع في صعود السهم بعد ذلك المبلغ لأن الأسهم لم تكن مملوكة قط.

عندما يكون K = 50 وC = 1.75، يكون أقصى ربح هو 1.75 لكل سهم، أو 175 لكل عقد قياسي. وتُعد فائدة الضمان تدفقًا نقديًا منفصلًا وليست علاوة خيار.

تحت K، يشتري التخصيص الأسهم مقابل 50، بينما تخفض العلاوة التكلفة الاقتصادية إلى 48.25 قبل الرسوم. وتمثل قيمة K - C نفسها نقطة التعادل عند الانتهاء.

إذا هبط السهم إلى الصفر، تكون أقصى خسارة 48.25 لكل سهم، أو 4,825 لعقد قياسي واحد. ولذلك يستبدل المركز علاوة محدودة بهبوط شبيه بهبوط السهم انطلاقًا من التكلفة الفعلية.

يمكن تخصيص خيارات البيع ذات النمط الأميركي مبكرًا. ويجب أن يكون النقد متاحًا عند تسليم السهم، لا في تاريخ الانتهاء المخطط فقط، كما يمكن أن يترك توقيت الإخطار تعرضًا إضافيًا للسوق.

إذا ارتفع السهم كثيرًا فوق K، يحتفظ بائع خيار البيع بـ C فقط وقد يفوّت حركة السهم. وهذه تكلفة فرصة وليست خسارة خيار، لكنها تهم عند مقارنة الاستراتيجية بشراء الأسهم الآن.

قبل الانتهاء، قد يؤدي الهبوط وارتفاع IV وانحراف الهبوط وبقاء الوقت واتساع الأسواق إلى رفع سعر إعادة شراء خيار البيع. وقد يظهر على المركز خسارة بينما يظل السعر الفوري فوق K - C.

احسب معاملة الإغلاق ونتيجة التخصيص وخطة السهم بعد التخصيص كلًا على حدة. فالرغبة في امتلاك الأسهم لا تجعل كل سعر تنفيذ أو تقييم مقبولًا.