Cách đặt stop-loss futures

Hãy hỏi: “Ở mức giá nào luận điểm giao dịch này sẽ sai?” Một cú phá vỡ long có thể mất hiệu lực bên dưới vùng nền phá vỡ; giao dịch range có thể mất hiệu lực bên ngoài ranh giới range; phòng hộ có thể cần một ngưỡng tiếp xúc riêng. Mức đó phải nằm ngoài nhiễu thông thường nhưng đủ gần để khoản lỗ dự kiến phù hợp với tài khoản.

Tránh đặt stop ở một số tròn ngẫu nhiên hoặc chính xác trên một swing rõ ràng, nơi giao dịch thông thường có thể kích hoạt nó. [Hướng dẫn lệnh stop của CME](https://www.cmegroup.com/education/courses/master-the-trade-futures/take-your-trade-plan-to-the-next-level/master-the-trade-utilizing-stop-orders) lưu ý rằng hành động giá có thể xác định lối thoát hợp lý, còn khoản lỗ có thể chấp nhận vẫn là một quyết định rủi ro riêng.

Với vị thế long:

stop distance = entry price − stop price

Với vị thế short:

stop distance = stop price − entry price

Hãy làm tròn khoảng cách lên theo bước tick hợp lệ của hợp đồng. Sau đó chuyển nó thành rủi ro:

risk per contract = stop ticks × tick value + estimated entry, exit, and exchange costs

Giá trị tick và hệ số nhân đến từ thông số thực tế của hợp đồng, không phải mặc định của nền tảng biểu đồ. Xem cách đọc thông số kỹ thuật hợp đồng futures và giá trị tick cùng hệ số nhân hợp đồng.

Đặt mức lỗ tối đa bằng đô la trước khi gửi lệnh. Một quy tắc định cỡ thực tế là:

contracts = floor(maximum trade risk ÷ risk per contract)

Ví dụ: bạn cho phép 250 USD cho một giao dịch. Điểm vào là 5,020.00, stop hợp lý là 5,012.00, và hợp đồng di chuyển theo tick 0.25 điểm trị giá 12.50 USD. Khoảng cách là 32 tick, tương đương 400 USD trước chi phí, vì vậy quy mô đúng theo giới hạn 250 USD là không có hợp đồng nào. Bạn chỉ có thể làm thiết lập chặt hơn nếu luận điểm vẫn hợp lý, chọn hợp đồng nhỏ hơn hoặc bỏ giao dịch. Dời stop lại gần chỉ để phép tính vừa vặn sẽ làm thay đổi giao dịch.

Nếu stop chỉ cách 16 tick, rủi ro trước chi phí là 200 USD. Một hợp đồng có thể vừa sau khi dành một khoản chi phí thận trọng; hai hợp đồng thì không. Định cỡ vị thế futures cho thấy cùng logic trên các quy mô hợp đồng.

Stop-market ưu tiên thoát sau khi trigger, nhưng lần khớp có thể tệ hơn giá stop trong thị trường nhanh. Stop-limit kiểm soát mức giá tệ nhất được chấp nhận, nhưng có thể vẫn chưa khớp trong khi vị thế tiếp tục thua lỗ. Đây là các dạng thất bại khác nhau, không phải những nhãn có thể thay thế. Hãy so sánh lệnh stop với stop-limit và lệnh market với limit.

Hãy viết hành vi lệnh vào kế hoạch:

Hãy kiểm thử quy tắc hiện hành của broker trong trình mô phỏng hoặc bằng một lệnh nhỏ có kiểm soát trước khi dựa vào chúng.

• Giá trigger nào kích hoạt lệnh
• Trigger dùng giao dịch cuối, bid/ask hay quy ước khác của broker
• Mức trượt giá hoặc độ lệch limit tối đa có thể chấp nhận
• Bạn sẽ làm gì nếu stop-limit không khớp
• Stop có hoạt động trong giờ qua đêm hoặc thanh khoản mỏng không

Khoảng cách stop là rủi ro dự kiến, không phải rủi ro được bảo đảm. Tin tức, biến động chạm giới hạn, lỗi kết nối, vị trí trong hàng đợi và spread rộng có thể tạo ra lần khớp vượt qua trigger. Stop cũng có thể khớp một phần, để lại mức tiếp xúc còn lại. Thêm kịch bản sốc vào kế hoạch, giữ bộ đệm tiền mặt và xác định ai hoặc điều gì sẽ đóng phần còn lại.

Đừng thêm hợp đồng vì stop “trông nhỏ” theo điểm. Khoảng cách điểm nhỏ có thể có giá trị tick lớn. Ngược lại, hợp đồng biến động có thể cần stop hợp lý rộng hơn và vì vậy vị thế nhỏ hơn. [Tài liệu quản trị rủi ro và vị thế của CME](https://www.cmegroup.com/education/courses/things-to-know-before-trading-cme-futures/position-and-risk-management) khuyến nghị định cỡ từ các kịch bản rủi ro thay vì mức tối đa margin cho phép.

Dời stop ra xa hơn làm tăng khoản lỗ dự kiến và vô hiệu phép tính quy mô ban đầu. Dời nó lại gần có thể đặt stop trong nhiễu thông thường và biến một thiết lập hợp lệ thành khoản lỗ cơ học. Nếu quy tắc trailing là một phần của chiến lược, hãy xác định khi nào nó kích hoạt, cách làm tròn theo tick và liệu nó chỉ được giảm rủi ro hay không.

Di chuyển về hòa vốn không tự động an toàn hơn: phí, spread và lần kiểm tra lại có thể dừng giao dịch trước khi biến động dự kiến xảy ra. Ghi lý do của mọi điều chỉnh và so sánh chúng trong nhật ký.

Trước khi vào lệnh, xác nhận tháng hợp đồng, giá trị tick, hướng, điểm vào, mức mất hiệu lực, khoảng cách stop, rủi ro bằng đô la, tổng mức tiếp xúc tương quan, tiền mặt khả dụng và hành vi khi stop không thể khớp. Sau khi trigger, đừng lập tức vào lại vì cảm thấy khoản lỗ không công bằng. Kiểm tra lại luận điểm gốc còn tồn tại không và giới hạn lỗ trong ngày đã đạt chưa.

Đối chiếu lần khớp thực tế, trượt giá, phí, P&L đã thực hiện, các lệnh còn lại và vốn tài khoản. P&L futures đã thực hiện so với chưa thực hiện giúp phân biệt stop đang hoạt động với khoản lỗ mở chưa được ghi nhận. Thêm các lần bị stop liên tiếp theo phiên, thiết lập và chế độ thị trường vào nhật ký. [!WARNING] Stop-loss giới hạn một kế hoạch, không giới hạn thị trường Futures có thể gap qua trigger, khớp ở mức tệ hoặc cần thêm tiền mặt do đòn bẩy và thanh toán hằng ngày. Bài viết này nhằm giáo dục và không khuyến nghị stop, hợp đồng hay chiến lược cụ thể. Hãy dùng quy tắc hiện hành của broker và Sở Giao dịch.