Giải thích Giao dịch tại giá thanh toán (TAS)

Lệnh TAS nêu một mối quan hệ được phép với tham chiếu thanh toán hàng ngày thay vì chỉ nêu một mức giá khớp cố định đang hiển thị tại thời điểm đó. Khi một sàn cung cấp TAS, quy tắc của sàn xác định tham chiếu thanh toán và các bước giá được phép quanh nó.

Giá trị thanh toán cuối chưa biết khi lệnh được nhập, nhưng mối quan hệ thì đã biết. Nếu lệnh khớp theo các quy tắc liên quan, mức giá chính xác được xác định sau khi sàn tính giá trị tham chiếu áp dụng. Điều này khác với việc để trống giá lệnh hoặc yêu cầu sàn chọn giá vào một thời điểm sau.

Giá thanh toán hợp đồng tương lai so với giao dịch cuối giải thích vì sao giá thanh toán chính thức hàng ngày có thể khác với giao dịch mới nhất đang hiển thị.

Thanh toán hàng ngày là một giá trị chính thức của sàn được tạo ra theo quy trình đã nêu của sản phẩm. Nó được dùng để mark-to-market các vị thế hợp đồng tương lai mở và tính lãi, lỗ hàng ngày cùng các dòng tiền ký quỹ liên quan. Lệnh TAS tham chiếu đến kết quả đó; nó không kiểm soát phép tính hoặc xác lập giá trị cuối.

Vì lý do đó, một lệnh gắn với thanh toán không phải dự đoán rằng giá thanh toán sẽ đi theo một hướng cụ thể, cũng không biến chênh lệch thanh toán sau đó thành lỗi của sàn. Hãy so sánh chính xác tháng hợp đồng, phiên giao dịch, mức chênh TAS đã nêu và giá thanh toán chính thức trước khi diễn giải một lần khớp hoặc một ghi nhận trong tài khoản.

TAS không có cho mọi sản phẩm hợp đồng tương lai, tháng hợp đồng, phiên giao dịch hay cấu hình lệnh. Sàn có thể cung cấp nó cho một số hợp đồng outright được chọn và, khi được quy định, cho một số spread lịch trong cùng nhóm hàng hóa. Bước giá được phép, giờ giao dịch, phương thức gửi lệnh và các chi tiết vận hành khác có thể khác nhau theo sản phẩm và thay đổi theo quy tắc hiện hành.

Hãy kiểm tra tài liệu khả dụng hiện hành của sàn, rulebook hợp đồng và hỗ trợ nhập lệnh của môi giới trước khi coi một nhãn trên màn hình là loại lệnh có thể thực hiện. Chuyển mọi mức chênh được phép thành tiền bằng hệ số nhân và giá trị tick liên quan thay vì giả định quy ước của sản phẩm khác áp dụng được.

Giá trị tick và hệ số nhân hợp đồng tương lai cung cấp phép chuyển từ bước giá được phép sang khoản tiền của hợp đồng. Spread lịch hợp đồng tương lai bao quát mức phơi nhiễm hai tháng riêng biệt, chỉ liên quan khi một định dạng spread TAS trong cùng nhóm hàng hóa cụ thể được cung cấp.

Sau khi TAS được khớp, vị thế hợp đồng tương lai vẫn có tháng hợp đồng, hệ số nhân, thanh khoản, mark-to-market hàng ngày, yêu cầu ký quỹ và quy trình đáo hạn cuối cùng của nó. Lệnh vào gắn với thanh toán có thể làm rõ tham chiếu vào lệnh cho một lệnh đủ điều kiện, nhưng không giới hạn P&L tương lai, loại bỏ lệnh gọi ký quỹ hay bảo đảm khả năng thoát lệnh sau đó.

Hãy giữ chung xác nhận lệnh, ngày thanh toán, giá thanh toán chính thức, mức chênh đã nêu, tháng hợp đồng, số lượng và hồ sơ môi giới. Ký quỹ và đòn bẩy hợp đồng tương lai giải thích vì sao tài sản thế chấp và thanh toán biến thiên hàng ngày vẫn quan trọng sau bất kỳ phương thức vào lệnh nào.

Đây là hướng dẫn về cơ chế thị trường, không phải chỉ dẫn đặt lệnh TAS. Hãy dùng đặc tả hợp đồng, quy tắc sàn và quy trình môi giới hiện hành cho mọi lệnh thực tế.