انتشار الدعوة الثور الحد الأقصى للربح والخسارة والتعادل
حساب انتشار الدعوة الثور الحد الأقصى للربح، والحد الأقصى للخسارة، وانتهاء الصلاحية، وقيمة العقد، والرسوم، والنتائج قبل وعند انتهاء الصلاحية.
الإجابة المباشرة
يشتري انتشار المكالمة الصعودية مكالمة أقل إضراب K1 ويبيع مكالمة أعلى إضراب K2 مع نفس انتهاء الصلاحية، حيث K1 <K2. دع D يكون صافي الخصم لكل سهم قبل التكاليف. الحد الأقصى لخسارة انتهاء الصلاحية هو D. الحد الأقصى للربح هو K2 - K1 - D. سعر السهم التعادل هو K1 + D. اضرب نتائج كل سهم بمضاعف العقد وعدد فروق الأسعار، ثم قم بتضمين العمولات ورسوم التمرين أو التخصيص.
ابدأ بصافي الخصم الفعلي
اطرح القسط المستلم للمكالمة القصيرة من القسط المدفوع للمكالمة الطويلة. استخدم سعر المجموعة المملوءة بدلاً من إضافة الصفقات الأخيرة التي لا معنى لها من أرجل منفصلة.
يجب أن يستخدم الخصم نفس الأساس لكل سهم مثل الإضرابات. عادةً ما يمثل الخصم المقتبس بقيمة 1.80 180 دولارًا مقابل انتشار قياسي يبلغ 100 سهم قبل الرسوم.
عرض الإضراب يحدد قيمة السبريد
عند K2 أو أعلى منه عند انتهاء الصلاحية، يكون كلا المكالمتين في المال وتختلف قيمهما الجوهرية حسب K2 - K1 بالضبط. لا يمكن أن يصبح الفارق يساوي أكثر من هذا العرض عند انتهاء الصلاحية.
وبالتالي فإن الحد الأقصى للربح يساوي العرض ناقص الخصم. إذا كانت K1 هي 100، وK2 هي 105، وD هي 1.80، فإن الحد الأقصى للربح هو 3.20 للسهم الواحد، أو 320 لسبريد قياسي واحد قبل التكاليف.
الخصم هو أرضية خسارة انتهاء الصلاحية
عند K1 أو أقل منه، تنتهي صلاحية كلا المكالمتين بدون قيمة جوهرية. إن الخصم الافتتاحي 1.80 هو الحد الأقصى للخسارة، أو 180 لكل انتشار قياسي قبل التكاليف.
بين الضربات، يرتفع الربح والخسارة واحدا لواحد مع سعر السهم: سعر السهم ناقص K1 ناقص D. تعيين هذا التعبير إلى الصفر يعطي نقطة التعادل عند 101.80.
نتائج حساب تغير التكاليف والكمية
بالنسبة لـ N ينتشر مع المضاعف M، إجمالي الربح الأقصى هو (K2 - K1 - D) × M × N وإجمالي الخسارة القصوى هو D × M × N. اطرح جميع تكاليف الدخول والخروج من الربح وأضفها إلى الخسارة.
سيؤدي الخصم الذي يتم إدخاله أعلى من عرض الإضراب إلى قفل خسارة انتهاء الصلاحية قبل التكاليف. تحقق من صحة سعر الطلب ومواصفات العقد بدلاً من افتراض أن كل مجموعة معروضة معقولة اقتصاديًا.
قبل انتهاء الصلاحية، تكون صيغة الخط المستقيم غير مكتملة
تصف الصيغ الربح والخسارة ذات القيمة الجوهرية عند انتهاء الصلاحية. في وقت سابق، تحتفظ كلا المكالمتين بالقيمة الزمنية وتتفاعل بشكل مختلف مع التقلبات الفورية والضمنية والانحراف والأرباح والأسعار وفروق أسعار العرض والطلب.
يمكن أن يُظهر المركز خسارة أعلى من نقطة التعادل لانتهاء الصلاحية أو ربحًا تحتها. يمكن أيضًا تعيين مكالمة قصيرة مبكرًا، خاصة فيما يتعلق بأرباح الأسهم، مما يترك مخزونًا قصيرًا بينما تظل المكالمة الطويلة مفتوحة.
أسئلة شائعة
ما هي صيغة الحد الأقصى للربح من انتشار المكالمة الصعودية؟
اطرح صافي الخصم لكل سهم من المسافة بين إضراب المكالمة القصيرة الأعلى وإضراب المكالمة الطويلة الأقل. اضرب تلك النتيجة بمضاعف العقد وعدد فروق الأسعار، ثم اطرح العمولات وتكاليف الإغلاق أو التسوية المتوقعة. يحدث الحد الأقصى للربح عند أو أعلى من الإضراب القصير عند انتهاء الصلاحية.
هل يمكن أن يخسر انتشار المكالمة الصعودية أكثر من الخصم المدفوع؟
يقتصر مردود انتهاء الصلاحية المطابق القياسي على الخصم الافتتاحي، ولكن التدفقات النقدية للحساب يمكن أن تتجاوز هذا الرقم المبسط بسبب العمولات أو رسوم التمرين أو التعيين المبكر أو التعرض المؤقت للمخزون أو التمويل أو الكمية غير المتطابقة. تأكد من كلا الساقين، والمضاعف، وأسلوب التسوية، والتعامل مع الوسيط قبل الاعتماد على الملصق المحدد للمخاطر.
لماذا يعتبر الإضراب الأقل تعادلًا بالإضافة إلى الخصم؟
بين الضربتين عند انتهاء الصلاحية، فقط المكالمة الطويلة الأقل لها قيمة جوهرية. قيمته هي سعر السهم ناقص K1. يسترد الفارق دينه الأصلي عندما تساوي تلك القيمة الجوهرية D، وبالتالي فإن سعر السهم يساوي K1 + D. هذه معادلة انتهاء الصلاحية ولا تتنبأ بالسعر المطلوب للخروج بشكل مربح في وقت سابق.
هل يقدم انتشار المكالمة الصعودية الأوسع دائمًا عائدًا أفضل؟
No. يؤدي الفارق الأوسع إلى رفع الحد الأقصى للقيمة النهائية الممكنة ولكنه عادة ما يكلف أكثر ويمكن أن يعرض المزيد من رأس المال. ويعتمد العائد أيضا على مكان وجود كلا الضربتين بالنسبة للسعر الفوري، واحتمالية وتوقيت التوقعات، والتقلبات الضمنية، والسيولة، وسعر الخروج. قارن الحد الأقصى من الدولارات، والعائد على الخصم، ومسافة التعادل، والسيناريوهات الواقعية معًا.