Tín phiếu Kho bạc Mỹ hay CD: so sánh lãi chiết khấu, APY và khả năng rút

Tín phiếu Kho bạc Mỹ (Treasury bill, T-bill) là khoản nợ trực tiếp của chính phủ liên bang, có kỳ hạn không quá một năm. Tín phiếu thường được bán thấp hơn mệnh giá và thanh toán mệnh giá khi đáo hạn; phần chênh lệch là thu nhập. Chứng chỉ tiền gửi (CD) là khoản tiền gửi có kỳ hạn do ngân hàng hoặc hợp tác xã tín dụng phát hành theo hợp đồng. Một số CD đủ điều kiện có thể được bảo hiểm tiền gửi. {source:treasuryDirectUnderstandingPricing} {source:fdicInsuredDeposits}

Lãi chiết khấu T-bill tính trên mệnh giá và dùng năm 360 ngày: giá = mệnh giá × (1 − lãi chiết khấu × số ngày còn lại / 360). APY của CD quy đổi tiền lãi và lãi kép trong kỳ hạn thực tế thành mức lợi suất năm. Mẫu số và quy ước thời gian khác nhau, nên không thể chỉ nhìn phần trăm để xếp hạng. {source:treasuryDirectUnderstandingPricing} {source:cfpbApyAppendixA}

Giả sử một T-bill có mệnh giá 10.000 USD, còn 91 ngày và lãi chiết khấu 4,00%. Giá mua = 10.000 × (1 − 0,04 × 91 / 360) = 9.898,89 USD. Nếu giữ đến đáo hạn, khoản thanh toán là 10.000 USD, tức lãi trước thuế 101,11 USD. Quy đổi đơn giản theo giá mua và năm 365 ngày cho mức lợi suất khoảng 4,097%. Nếu gửi 9.898,89 USD vào CD giả định 91 ngày có APY 4,10%, công thức tiền lãi = tiền gốc × ((1 + APY)^(số ngày / 365) − 1) cho khoảng 99,66 USD tiền lãi và 9.998,55 USD khi đáo hạn. Theo giả định này, T-bill cao hơn khoảng 1,45 USD trước thuế. Đây là ví dụ về cách niêm yết, không phải lãi suất hiện tại hay dự báo. Giá đấu thầu, cách nhập lãi, quy ước ngày, phí và ngày thanh toán có thể làm thay đổi kết quả. {source:cfpbApyAppendixA}

Lãi từ T-bill thường chịu thuế thu nhập liên bang Mỹ nhưng được miễn thuế thu nhập tiểu bang và địa phương. Lãi CD thường là thu nhập chịu thuế; cách xử lý ở tiểu bang và địa phương tùy luật và loại tài khoản. Khác biệt này có thể làm thay đổi số tiền sau thuế nhưng không đảm bảo T-bill luôn có lợi suất ròng cao hơn. Ví dụ này là trước thuế và không tính nghĩa vụ thuế cá nhân. {source:irsPublication5502025}

CD đủ điều kiện tại ngân hàng được FDIC bảo hiểm thường được bảo vệ tối đa 250.000 USD cho mỗi người gửi, ngân hàng được bảo hiểm và nhóm sở hữu. Tiền gốc, lãi tích lũy và các khoản tiền gửi đủ điều kiện khác cùng nhóm tại cùng ngân hàng được cộng gộp. Tên ngân hàng trên nền tảng môi giới không chứng minh toàn bộ số dư được bảo hiểm. T-bill là chứng khoán chính phủ Mỹ, không phải tiền gửi FDIC. Không cơ chế nào đảm bảo sức mua hoặc giá bán trước hạn. {source:fdicInsuredDeposits} {source:fdicShoppingForCD}

CD mua trực tiếp từ ngân hàng có thể áp dụng phí phạt rút trước hạn theo hợp đồng. CD qua môi giới có thể không được ngân hàng phát hành mua lại trước hạn; nhà đầu tư có thể phải bán trên thị trường thứ cấp với giá thấp hơn tiền gốc hoặc khó tìm người mua. T-bill cũng có thể bán trước đáo hạn qua môi giới theo giá thị trường. Chứng khoán mới mua trên TreasuryDirect thường phải được nắm giữ 45 ngày lịch trước khi chuyển nhượng hoặc bán, trừ ngoại lệ tái đầu tư. {source:finraBrokeredCDNotice} {source:treasuryDirectBuyingMarketableSecurity}

T-bill thanh toán mệnh giá khi đáo hạn nhưng mức lãi của phiên đấu thầu kế tiếp chưa biết trước. Liên tục mua tín phiếu ngắn hạn vẫn có rủi ro tái đầu tư. Một số CD ngân hàng tự động gia hạn nếu người gửi không hành động trong thời hạn thông báo; lãi suất và kỳ hạn mới có thể khác. Hãy xem thông báo đáo hạn, thời gian gia hạn, điều khoản tái tục và phí phạt. Quyền gọi lại của tổ chức phát hành không đồng nghĩa với quyền rút bất cứ lúc nào của nhà đầu tư. {source:treasuryDirectBuyingMarketableSecurity} {source:fdicShoppingForCD}

Trước hết hãy dùng cùng số ngày và cùng số tiền bỏ ra ban đầu. Với T-bill, ghi mệnh giá, lãi chiết khấu, giá mua, tiền đáo hạn và quy ước lợi suất; với CD, ghi APY, kỳ hạn thực tế, cách nhập lãi, tiền gửi, số tiền đáo hạn và phí. Tính cả phần tiền còn dư sau khi mua tín phiếu. Sau đó kiểm tra ngân hàng phát hành, tổng hạn mức FDIC, thuế, cách thoát trước hạn, hạn chế chuyển nhượng và tự động gia hạn. Xem thêm hướng dẫn xếp bậc T-bill và cách đọc kết quả đấu thầu Treasury.