Cách tính lãi và lỗ futures

Với một vị thế được mở rồi tất toán bằng giao dịch ngược, hãy đưa hướng vị thế vào công thức thay vì dựa vào con số dương hoặc âm trên màn hình:

Gross P&L = (exit price − entry price) × contract multiplier × contracts

Với vị thế short, đảo chiều chênh lệch giá:

Gross P&L = (entry price − exit price) × contract multiplier × contracts

Dạng theo tick thường dễ dùng hơn khi sản phẩm được báo giá theo bước tối thiểu:

Gross P&L = signed ticks moved × tick value × contracts

Sau đó tính kết quả tiền mặt:

P&L ròng = P&L gộp − hoa hồng − phí sở giao dịch và bù trừ − trượt giá ± các điều chỉnh khác trên tài khoản

Hệ số nhân và giá trị tick phụ thuộc từng sản phẩm. Xem giá trị tick futures và hệ số nhân hợp đồng và ghi lại tháng hợp đồng trước khi dùng một con số quen thuộc từ sản phẩm khác.

Báo giá futures có thể được biểu thị bằng điểm chỉ số, cent trên bushel, đô la trên barrel, basis point hoặc một tỷ giá. Biến động hiển thị trên màn hình chưa phải tiền mặt cho đến khi được chuyển đổi qua thông số kỹ thuật.

Ghi các trường sau vào một worksheet:

Cùng một biến động giá có thể tạo ra kết quả khác nhau ở hợp đồng micro, mini, standard hoặc adjusted. Cách đọc thông số kỹ thuật hợp đồng futures là bước kiểm tra phù hợp khi nền tảng viết tắt đơn vị.

• sản phẩm và tháng hợp đồng chính xác
• giá vào và giá thoát, gồm cả mốc giá được sử dụng
• bước giá tối thiểu và giá trị tick
• hệ số nhân hợp đồng hoặc đơn vị báo giá
• số lượng có dấu và việc vị thế là long hay short
• commission, phí sàn, phí clearing và loại tiền dùng để thanh toán

Xét một hợp đồng futures chỉ số minh họa có thông số: một tick là 0.25 điểm chỉ số và mỗi tick trị giá $12.50. Đừng xem các giá trị này là phổ quát; hãy thay bằng thông số hiện tại của hợp đồng đang giao dịch.

Giả sử mua một hợp đồng ở 5,200.00 rồi bán ở 5,214.00:

1. Biến động là 14.00 điểm ÷ 0.25 = 56 tick 2. Gross P&L là 56 × $12.50 × 1 = $700.00 3. Nếu commission hai chiều và phí sàn/clearing tổng cộng là $18.00, kết quả trước trượt giá là $682.00 4. Nếu tổng lượt vào và thoát mất 1 tick do spread và thực hiện, trừ thêm $12.50; Net P&L trở thành $669.50

Với hai hợp đồng, kết quả do giá và phần trượt giá tính theo tick đều tăng gấp đôi. Nền tảng có thể hiển thị con số hơi khác nếu dùng giá đánh dấu theo thanh toán, giá khớp khác hoặc một dòng phí riêng, vì vậy hãy giữ các lần khớp và các dòng trên sao kê bên cạnh phép tính.

Nếu bán cùng hợp đồng ở 5,200.00 rồi mua lại ở 5,186.00, vị thế short hưởng lợi từ biến động 14 điểm:

(5,200.00 − 5,186.00) ÷ 0.25 × $12.50 = $700.00 gross

Nếu thay vào đó mua lại ở 5,214.00, kết quả là −$700.00 gross trước chi phí. Hướng vị thế phải nằm trong worksheet; đừng suy ra nó chỉ từ việc biểu đồ đã tăng hay giảm sau khi đặt lệnh.

Futures thường được mark to market thông qua quy trình thanh toán hằng ngày. Một khoản ghi có hoặc ghi nợ hằng ngày có thể vào tài khoản trong khi vị thế vẫn mở. Khi vị thế được tất toán, sao kê broker có thể hiển thị nhiều bút toán thanh toán cùng giao dịch đóng thay vì một dòng duy nhất bằng công thức trên.

Đừng cộng P&L chưa thực hiện trực tiếp, khoản ghi có thanh toán hằng ngày và P&L đã thực hiện cuối cùng như thể đó là các khoản lãi độc lập. Đối chiếu số lượng có dấu, giá thanh toán chính thức, giá khớp và dấu thời gian. P&L futures đã thực hiện và chưa thực hiện giải thích vì sao màn hình và sao kê có thể dùng nhãn khác nhau. [!TRYMARK] Đối chiếu timeline của một hợp đồng Với mỗi phiên, sao chép giá thanh toán trước đó, giá thanh toán chính thức hiện tại, số lượng có dấu, biến động thanh toán, các lần khớp, phí và vị thế cuối phiên. Tổng của timeline phải giải thích được thay đổi của vốn chủ sở hữu tài khoản mà không đếm cùng một biến động giá hai lần

Đóng một tháng hợp đồng và mở tháng khác là hai giao dịch với hai mức giá. Biểu đồ liên tục có thể khiến roll trông như một biến động giá duy nhất, dù spread lịch, giá trị tick, phí và thời điểm mới quyết định kết quả tiền mặt thực tế. Giữ tháng cũ và tháng mới ở các dòng riêng, đồng thời liên kết đến cơ chế roll hợp đồng futures.

Với calendar spread, tính từng chân bằng số lượng có dấu và thông số riêng, sau đó cộng các chân tại cùng một mốc kiểm tra. Đừng nhân báo giá spread với hệ số nhân của sai chân. Nếu hợp đồng thanh toán bằng ngoại tệ, quy đổi kết quả tiền mặt theo thời điểm và tỷ giá đã nêu; biến động tiền tệ là một nguồn P&L riêng.

Công thức trả lời kết quả của một đường giá được chọn. Nó không đảm bảo stop sẽ được khớp ở mức đó. Thêm một dòng stress cho gap, spread mở rộng, giới hạn giá, trading halt hoặc nguồn vốn đến chậm. So sánh kết quả với tiền mặt khả dụng và yêu cầu margin hiện tại, không chỉ với yêu cầu ban đầu. Quy mô vị thế futures và margin futures và đòn bẩy trình bày các bước kiểm tra riêng đó. [!WARNING] Công thức P&L futures không đảm bảo khoản lỗ tối đa Hợp đồng có đòn bẩy có thể lỗ nhiều hơn kịch bản đã lập khi giá nhảy, thanh khoản biến mất hoặc quy tắc margin thay đổi. Dùng phép tính để làm rõ đơn vị và giả định, sau đó lập riêng kế hoạch đệm tiền mặt và thanh lý

Trước khi mở hoặc đối chiếu vị thế, điền các ô theo thứ tự:

1. Hợp đồng, tháng, đơn vị báo giá, tick tối thiểu và giá trị tick 2. Số lượng có dấu và các lần khớp vào 3. Các lần khớp thoát hoặc mốc thanh toán chính xác 4. Số tick đã dịch chuyển và Gross P&L 5. Commission, phí sàn/clearing, trượt giá và quy đổi tiền tệ 6. Các dòng thanh toán hằng ngày và vị thế cuối phiên 7. Giá stress, tiền mặt khả dụng, yêu cầu margin và hành động nếu xảy ra kịch bản stress

Nếu ô nào chưa biết, hãy ghi kết quả là ước tính. Một con số gọn gàng nhưng không biết tháng hợp đồng hoặc mốc giá không phải P&L có thể kiểm tra.