Giải thích giá thanh toán futures so với giao dịch cuối cùng
Tìm hiểu giá thanh toán hằng ngày của sở giao dịch khác giá futures giao dịch cuối cùng như thế nào, vì sao quy trình thanh toán quan trọng đối với việc đánh dấu theo giá thị trường và cần kiểm tra gì trong hợp đồng
Câu trả lời trực tiếp
Giao dịch futures cuối cùng là giao dịch được thực hiện gần nhất có thể nhìn thấy trên thị trường, còn giá thanh toán hằng ngày là giá trị cuối ngày chính thức của sở giao dịch theo quy trình đã nêu. Chúng có thể trùng nhau, nhưng không nhất thiết. Giá thanh toán được dùng để đánh dấu các vị thế futures đang mở theo giá thị trường và tính lãi, lỗ hằng ngày cùng các dòng tiền ký quỹ liên quan; một giao dịch cuối cùng cũ, giá đóng cửa trên biểu đồ hoặc giá trung điểm không tự động là tham chiếu hạch toán. Hãy kiểm tra phương pháp thanh toán và dấu thời gian của đúng sản phẩm trước khi giải thích chênh lệch P&L.
Hai mức giá trả lời hai câu hỏi khác nhau
Giao dịch cuối cùng trả lời: giao dịch được báo cáo gần nhất được thực hiện ở đâu? Nó có thể cũ, có quy mô nhỏ hoặc nằm ngoài khoảng thời gian dùng để thanh toán. Giá thanh toán trả lời: sở giao dịch đã xác định giá trị chính thức nào cho tháng hợp đồng đó theo quy trình đóng cửa của mình?
Sở giao dịch có thể dùng hoạt động giao dịch, bid và offer, các spread liên quan hoặc đầu vào khác được quy tắc xác định trong thời gian thanh toán. Chi tiết khác nhau theo sản phẩm và có thể thay đổi theo các quy trình đã công bố.
Đó là lý do con số trên biểu đồ và con số trong sao kê hằng ngày có thể khác nhau mà không con số nào là lỗi.
Đánh dấu theo giá thị trường hằng ngày dùng giá thanh toán
Với một vị thế futures đang mở, khoản biến động hằng ngày thường được tính từ giá thanh toán trước đó đến giá thanh toán hiện tại, nhân với giá trị tick và số lượng hợp đồng. Kết quả tiền mặt được xử lý qua hệ thống ký quỹ futures.
Nếu giao dịch cuối cùng của một hợp đồng cao hơn giá thanh toán, vị thế mua có thể hiển thị giá trị thị trường trong ngày cao hơn kết quả tài khoản dựa trên giá thanh toán hằng ngày. Điều ngược lại cũng có thể xảy ra. Không phép so sánh nào dự báo phiên kế tiếp.
Giá trị tick và hệ số nhân hợp đồng futures giải thích cách chuyển chênh lệch giá thành một khoản tiền mặt.
Đừng nhầm thanh toán hằng ngày với thanh toán cuối cùng
Thanh toán hằng ngày áp dụng khi hợp đồng vẫn còn mở. Thanh toán cuối cùng áp dụng khi hết hạn theo quy tắc cuối cùng của hợp đồng, có thể bao gồm thanh toán bằng tiền mặt hoặc quy trình giao hàng.
Giá trị cuối cùng có thể dùng tham chiếu mở cửa, đóng cửa, trung bình, đấu giá hoặc tham chiếu xác định khác. Không an toàn khi giả định giá trị cuối cùng bằng giao dịch trên màn hình mới nhất.
Ngày thông báo đầu tiên và ngày giao dịch cuối cùng giải thích vì sao các mốc và quy trình cuối vòng đời hợp đồng cần được xem xét riêng.
Lưu đúng các hồ sơ cần thiết
Ghi lại mã, tháng, ngày thanh toán, giá thanh toán chính thức, dấu thời gian giao dịch cuối cùng, nguồn báo giá, hệ số nhân, số lượng vị thế và mọi giá đánh dấu riêng của nhà môi giới. Hãy so sánh các dữ liệu cùng loại: cùng hợp đồng, phiên và dấu thời gian.
Ký quỹ là tài sản thế chấp, không phải cách điều chỉnh một chênh lệch thanh toán. Ký quỹ và đòn bẩy futures giải thích vì sao dòng tiền hằng ngày vẫn quan trọng ngay cả với vị thế dự định nắm giữ lâu hơn.
Câu hỏi thường gặp
Vì sao P&L futures của tôi khác giá giao dịch cuối cùng?
Kết quả tài khoản hằng ngày của bạn có thể dựa trên giá thanh toán chính thức, trong khi giao dịch cuối cùng có thể xảy ra sớm hơn hoặc nằm ngoài quy trình thanh toán.
Giá thanh toán có luôn là giá đóng cửa thị trường không?
Không. Phương pháp này phụ thuộc vào sản phẩm và có thể dùng một khoảng thời gian thanh toán xác định cùng các đầu vào thị trường được phép khác.
Thanh toán hằng ngày có xác định giá trị cuối cùng khi hết hạn không?
Không nhất thiết. Thanh toán cuối cùng có quy trình riêng được xác định trong hợp đồng và có thể dùng tham chiếu hoặc thời điểm khác.