صناديق الاستثمار المتداولة المتراكمة مقابل الموزعة: حيث يذهب الدخل

قد تحتفظ مؤسسة التدريب الأوروبية بأسهم تدفع أرباحًا أو سندات تدفع فائدة. يصف التراكم والتوزيع ما يحدث للدخل على مستوى فئة أسهم الصندوق, وليس ما إذا كانت الاستثمارات الأساسية تولد دخلاً.

تحتفظ الفئات المتراكمة بالدخل وتعيد استثماره داخل الصندوق. توزيع فئات تدفع الدخل لحامليها وفقا لسياستهم. اقرأ مستندات الفئة الدقيقة بدلاً من استنتاج السياسة من اسم صندوق مألوف. يميز

[شرح فئة الأسهم من Vanguard](https://www.vanguardinvestor.co.uk/need-help/answer/difference-between-income-and-accumulation-share-classes) بين الاحتفاظ والدفع. تستخدم خطة إعادة استثمار أرباح وسيط

A, أو DRIP, التوزيع للحصول على وحدات ETF إضافية لحسابك. لا يؤدي تمكين هذا الإعداد إلى تحويل فئة المشاركة الموزعة إلى فئة متراكمة.

تعتبر هذه الآليات مفيدة عبر الأسواق التي توجد بها الفئات. وهي لا تعني أن كل مؤسسة استثمارية متداولة تقدم كلا الإصدارين أو أن كل مستثمر يمكنه الوصول إليهما. يقارن هذا الدليل مقتنيات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) العادية والمدفوعة بالكامل.

إن إعادة الاستثمار داخل صندوق متراكم يغير الأصول التي تدعم كل وحدة. إن إعادة استثمار الدخل وحدها لا تمنح وحدات ETF إضافية لحسابك. يمكن أن تؤدي عمليات الشراء والمبيعات وتقسيم الوحدات المنفصلة إلى تغيير العدد. يصف

[الأسئلة الشائعة حول تراكم الطليعة](https://www.vanguardinvestor.co.uk/need-help/answer/see-dividend-with-accumulation-share-class) الدخل المعاد استثماره في أسهم المحفظة أو السندات بدلاً من الأرباح النقدية المدفوعة للمستثمر. وبالتالي, يمكن أن يظل الاحتفاظ بـ 100 وحدة متراكمة

حيازة 100 وحدة بينما يظل الدخل مستثمرًا. وهذا لا يعني أن الدخل قد اختفى أو أن قيمة الوحدة يجب أن ترتفع: يمكن أن تفوق خسائر السوق الدخل المحتجز.

مع فئة التوزيع بالإضافة إلى DRIP, يتم استخدام الاستحقاق النقدي في عملية شراء أخرى. من الممكن أن يرتفع عدد وحدات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الخاصة بك. قم بتسجيل الكمية الجديدة وسعر التنفيذ بدلاً من توقع نفس إدخالات كشف الحساب كفئة متراكمة.

استخدم فئتين خياليتين لهما محافظ وتكاليف متطابقة, كلاهما يبدأ من NAV 100. امتلك 100 وحدة من أي من الفئتين: القيمة الأولية 10,000 بعملة واحدة. استبعاد الضرائب والرسوم وتغيرات العملة والتدفقات النقدية الخارجية.

بعد مكاسب السوق والدخل المعترف به بالفعل في صافي قيمة الأصول, يصل كلاهما إلى 107 قبل تعديل التوزيع. تقوم فئة التوزيع بعد ذلك بتخصيص 2 لكل وحدة للتوزيع النقدي؛ تظل جميع القيم الأخرى دون تغيير.

يمكن أن يصبح الاستحقاق نقدًا قابلاً للإنفاق لاحقًا, عند الدفع. لا تحسبه كمستحق ونقد. يعزل المثال تحويل القيمة, وليس 200 إضافية من الربح بالإضافة إلى 10,700.

[نشرة توزيع Investor.gov](https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins/fund-distributions-investor-bulletin) تشرح تخفيض صافي قيمة الأصول ونقل القيمة.

هذه هي حسابات صافي قيمة الأصول. يمكن أن تتحرك أسعار الصرف الفعلية بشكل مختلف بسبب تغير المعلومات وظروف التداول الأخرى. راجع صندوق أصول صناديق الاستثمار المتداولة مقابل سعر السوق.

• التراكم: 100 وحدة × صافي قيمة الأصول 107 = 10,700 محتفظ بها في الحيازة.
• التوزيع: 100 وحدة × صافي قيمة الأصول 105 = 10,500 بالإضافة إلى استحقاق التوزيع 200.
• القيمة المجمعة: 10,700 في كلتا الحالتين؛ العائد من 10,000 هو 7%.

Nالآن افترض أن مبلغ 200 قد تم دفعه وإعادة استثماره بالكامل بسعر 105 بدون تأخير أو رسوم أو ضرائب أو علاوة سعر السوق. الوحدات الكسرية مسموح بها. هذه الافتراضات المثالية عن عمد ليست وعدًا بالتنفيذ من جانب الوسيط. وحدات

الإضافية = 200 ÷ 105 = 40 ÷ 21 ≈ 1.9047619. إجمالي الوحدات = 2,140 ÷ 21 ≈ 101.9047619. اضرب الكسر الدقيق في 105: تبلغ قيمة الحيازة 10,700, مع عدم وجود 200 قطعة نقدية متبقية.

يمتلك حامل التراكم 100 وحدة عند 107. يمتلك حامل التوزيع المعاد استثماره حوالي 101.9047619 وحدة عند 105. يمكن أن تمثل أعداد الوحدات المختلفة وقيم الوحدات نفس الثروة.

إذا كانت إعادة الاستثمار تسمح فقط بوحدات كاملة, فإن هذا المثال يشتري وحدة واحدة مقابل 105 ويترك 95 نقدًا. ولا تزال الـ 101 وحدة الناتجة بالإضافة إلى 95 نقدًا تساوي 10,700 على الفور, ولكن يظل هناك أموال أقل معرضة للصندوق.

استخدم تأكيد إعادة الاستثمار لتسوية صافي النقد المستخدم والوحدات المكتسبة والنقد المتبقي. لا تقم مطلقًا بإضافة العوائد المعاد استثمارها إلى الحيازة النهائية مرة أخرى. اصطلاحات إجمالي العائد تغطي هذا العدد المزدوج.

لا تفترض أي توزيعات أخرى وارتفاع لاحق بنسبة 10%٪ في المحافظ المستثمرة. ينمو كل من الحيازة المتراكمة والحيازة الموزعة المعاد استثمارها بشكل كامل من 10,700 إلى 11,770.

إن الاحتفاظ بالتوزيع كنقد لا يحمل فائدة يعطي بدلاً من ذلك 10,500 × 1.10 + 200 = 11,750. الفرق العشرين هو 20 10% من الـ 200 التي لم يتم استثمارها, وليست مكافأة خاصة للفئة التراكمية.

عكس تحرك السوق إلى 10%. الثروة المستثمرة بالكامل تصبح 9,630؛ تصبح النسخة النقدية 10,500 × 0.90 + 200 = 9,650. أصبح الاحتفاظ بالنقود الآن 20 دولارًا في ظل نفس الافتراضات.

تؤدي إعادة الاستثمار إلى تغيير التعرض للمكاسب والخسائر المستقبلية. لا يضمن الأداء المتفوق. العوائد النقدية الحقيقية, وتأخير الدفع, والأسعار, والضرائب والتكاليف يمكن أن تغير المقارنة.

يقوم توزيع الدفعات بتوجيه الدفعات دون مطالبتك ببيع الوحدات, لكن مبالغ الدفع والجداول الزمنية ليست ميزانية إنفاق مضمونة. تحقق من التوزيعات المعلنة بدلاً من استقراء دفعة واحدة كبيرة بشكل غير عادي.

يمكن للحامل التراكمي بدلاً من ذلك الحصول على النقد عن طريق بيع الوحدات. بسعر قابل للتنفيذ مفترض قدره 107, بيع 200 ÷ 107 ≈ 1.8691589 من 100 وحدة يطلق 200 قبل الرسوم, مما يترك قيمة الاحتفاظ 10,500.

إن هذا البيع المثالي ومثال توزيع النقد يتركان ثروة إجمالية متساوية في تلك اللحظة. ولا يحتاجون إلى نفس المعاملة الضريبية أو تكاليف التداول أو الجدوى العملية, خاصة دون التداول الجزئي.

لا تعتبر أي من الفئتين محفظة أكثر أمانًا بطبيعتها. قم بمقارنة الأصول والمخاطر الأساسية بشكل منفصل عن اختيار الاحتفاظ بالدخل المستثمر أو الحصول عليه. التوزيع ليس ضمانا لربح الاستثمار.

لا تفترض أن تاريخ التوزيع السابق وتاريخ الدفع وتاريخ إعادة استثمار الوسيط متطابقان. إن المستحق ليس عملية شراء قابلة للتنفيذ على الفور. قم بفحص تقويم الصندوق وشروط إعادة الاستثمار الفعلية للوسيط.

للحصول على مثال على التوقيت والأهلية الخاصة بالوسيط, اقرأ [وثائق DRIP الخاصة بـ Robinhood](https://robinhood.com/us/en/support/articles/dividend-reinvestment/). إجراءاتها ليست قاعدة لجميع الوسطاء أو البلدان.

يؤدي تغيير تفضيل DRIP إلى تغيير التعامل النقدي المستقبلي, وليس سياسة الدخل القانوني للصندوق. يعد الانتقال إلى فئة مختلفة بمثابة معاملة منفصلة أو عملية تحويل للتحقق منها, وليس مجرد تبديل الأرباح.

لا تستنتج الإعفاء الضريبي من عدم وجود النقد. إن مقر الصندوق ومقر إقامتك الضريبي ونوع الحساب وقواعد إعداد التقارير المحلية لها أهمية كبيرة. لا يدعي هذا الدليل أن أيًا من الفئتين أكثر كفاءة من الناحية الضريبية على مستوى العالم.

[شرح Vanguard الأوسع](https://www.vanguardinvestor.co.uk/articles/latest-thoughts/how-it-works/income-or-accumulation-which-option-is-right-for-you) يتضمن مثالًا ضريبيًا خاصًا بالمملكة المتحدة؛ ويجب ألا يتم تعميم هذه القواعد الضريبية في جميع أنحاء العالم.

يتعامل مخطط السعر المتراكم ومخطط التوزيع غير المعدل مع الدخل المدفوع بشكل مختلف. قم بمطابقة اصطلاحات العائد الإجمالي قبل الإعلان عن فئة واحدة ذات الأداء الأفضل.

استخدم تحليل التكلفة الإجمالية لصندوق الاستثمار الأوروبي ومقارنات التتبع للتحقيق في الاختلافات خارج سياسة التوزيع. [!TRYMARK] تدقيق دخل TryMark ETF في تاريخ التوزيع أو البيان التالي, استهدف تسوية الوحدات وصافي قيمة الأصول والذمم المدينة والنقد. أعد التحقق من النتيجة عندما تتغير فئة الأسهم أو جدول الدفع أو تعبئة إعادة الاستثمار أو معاملة الرسوم. إعادة الاستثمار في [!WARNING] ليست ضمانًا للعودة قد يؤدي تجميع الأموال إلى فقدان القيمة, وقد يؤدي توزيع الأموال إلى تقليل المدفوعات. تعزل الأمثلة التعامل مع النقد؛ فهي ليست توصيات منتج أو أداء تاريخي أو وعود بتوفير الضرائب.

للقراءة ذات الصلة: قراءة ذات صلة, قراءة ذات صلة

للقراءة ذات الصلة: صندوق أصول صناديق الاستثمار المتداولة مقابل سعر السوق, اصطلاحات إجمالي العائد, تحليل التكلفة الإجمالية لصندوق الاستثمار الأوروبي, مقارنات التتبع

• قم بتأكيد معرف الفئة الدقيق وسياسة الدخل وتاريخ التوزيع في مستندات الصندوق.
• مطابقة المؤشر القياسي والتعرض الأساسي والتحوط ومعالجة العملات والمصروفات, وليس فقط اسم الصندوق.
• قم بتسجيل المبلغ النقدي والتواريخ التي تحتاجها, أو عملية إعادة الاستثمار التي تنوي استخدامها.
• التحقق من أهلية الوسيط والوحدات الكسرية والتكاليف وتوقيت التنفيذ والتعامل مع النقد المتبقي.
• الاحتفاظ ببيانات الفصل وسجلات الضرائب المحلية. قارن الوحدات النهائية بالإضافة إلى النقد دون العد المزدوج.